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散戶重押期權是很危險的事...
特別是沒有做好功課和避險，就當選擇權莊家，很可能碰到一次意外，就會讓你賠到懷疑人生，更慘的是還會求償無門。
因為主力在資本市場坑殺散戶是合法的，即使非常不合理，但這就是殘酷的事實，例如，0206大屠殺和2020年的負油價，券商頂多被金管會罰個幾百萬，但散戶虧掉的數十億，基本上已拿不回來了...
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在2018年，當時期貨市場發生了著名的「0206期貨大屠殺」事件，而其中一名受害者朱姓男子，當時操作自己與兩名兒女在凱基期貨開立的帳戶，結果被強制平倉，慘賠高達2億元。他認為凱基期貨與禿鷹勾結，利用強制平倉制度漏洞，且未在平倉前告知補繳保證金，強行全數平倉，因此向時任凱基期貨負責人糜以雍提告《刑法》背信罪及違反《期貨交易法》，而北檢在偵查終結後，做出不起訴處分，朱男不服提出再議，但高檢署認為全案調查完備，宣布駁回再議，確定不起訴處分。
不只是「冷氣」，我們要給孩子「永續」！
熟悉思瑤的都知道，我最受不了政府三大政策盲點：
❌ 重效率輕品質
❌ 重硬體輕軟體
❌ 重設置輕維護
決定要花323億，這一次不能犯同樣的錯，
323億一定要花的正確，用的值得！
我和台北市國中、國小家長會聯合會努力許久，終於促成行政院將「班班有冷氣」列入施政目標，感謝 蘇貞昌院長為學生大破大立，解決多年爭議。
但這份為孩子苦爭而來的大禮，我絕不希望因為倉促執行、缺少配套，反而成為校園美感和永續環境的災難！
感謝 洪申翰 Sun-Han委員和我共同召開公聽會，讓學者專家提供教育部建言，並透過這個平台整合農委會、經濟部、台電以及民間的多元意見。
#不只是冷氣，我們還要做更多！
#不能只求快，我們還要想更多！
因為限期兩年，時間壓力恐怕凌駕一切，我們提出警示，政府不能為快而快，犧牲或忽略了十多年來「 #永續校園」的計畫內涵，從校園節能、通風、保水、隔熱、降溫、提高綠化、改善空氣品質、促進公衛、實踐循環經濟等指標，通通在我們提出的KPI制定的目標中，絕不能掛ㄧ漏萬！
我具體做出八點要求：
一、 #檢討時程：
強制兩年完成的期程應予務實檢討，前期的「 #設計規劃」是重中之重，若仍以兩年為目標，應拉長初期現勘、盤點各校狀況的「整備、設計」時間，這是冷氣政策的成敗關鍵。
二、 #因地制宜：
應允許「因地（校）制宜」的政策執行彈性空間。北東南中、山區/平地、離島以及都會區域的氣候空間條件大不同，各個學校的永續建築基礎亦無法一概而論，應允許各校決定冷氣是否全面設置的彈性與選擇權，授權讓各校使用同項經費於符合在地需求的永續校園多元做法。
三、 #循環經濟：
研議以「租用代替買斷」，更能提高後續廠商投入維護的可行性。
四、 #專家輔導：
教育部應組成以區域（北中南東）或縣市為單位的專家輔導團，實地診斷各校狀況，以 #示範案例 的方式提供高品質、高效能的運作經驗供各校參考。
五、#永續KPI：
裝設冷氣與永續循環校園應並重並行，訂定符合永續空間與新時代需求的KPI指標，例如節能、減碳、通風、降溫、隔熱、保水、綠化、空氣品質、公衛、ESPC等。
六、 #軟硬並重：
突破重硬體輕軟體的舊思維，打破 #資本門迷思，「管理」與「維護」層面都該同等要求。
七、#環境教育：
政策導入教學，節能教育的教材、課程之配套不可少，這是校園實踐環境教育最好的機會。
八、 #永續經費：
冷氣政策應不是一次性的經費，未來的設備汰換、維護經費、電費支應亦須長程規劃。
很高興教育部國教署彭富源署長現場逐一、正面承諾思瑤的歸納意見，納入執行依據，讓我們稍稍放心。
希望當我們多年以後回顧審視冷氣政策的執行，我們可以有自信的說：「不只是冷氣，我們還給了校園永續！」
作為一個負責任的國會議員，我不怕當烏鴉，我必須不厭其煩，勇敢說該說的話！
教育就是良心，我的監督不會打折，我的努力也絕對不會放棄！
0:00●前言
今天要介紹的是時間價差
也被稱為水平價差
這名字其實也蠻有趣的
在之前我們曾經介紹過垂直價差
垂直價差是一買一賣做在同個契約裡面，但是做不同的履約價
那水平價差呢？
就是一買一賣做相同的履約價，但是做不同的契約(近月遠月)
所以一個叫垂直一個叫水平
1:11●買進時間價差(賣近月，買遠月)
使用時機
預期指數盤整，近月結算漲跌不大
優點
1.比起賣出跨式，這樣的做法保證金需求比較小
2.知道最大風險
缺點
1.遠月契約的成交量不大，可能會有流動性問題
2.如果遇到價格大幅度偏離，缺點1的問題會更嚴重(但這個問題在這邊還好，因為你是買遠月，但在下面的賣出時間價差，這個問題會有危險)
3.這個策略因為是跨合約，所以正價差逆價差的變化也會有影響，但逆價差是否會轉正，或正價差是否會轉逆，這不太是一個能夠預期的問題，所以這個策略的困難度也比其他策略高
9:44●賣出時間價差(買近月，賣遠月)
使用時機
預期市場小漲小跌
優點
我覺得這個策略弊大於利
缺點
1.比起買進跨式，這樣的做法需要的資金較高，期交所規定這種買近月賣遠月的做法，保證金計算是單一部位方式計算，所以等於是收取裸賣一口遠月選擇權的保證金，後面我會帶大家看一次保證金的計算
2.在前面有提到，會有流動性風險，遠月契約的成交量原本就比較低了，再加上如果行情大幅上漲或下跌，雖然你的帳面獲利目前是賺錢的，但是近月契約接下來要結算了，如果近月是獲利遠月是虧損，也就代表著為了這口虧損的遠月契約，你的帳戶內需要大量的保證金，雖然近月契約結算也是帶來大量的獲利，但這等同於你的獲利不能出金，因為如果接下來行情發展對你不利，你的錢如果不夠你的部位就會被強制斷頭
3.為了避免上述事情發生，所以會在近月契約結算之前先平倉，但還是同樣的問題，如果已經大幅上漲或下跌，你若是想要平倉你的部位，會因為流動性的關係而平倉在爛價格
其實上述講的問題，是要在很極端的情況下才會發生
大部分的時間其實不太會遇到，但如果遇到了怎麼辦，所以還是要小心啦
不過這其實也不是沒有解決方法
近月契約如果結算了
就在遠月契約這邊去做一個買方部位，讓他去合成變垂直價差
這樣風險就會鎖起來了
但這樣搞來搞去真的很麻煩，我寧可用別的策略來處理同樣的情況
16:43●注意事項
買進時間價差的保證金計算
1.收取10%大台的保證金
2.兩個部位的權利金差額x契約乘數(50元)x2
3.1或2看哪個金額高，高的那個就是你需要繳交的保證金
賣出時間價差的保證金計算
1.收取賣出部位的保證金
這兩者之所以會有差別，是因為遠月的天數大於近月，所以遠月可以cover近月的風險
買進時間價差是買遠賣近，因此賣近月的風險會被買遠月cover
很久以前甚至是不用保證金，不過後來期交所還是改成收保證金
畢竟這個市場白目太多
而賣出時間價差是買近賣遠，賣遠月沒辦法被買近月cover(都先結算掉了是要怎麼cover)
所以直接把賣遠月當作是單一部位向你收取保證金
買權或賣權做是有差的
雖然不論是用買權做還是賣權做
只要你是買近賣遠就是同樣的效果，或者買遠賣近也是
但損益卻是有所不同的
這個原因在以前也有提過，這邊在跟大家複習一下
主要的話就是你要把買權跟賣權想像成是不同市場
即使他們都是選擇權，但各自有各自的報價
更何況現在這個策略是不同的月份契約
也因此大家在做之前要記得先比較看看
用買權做比較有利還是賣權做比較有利喔
29:47●總結
這個策略的難度真的比較高，不適合散戶去操作
這個策略要考量到的因素其實蠻多的
要考慮正逆價差的問題
還要思考目前市場波動對於兩個不同契約的影響
以及履約價的選擇
它的難度其實比其他策略都來的高，而好處卻也沒有好到哪去
不過你若是有在用程式去抓目前市場上哪邊被高估哪邊被低估
也許你會有機會剛好去做到這樣的策略
例如可能近月契約的權利金被高估，而遠月契約的權利金被低估
那就會變成是賣近買遠的情況，反之亦然
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***重要申明:影片主要為分享我個人的想法，並非投資建議，請觀眾在操作前仍需三思。***
美股大跌造成市場屠殺 我要求金管會交報告
今年二月六號台股選擇權市場大屠殺事件，違約交割金額14.44億元，整體市場損失40餘億元。此事件肇因於前一天美股大跌影響台股走勢，許多投資人在走勢下跌的狀況下，資產被漲停板的價格賣出，和市場是逆向的。
當時多頭空頭都強制平倉，理想上應平倉在採市場價格，但現實是多頭平倉在最低跌停，空頭平倉在最高漲停。金管會顧主委表示，期貨商因部分選擇權序列屬流動性較為不足的商品，當強制沖銷時，掛出價格無人購買，因此選擇權價格被墊高。這部分我希望金管會再給更詳細的書面報告。
目前鉅額損失戶正到處陳情，我們認為須改良處至少有下列事項：與客戶訂定不平等契約，砍單、平倉價格不合理，觸及強制補保證金之邊際太短太快，且並未實質通知當事人補保證金。
最後，主機共置部分，市場傳聞有主機共置，期交所劉董事長已向我表示沒有這樣的狀況；另外期貨指數是零和遊戲，既然有人損失40餘億元，就有人賺取40餘億元，我要求金管會必須提供書面統計資料。
＃大秉國會問政
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選擇權 規則在PTT/mobile01評價與討論, 提供期貨強制平倉、選擇權規則、選擇權穩賺就來汽車零件保養懶人包，有最完整選擇權規則體驗分享訊息. ... <看更多>
選擇權 強制 平 倉 在 [請益] 現在做選擇權賣方還會被強制平倉嗎? - 看板Stock 的必吃
大家還記得 2018 二月6號
選擇權賣方慘賠事件嗎?
當時是因為有虧損到一定程度被強制平倉的規定
所以價格被不合理的平倉然後狂買上去到漲停
今年因為疫情，大家對 4、500點的跌幅早就習以為常
也有跌過 700 點
好像也沒有之前賣方慘賠的情形
這個問題是不是已經解決了? 可以安心做賣方了嗎?
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