#永豐總經與產業月報2018年09月報
🔺減稅效應、就業穩健，預估美國3Q、4Q穩健成長3.3%、2.6%，Powell 8/24重申支持漸進升息，預估9/26將再升息1碼，中美新一輪2000億/600億貿易大戰最快9/7生效，預估衝擊美成長0.2p.p.；歐元區8月指標多呈改善，預估3Q 、4Q成長將由2Q的0.4%回揚至0.5%、0.5%；台灣2018年1Q GDP修正值為3.10%，2Q GDP由由3.29%上修至3.30%，連續4季成長高於3%，累計1H/18經濟成長3.20；儘管貿易戰開打，7月中國出口yoy升至12.2%；內需疲軟，投資降至5.5%，史低，消費回落至8.8%。下半年GDP預期由上半年的6.8%降至6.5%。
🔺展望9月份行情，蘋果新機即將亮相是9月唯一亮點。國際貿易烽火再起，建議保守看待後市，預估台股指數區間為11,200→10,800；EM貨幣危機、DM政治風險，美債挺進，GT10月線收紅10bps。展望9月，美景氣擴張穩健，Fed將升息1碼，EM貨幣危機為局部風險，預期美債殖利率震盪偏空，但可關注期中選舉變數；美國經濟佳與避險情緒升高，資金流往美元。展望9月，新興市場貨幣波動率或已見頂，歐洲景氣回溫，人行重啟逆週期因子，預期美元漲多後先暫休養生息。
🔺乙烯近期因東北亞及東南亞皆有輕裂廠歲修，整體供給相對吃緊，價格走高，然目前價格僅SM因利差佳，接受度高，其他下游產品PE則面臨利差持續惡化；EG庫存持續下降，加上人民幣貶值，進口意願降低，推升國內價格走高；近期印度本身因DCW廠短暫停工，PVC供給減少，外購需求增加，目前遠東區報價止跌回升；ABS及PS除淡季需求偏弱外，部分原因為美國將對大陸2000億商品課徵高關稅，市場擔心可能影響ABS未來需求，建議觀察8月下旬以後需求回升狀況。
#Sinopac永豐期貨洪慈憶VioletHung
