銅價飆漲對許多企業產生影響,大金決定 2023 年前將銅用量減半,尋找更多替代材料!
#銅 #銅價
同時也有10000部Youtube影片,追蹤數超過2,910的網紅コバにゃんチャンネル,也在其Youtube影片中提到,...
2023全球經濟 趨勢 在 永豐期貨洪慈憶。Violet的金融生活 Facebook 的最佳貼文
【永豐投顧】#永豐總經與產業週報07192021
🔺Delta 變種病毒肆虐升高市場對景氣疑慮,預期美股波動加劇,S&P 500 預估區間 4,200~4,400;Powell 維持暫時性通膨的論調,壓抑美債殖利率,GT10 收紅 7bps 至 1.29%。展望本週,市場避險情緒升溫,預期本週美債震盪偏多;6 月 CPI 成長 5.4%,市場對 Fed 緊縮的憂慮猶存,終場 DXY 週線上漲 0.6%至 92.69,歐元週線 下跌 0.6%至 1.1806。展望本週,聚焦 ECB 利率決策會議,與歐元區 PMI 數據, 由於避險需求升高,預期 DXY 震盪偏多,歐元震盪偏空。
🔺台灣 5 月景氣對策燈號連續 4 個月亮出紅燈,惟須關注後續發展;上週大盤高檔震 盪趨勢不變,本週指數區間看 17500 點至 17900 點;新冠肺炎變種病毒肆虐阻礙 全球經濟復甦前景,預期台債殖利率隨美債殖利率走低;Fed 主席 Powell 鴿派言 論令國際美元回落,加上台股隨國際股市上揚再度站上萬八大關,外資積極匯入, 台幣週線收紅 0.29%至 28.005 元,終止連 4 週收黑。
🔺中國 6 月經濟數據全面優於預期,一定程度是政策提前進場穩經濟,政策主要針對 結構復甦不均之處進行補強,並無強力逆週期意願,下半年經濟成長進一步放緩, 回歸經濟新常態過程,成長亮點逐漸減少,但無須過於擔憂流動性,結構性投資重 新獲得青睞,深度挖掘重回主流,而成長股估值偏貴,投資難度有所提高。
🔺美光財報、展望略優於預期,主要還是記憶體報價所帶動,盤後微幅下跌,是因利 多眾所皆知且財測展望保守,然而我們認為以美光管理層保守的習慣,後續展望仍 有上修空間,管理層也釋出供給吃緊將延續至 C2022,我們認為供需失衡的高峰尚 未到來,預期(1)製程轉進將消耗更多產能且(2)隨著產業步入 C2022-2023 年,料 隨代工廠產能開出而逐漸取得,可望帶動下游廠商對記憶體的進一步拉貨。
—————————————————
海期手續費優惠❤️ 國內期貨手續費優惠❤️
😊😊歡迎洽詢😊😊
#永豐期貨洪慈憶 💜
#全台皆可開戶 #線上開戶🎈
#手續費及開戶或交易相關洽詢📊
#粉絲團私訊 #專線:02-23829310
#LINE: vivibaby_hung0428
💯現場開戶:台北市重慶南路一段2號8樓
💯線上開戶:https://www.spf.com.tw/spfopenact?strProd=0035&strWeb=0077&s=090494
💯部落格:https://violethung1664.pixnet.net/blog
2023全球經濟 趨勢 在 Facebook 的精選貼文
聯準會提前升息可能是假訊號?
聯準會釋放出升息訊號 股市不跌反漲
聯準會在6月17日舉行利率決策會議後,聯準會利率點陣圖(附註2)釋放出升息的訊號,如圖1所示,但這幾天資本市場表現詭譎多變,美股S&P 500指數先跌後漲,指數在6月24日創新高,不僅如此,Nasdaq走勢反覆震盪後,指數也創下歷史新高。此外,雙率表現也呈現不一,美元指數呈現大幅反彈,短期公債市場反應較大,2年期公債殖利率大幅反彈,但10年期公債殖利率走勢怪異不漲反跌。以學術的理論上來分析,目前聯準會資產負債表將近8.06兆美元,一旦聯準會釋放出升息的訊號,市場預期資金恐將會回收,則股市容易呈現震盪下挫、公債殖利率容易呈現反彈、美元指數容易呈現回升,但事實與理論呈現相反。
目前市場主要爭論的地方在於通膨的看法,有人預警1970年代停滯性通膨(stagflation),但另一方面聯準會主席鮑威爾在6月22日國會作証時重申,通膨會向聯準會長期目標水準2.0%回落。我們也認為物價將會暫時性攀高,主要因素除了基期影響之外,新冠疫情造成供應鏈混亂,部份商品價格也呈現暫時性攀高。對於聯準會利率點陣圖所釋放出升息訊號,以目前美國就業市場來分析,仍不足以討論升息議題。當前經濟情勢類似2012年,當時也物價呈現攀高,如圖2所示,同樣聯準會利率點陣圖,也釋放出2014年升息的訊號,但最後聯準會官員在2012年底時又預期2014年零利率政策不變。
2008年金融風暴時期、聯準會相對應政策
回想聯準會在6月17日舉行利率決策會議後,主席包威爾在會後記者會中表示,「沒有真正討論過在任何時點升息是否合適,因為目前討論升息時機是非常不成熟的」,且對於何時縮減量化寬鬆政策(Quantitative easing,簡稱QE)也沒有談到,所以,真正影響到聯準會決策的關鍵點在於,長期預期通膨是否穩固及就業市場是否回升到足以讓聯準會討論升息。我們經常會在聯準會公開的聲明稿中看到,「聯準會委員會尋求最大就業與長期物價穩定在2.0%附近」。以2020年美國經濟結構來看,實質國民生產毛額 (實質GDP)為18.42兆美元,民間消費占GDP比例約69.0%,私人投資占GDP比例約17.7%,出口(含服務)占GDP比例約12.0%等等,所以美國是以內需市場導向的國家,民間消費對GDP影響較大,就業市場越活絡緊俏,人們薪資上漲機率越高,物價上漲的機率越大,聯準會越有理由調升利率,如圖3所示。以下我們將回顧2008年金融風暴時期,聯準會政策與就業市場變化,並且推論未來聯準會政策可能的趨勢。
在2008年金融風暴時期,前聯準會主席柏南克不僅把利率降至零的水準,為了讓經濟不陷入通貨緊縮,持續挹注資金到銀行體系,還實施量化寬鬆政策,從2009年開始實施QE1、QE2與QE3至2013年,期間還實施扭轉性操作(Operation Twist,簡稱OT)。有關聯準會實施貨幣政策時間表與相對應就業市場情況如表1所示。
2021美國經濟呈現復甦 但2023年升息機率不高
如今2021年6月聯準會利率決策會議中,主席包威爾在會後記者會中表示,「沒有真正討論過在任何時點升息是否合適,因為目前討論升息時機是非常不成熟的」,且對於何時縮減量化寬鬆政策(Quantitative easing,簡稱QE)也沒有談到,聲明中維持貨幣政策的寬鬆立場,維持每月購買1200億美元不變,直到就業與通膨取得更多實質性進展(substantial further progress)。所以回頭檢視目前就業表現,非農業就業人口距離金融風暴前的缺口約750萬人、且失業27週以上占總失業人口40.9%,若每個月非農業就業人口能夠平均增加50萬人,則13個月後約在2022Q2,非農業就業人口距離金融風暴前的缺口約98萬人,則類似2014年初聯準會開始縮減QE規模。
依上依分析,預期2022年第二季開始縮減QE規模,2023年第二季結束QE政策,之後為了不使聯準會資產負債表快速萎縮,且持續觀察經濟表現,會把到期本金再投資到相關資產,所以即使2023年第二季聯準會退出QE政策也不會馬上升息,升息的時間或許比我們想像的還有“一段期間的距離”,至少2023年升息的機率不高。
附註:
1. 有關最新聯準會決策會議可參考「美國聯準會最新決策,調高物價預期、2023年升息」一文。
2. 所謂聯準會利率點陣圖即為,聯準會官員們對於未來利率走向投票結果。
3. 有關聯準會縮減QE規模可參考「美國聯準會想縮減量化寬鬆規模,可能對市場造成什麼影響?」一文。
4. 雖然這次聯準會釋放提前升息資訊,並沒有造成資產價格的變化,可參考「通膨攀升,聯準會為什麼不會「緊」張」與「經濟循環與股市之關連」一文。
之前所介紹的電動車相關題材以及生技ETF連續幾天呈現上漲,本次介紹是一檔主動式管理ETF,該基金將“顛覆性創新”定義為引入技術支持的新產品或服務。
更多的內容與ETF,培養你的全球經濟觀點與ETF養錢術$299,請點入以下網址閱讀:
https://pse.is/3hhkb3
一天不到10元,每周讓你了解全球重要經濟議題,運用ETF,增加你的財富。