【即時頭條】國資大手拉小手 一窩蜂救助背後國企民企能否雙贏？
中國股市暴跌，民營上市公司更是處於最艱難時刻，最近兩個月國企出手救助民企的數量已升至年內最高，但一窩蜂救助的背後，是否能出現雙贏局面尚待觀察。
彭博匯總交易所公告顯示，今年來已有約47家民營上市公司公告稱擬向國有企業轉讓股權或引入國企作為戰略投資者，10月升至13家公司，數量為年內最高。不僅國資，地方政府及金融機構通過場外救助、債轉股及金融支持等方式馳援民企的新聞近期也不絕於耳。
「這在目前的市況下是件好事，因為這顯示出政府在主動排雷，」北京大君智萌投資管理有限公司基金經理呂長順對彭博表示。
但他也指出，長期來講，還是有兩點擔憂：一個是資金什麼時候退出、是否會退出，這對公司的發展帶來一定不確定性，另一個是國資是否具有足夠的專業能力，對企業的經營是否了解？
多數相關上市公司公告暫未涉及國資入股或作為戰略投資者的更多細節，以10月公告為例，僅永清環保披露湖南金陽投資集團擬通過市場議價方式協議受讓永清集團持有的永清環保不超過30％的股份，如能順利完成，則可為公司引入新的國有資本戰略股東。
今年來中國民營企業身處風暴眼，股價持續下跌、質押爆倉、債券違約等問題層出不窮，監管層近期開始全方位托舉民企，除了國資入股，監管層密集出台的緩解民企融資困境的措施還包括，計劃設立民企債券融資支持工具，央行據稱亦擬向中債增信提供100億資金，為民企發債提供增信支持，央行副行長潘功勝上週五表示，初步估計民企債券融資支持工具可覆蓋1600億元債券。
國資出手對二級市場情緒出現短暫提振，雲海金屬、科恒股份等多支股票均在公告後一天漲停；不過，47家公司年至今平均跌幅為47％，同期上證綜指跌幅為23％。
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地方政府場外救助輸血上市公司中以深圳為例，《證券時報》上週二援引知情人士稱，深圳市獲得馳援的上市公司已由深圳國資委旗下的「深圳高新投」與「深圳中小擔」負責具體對接，首批有17家。受此消息提振，名單中的萬潤科技、九有股份等多支股票在上週三錄得漲停。
開源證券分析師楊海指出，「深圳首批救助公司整體看以電子信息等新經濟產業為主，也符合它的發展方向。」他認為，各地有望參考深圳模式對當地企業進行分批救助，首先獲益的勢必是當地優勢產業，然後是互聯網、人工智能等符合自主創新模式的產業，最後才會是一些傳統行業。
北京海澱區此前表示要幫助質押風險較高的上市公司化解風險，廣東順德據報道也在醞釀緩解風險方案以支持本地上市公司方案。工商銀行還公佈了23家「總行級合作客戶」名單，稱將給予這些「精選優質」的民營企業更大的金融支持；同時，其全資子公司工銀投資也與多家民企簽署市場化債轉股協議。
這些得到援助的民營企業或是行業龍頭、地方翹楚，或是符合國家產業發展方向的優勢企業。這與海通證券分析師薑超和天風證券分析師孫彬彬的觀點一致。
孫彬彬在23日發佈的報告中稱，近期政策對信用資產特別是民企龍頭是確定利好。薑超的報告則預計，符合國家產業政策、有競爭力的龍頭企業會得到更多支持，資質較差的中小民企及政府限制的城投和地產領域仍難獲支持。
人行副行長潘功勝上週五在國務院政策例行吹風會後亦對記者表示，民營企業債券融資支持工具對產能過剩行業和房地產企業是有限制的。
民生銀行金融發展研究中心主任王一峰強調，政府的救助應以市場化原則作為底線，優先救助經營效益較高、發展有前景的企業，助推優勝劣汰，目前出現的雙向混改、過橋貸款、併購融資等模式都是市場化談判的結果。（彭博社新聞）
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