【美國房市看法】
上半年美國房地產 REITs 表現強勁，從三大面向看後續房地產與相關投資標的
今年以來，REITs ETF 和去年 REITs 標的介紹過的住宅型、商業不動產、醫療保健型REITs Outperform 大盤，後續行情如何解讀？歡迎參考以下研究員看法之外，也可參考本週公佈的成屋銷售、新屋銷售數據，我們將在明日短評刊出評論。
#MM研究員
回歸房地產四大面向基本面，以供需面向而言，我們可以從「新屋銷售」、「成屋銷售」、「新屋開工」、「營建許可」的絕對值可以看到高點的情況發生在 2021 Q1，除了反應經濟回溫外，另外也有部分大型科技公司因為遠端工作趨勢，而從大城市移往郊區，房屋需求提升下配合低利率的環境下，可以看到美國房價不僅保持增長，增速在過去幾個月更遠超過去五年。
然而這次美國房地產的供不應求是否會在後續推升房地產泡沫，重演 2008 年金融海嘯？我們認為中期之內泡沫的成份較低，主要原因在於「房屋空置率」和「房屋庫存」仍然位於低檔，顯示目前房地產確實有實際供需的支撐。
雖然未來隨著聯準會加快升息的步調（可參考 FOMC會議 文章），遠端工作短期移動告一段落，房市火熱的情況下半年可能難如目前維持同樣水準的高檔，然而在經濟進入正向復甦循環下，房地產整體高機率維持多頭循環。至於行情部分，相關 REITs 在仍有一定的殖利率優勢，以商業不動產而言，經濟進入重啟復甦復甦的趨勢下，企業的獲利狀況有望持續改善，行情仍有一定的基本面支撐。
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