鴿王葉倫說話了：
＂The pandemic-fueled unemployment rate will remain elevated for years to come without more federal support, Yellen said, citing an analysis from the Congressional Budget Office. Without additional stimulus, it could take until 2025 to send the unemployment rate back down to 4%.
疫情肇始的失業率問題如果沒有聯邦政府的幫忙，將可能維持在高檔數年。葉倫引用 Congressional Budget Office 國會預算辦公室的分析：如果沒有額外的刺激方案，將遲至 2025 年才能把失業率降回 4%。
Yellen says U.S. could return to full employment next year if Congress passes $1.9 trillion stimulus.
葉倫說如果國會通過 $1.9 兆紓困，美國可以在 2022 回歸充分就業 (約 4% 失業率)。
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之前請大家注意兩個指標，a) 自然失業率回到 4% 附近的位置、b) 平均通膨目標達 2%，達成上開條件可以期待收斂資金關掉水龍頭。
但即便如此也不代表對股市會有立即致命的影響，可以參照附圖，之前 QE 關掉之後指數還是撐在那。某種程度來說一個市場上大家都有預期準備的事情，可能就不會照想像中的劇本去執行。
也就是說機構法人多半也會盯著這樣的指標，故殊難想像會等到條件達成日才會引起恐慌修正，或許提前或許遞延。這有點像是之前美債殖利率倒掛指標，發生之後大家都知道對前景趨保守，也可能對股市造成負面影響，但修正日什麼時候到來還是沒人算得準。
https://www.cnbc.com/2021/02/07/covid-stimulus-yellen-says-us-could-return-to-full-employment-next-year-if-relief-passes.html?utm_term=Autofeed&utm_medium=Social&utm_content=Intl&utm_source=Facebook&fbclid=IwAR0DkWNrd28Jv9dmulRrq52aFujvlTnGODRLqC0ElpcqKfPR_eZcGKB8cmo#Echobox=1612719396
美債殖利率倒掛 在 Re: [請益] 請問美債跌跌不休的原因- 看板Stock 的必吃
※ 引述《mayingnine (個性決定能否投資賺大錢)》之銘言
: 想請問一些長天期美債跌不停的問題 觀念錯誤請指正
: 1.有一說是中國賣美債換美金 拿美金跟要換匯的外資交換
: 所以美債一直跌 但是中國那些美債不都是好幾年前的
: 那不是利率都很低 那誰會接手???
票面利率低，但是殖利率未必，照著市場價格賣的話就是按市場殖利率算
白話的說：原價賣不掉可以打折賣
便宜治百病
: 2. 有一說是美國政府一直發債 可是市場如果拍賣債券利率太低
: 就不買 所以讓長天期美債利率一直上升 價格一直跌
: 那美國是不是刻意氾濫發債券 讓美債利率價格大漲?
: 還是美國用價格較低利率較高的新債換錢還價格較高的還利率較低的舊債?
看不懂你第二個問題具體為什麼
確實來說
市場不買單的話，需求降低
美國濫發債的話，供給提升
這樣是價跌利升沒錯
美國是否故意濫發債券，讓美債利率大漲？
目前看不到這方面動機跟實際的數據
美國財政部都會公開資訊，但目前沒有發債數量大漲的數據
https://www.macromicro.me/collections/51/us-treasury-bond/4458/us-treasury-issua
nce-gross
九月發長債也才20B，沒有特別多，你去對比歷史數據就曉得了
動機上也很好理解吧，利息高的債發行就代表利息負擔更大，沒有什麼急切的需求，財政部
不會隨便發的
雖然跟黃金脫鉤後美元美債總是被詬病歡樂豆，但這麼多年後僅有歐元分掉部分市場，除此
之外，美元美債依然是硬通貨，代表相對於其他法幣而言，美元美債還是相對受市場認可的
至於關於借新還舊問題我也看不懂
有什麼理由要借高利貸換低利貸嗎？
正常的邏輯是反過來吧
美長債價格下跌的理由大概是殖利率要正常化了
正常來說長債殖利率都會比短債高
但美債自從去年開始殖利率就倒掛了，也就是說美短債比美長債殖利率還高
也就是說過去一年的狀況本來也不是常態，現在就是要把倒掛解開回覆正常化
至於是降低短期利率，還是長期利率上漲，目前市場給出了他的解答
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