關於 緯創立訊持股成本 ，我們在網路上蒐集到這些相關的討論、資訊與評價

【淨利嚴重衰退，公司沒競爭力了嗎?】
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Q2財報公布以後，
有收到投資朋友問我，
某某某公司的淨利嚴重衰退，
是不是代表公司已經沒競爭力了，該賣了嗎？
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一間公司營收如果很高，
不一定代表公司賺錢，
因為中間還要扣除產品成本、營業費用，
還有一些業外產生的損益，
最後再扣掉要繳的稅，
得出的稅後淨利才是真正賺到的錢。
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而一間公司的淨利很高，
也並不代表公司真的很會賺錢，
但相對的，淨利衰退也不代表公司真的失去競爭力，為什麼呢？
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上面其實已經有答案，
公司從營收到淨利，
還要計算到業外產生的損益，
最後才會得到淨利。
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重點就是這個業外的數字，
大多都不是持續性的影響，
都是一次性，下次可能就會消失，
簡單來說，就是非本業造成的虧損。
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舉例來說，
最近我常提到的緯創，
今年第一季時因為受到持股立訊的跌價損失，
讓整季的稅後淨利呈現倍數的衰退，
但事實上認列跌價損失是業外因素，
並不是本業真的大幅衰退，
到了第二季稅後淨利已經恢復到正常水準，
所謂的業外一次性認列，
大概就是這個意思。
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其實很多投資朋友都會犯了這樣的錯，
看財報只看了表面的數字，
但沒有理解到背後的原因，
就會誤讀財報表達的意思，做錯決策了><
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所以在公司財報公布後，
如果數字表現很差先不用太慌張，
整理原因後再去解讀是不是永久性的衰退，
不是的話那就是所謂的短暫利空，
在它是好公司的前提下，
股價下跌反而就是機會了😊
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因為還蠻多朋友都有問到類似的問題，
所以就直接分享在粉專上了，
看完的話請幫我按個讚唷^^
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#我沒有Line群組都是詐騙

4G執照競標 新聞炒得火熱 業者也喊得大聲
但今天第一天出價 追價卻稍嫌保守~~~
七大團隊比銀彈 似乎都留了一手
看來好戲還在後頭!!
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*秦筱芳
外資空翻多//淨多單2700口
摩台指價差逆轉正//連買四日160億
電 金 台指打雙底//指數上看8260
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*魏振福
8050下降壓力//放量800億 方突圍
台幣升 外資回補//重演4月中行情?
金管會大放利多//登陸開放大步走
生技利多也有三箭//江王加持醫材新藥
4G競標秀銀彈//網通炙熱題材火

三星引燃穿戴潮//手錶也將成夯品
金融指標//開發金擁三方支付 生技利多
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*蔡明彰
日線連五紅機率高//唯8100有壓
登陸鬆綁//金融成交比重逾10%
盤面主軸//低價電子
金融指標//兆豐金 玉山金 開發金
金融指標//中租 台壽保 遠東銀
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*封開平
大盤續攻//電金雙漲 傳產不弱
生技亮點//原料藥 醫材 製藥 食品
奇力新//通過聯貸案
千如//車用電子認證出貨
歐洲8月PMI再攀高//昇達科 合勤控最受惠

@合勤控 3704
*客戶：中聯通
中興 華為 中國電信
*淨值19.67 股淨比<0.7

@千如 3236
*陶瓷散熱均片
獲三星超薄LED TV採用
*攻手機+平板+通訊
需求電感

@中天 4128
*與大陸石藥集團
簽訂新藥合作
*新藥化療漾 賀必容
攻兩岸市場
*李時珍機能飲品跨足兩岸
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*王兆立
7819~8135整理//個股表現
強勢鋼鐵//三星 盛餘 燁輝 允強
海運指標//長榮 陽明 萬海
航空指標//長榮航 華航 復航
資產 營建跌深//台幣升值 有利內需

@底部轉強指標
瑞儀 瑞昱 華寶
義隆 緯創 辛耘
華碩 穩懋

@運輸股淨值比一比
長　榮 16.3 陽　明 10.6
萬　海 13.3 長榮航 10.5
復　航 12.8 華　航 9.7
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*余世欽
再站回8000//量能還要加油
期指強於現貨//逆價差應收斂
電子指標//台積電 鴻海 宏達電
過高後量能不濟//鴻海慎防拉回

電信指標//亞太
金融利多紛沓//華南金 彰銀 第一金
民營金控指標//富邦金 國泰金 中信金
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*余世欽
再站回8000//量能還要加油
期指強於現貨//逆價差應收斂
電子指標//台積電 鴻海 宏達電
過高後量能不濟//鴻海慎防拉回

電信指標//亞太
金融利多紛沓//華南金 彰銀 第一金
民營金控指標//富邦金 國泰金 中信金
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*張文赫
即將面臨壓力//小鬼續當家
二線低價電子//安茂 凱鈺 中探針 安碁脫穎而出
網通利多激勵//科納 金寶 台林
金融五利多//國泰金 新光金 三商壽 三商電
生技一發不可收拾//合一 葡萄王 生達 基亞

@台林 5353
*低價4G光纖概念
*股價遠低於淨值13.35
*蘆竹捷運綠線附近
擁7212坪土地

@三商電 2427
*金融鬆綁受惠
*大股東持有逾50%
*股價低於淨值11.07
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*涂敏峰
回補缺口7993~8028//重回季線 半年線
電子突破下降壓//站上年線
大盤指標//台積電 鴻海
網通指標//中磊 建漢 台揚 仲琦
電子指標//奇力新 燿華 台半 華通

@仲琦 2419
*上半年EPS 0.65元
*歐洲MSO客戶訂單
看到年底
*自有品牌纜線數據機
台灣市佔第一
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*林友銘
生技首選//集團 國發基金 生策會評比
生技指標//合一 健亞
受惠大陸醫改商機//承業
中化生經營策略//中化為製劑廠 成本 垂直整合優勢
神隆//向下垂直整合製劑廠

@承業 4164
*國內供應大陸
最大抗腫瘤放射儀器
*代理Elekta TomoTherapy
*上半年EPS 0.77元
下半年增至3元

@健亞 4130
*轉投資心悅生醫
新藥SND-1通過美國FDA
*第一個臨床試驗許可

@神隆VS.中化生
1.16元 上半年EPS 1.12元
2.36元 估全年EPS 2.50元
38倍 本益比 21倍
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*何金城
買點8068~8052//賣點8100~8118
生技指標//合一 合世 葡萄王
金融政策利多//台壽保 中租
8月營收創新高//昂寶 偉詮電 敦南 奇力新
營建指標//日勝生

第三方支付指標//網家
4G指標//啟碁 兆赫
金仁寶集團指標//康舒 金寶

@新北市8月建物買賣
月增率
新店1532棟 154.5%
永和 222棟 -24.0%
新莊 596棟 -26.1%
板橋 526棟 -28.9%
中和 652棟 -38.3%

@日勝生 2547
*美河市案9/15前交屋
第三季入帳 貢獻EPS 12元
*由營建轉型捷運共構
*京站控股將於年底IPO
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*陳雨農
逆價差收斂//外資淨多單逾2700口
買權最大OI//上移8200 空方敗退
攻擊量逾800億//多方乘勝追擊
週KD黃金交叉確立//漲逾四~六週
營收公布密集期//消費性電子集氣發功

APPLE概念指標//瑞儀 玉晶光 鎧勝 新普 欣興 穩懋

@華通 2313
*任意層HDI板供不應求
*7月營收26.63億
創今年新高
*上半年EPS 0.51元
年增率142%

@華東 8110
*新美光灌單
營收步步高
*第二季EPS 0.18元
季增率500%
*淨值13.26元 P/B 0.8

@穩懋 3105
*全球最大砷化鎵廠
市占率六成
*應用手持裝置 無線網路
GPS 車用自動巡航
*4G LTE擴大PA 較3G成長一倍

@APPLE概念7月營運
營收 月增率
鎧　勝 28.23億 12%
玉晶光 9.07億 29%
新　普 45.01億 14%

瑞儀 43.55億 14%
穩懋 10.84億 歷史新高
欣興 50.73億 6.3%
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*封開平
不預設高點//看撐比看壓重要
生技十大標竿//原料藥 醫材 製藥 食品
李克強健康照護//商機2兆人民幣
輪動上攻//4G 5G Wifi 光纖
網通指標//波若威 訊舟 海華 譁裕

@訊舟 3047
*5G WiFi+802.11.ac
技術領先業界
*生產光纖轉換器
+無線安控+伺服器
攻智能電網商機

@無線通訊上半年EPS
海華 -0.98元
譁裕 -0.88元
建漢 0.39元
訊舟 0.58元

@中化 1701
*國內老牌原料藥廠
*糖尿病新藥
搶480億美元商機
*去年日本市場營收
年增率六成
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*馬紀強
美 英出兵暫緩//國際股市揚升
短線跳空三缺口//拉回仍偏多
三均線扣抵低值//下檔支撐轉強
電子突破//5/22~7/15下降趨勢線
中小型強勢//領先過波段高

4G指標//中磊 智原 啟碁 智易
4G指標//明泰 譁裕 訊舟
半導體指標//台積電 世界 矽品 矽格
半導體指標//聯發科 瑞昱 譜瑞 安恩
APPLE概念指標//正崴 台郡 嘉聯益 臻鼎

APPLE概念指標//新普 瑞儀
領先過高//彰銀 第一金 華南金
領先過高//台新金 玉山金 中信金
生醫利多加持//台微體 生達 基亞 百略 合世
金融連三日逾10%//多頭強攻

@基亞 3176
*攻新藥開發+核酸檢驗
+疫苗事業
*分子診斷試劑
估明年市場總值60億美元
*進軍大陸 亞太新興市場

@瑞昱 2379
*受惠TV晶片十一拉貨潮
*傳獲海爾 海信大單
第三季營收可望創高
*季線扣低 突破整理區
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*張震
量能溫和放大//5日 20日均量黃金交叉
二日後季線扣抵//左下右上更明顯
美股易走高//台股支撐8020~8030
量逾千億//波段結束訊號
量來了//高價就動了

電子續為主流//成交比重逾六成
高價指標//譜瑞 宸鴻 宏達電 華碩
中高價指標//可成 鎧勝 新普
IC設計指標//義隆電 面板驅動IC
9/10 APPLE推新機//概念股受惠

APPLE概念指標//可成 鎧勝 正崴 玉晶光
可成首日啟動//週K 200日起漲
投信鎖碼//鎧勝上半年EPS 9.02元
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*王榮旭
經濟數據良好//國際盤勢回穩
外資回補台股//內資被軋空手
法人佈局//8月營收績優
APPLE概念指標//瑞儀 可成 華通
大陸品牌手機供應鏈//聯發科 璟德 矽格

行政 立法力挺//生技長線利多
兩岸醫藥合作//有利原料藥
原料藥指標//神隆 旭富 台耀
生技指標//生達 健喬

@矽格 6257
*最大客戶為聯發科
*產能利用率近滿載
*8月營收挑戰新高
*第三季毛利率上看三成

@旭富 4119
*高毛利抗發炎原料藥
第三季大量出貨
*減肥新藥獲准開始銷售
*抗憂鬱症藥關鍵專利商機
年底引爆

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*李永年
有錢有元氣//短線技術震盪
資金回流//大盤「股」漲
政府撐腰//台壽保 華南金 中信金
鴻家軍利多雲集//鴻海 台揚 首利
金仁寶個個是寶//金寶 華寶 仁寶 泰金寶

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*彭明允
日KD反推7793//回補空方缺口 持續上攻
手持裝置出貨旺//聚焦週邊商機
手持裝置主動元件//無線充電 行動儲存 行動相機
手持裝置傳輸方式//藍芽 Wifi
相機模組指標//致伸

網通指標//智易 訊舟

@致伸 4915
*底部量縮 KD交叉向上
*上半年EPS 1.13元
*下半年相機模組出貨高峰
無線充電進入量產

@訊舟 3047
*網路設備設計製造廠商
*智慧電網無線傳輸模組
*淨值11.9元/股
*上半年EPS 0.58元
*融資減 KD交叉向上

@瑞軒 2489
*淨值17.1元/股
*上半年EPS 0.65元
*配息2.5元
*導入高解析度機種
*8~10月出貨高峰
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*邱敏寬
外資四日大買165億//短線進入壓力區
電子短線漲多//金融接棒
金管會放行//兩岸投資大鬆綁
金融指標//台壽保 中租 彰銀
4G搶頻寬//威寶基地台建設值錢

4G指標//仁寶 金寶 泰金寶 華寶
生技指標//合一 葡萄王 神隆 天良

@天良 4127
*通路佈建完整
*第二季毛利率61.23%
*上半年EPS 0.75元
*轉投資合誠製藥
專攻新藥市場
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*鍾黎融
短線拉回//擇優進場
多頭指標//生技 汽車
生技//新藥擴散至製藥
新藥指標//智擎 醣聯 基亞
製藥指標//東洋 中化生 神隆

母以子貴指標//合一 葡萄王 杏輝

@杏輝 1734
*具備通路品牌價值
*轉投資杏國持股86%
潛在獲利24.7億 EPS 16.7
*上半年EPS 1.2 去年0.81

【新兵報到】伺服器晶片為本 信驊攻利基產品尋突破

雲端伺服器遠端管理晶片廠信驊(5274)足以堪稱為雲端「純度」最高的IC設計股。信驊切入雲端市場的契機，起源於2005年與廣達(2382)簽訂技術合作協議，延續廣達董事長林百里當初所預言，未來運算是集中化的運算，就像電力可隨插隨用，雲端商機將會起飛的夢想。

而如今信驊也成為全球BMC(雲端伺服器遠端管理)晶片前3大供應商，市佔率僅次於日本大廠瑞薩(Renesas)。不過，信驊董事長林鴻明表示，將不以現有的伺服器管理晶片產品線為滿足，信驊除看好目前營收佔比約1成的PC影音延伸晶片將進入成長爆發期，也將持續投資虛擬桌上型電腦晶片，盼能成為未來的主力產品線。

伺服器晶片仍是主支撐；看好未來微型伺服器市場

若以信驊目前營收比重而言，伺服器遠端控制晶片佔9成、PC影音延伸晶片佔1成。伺服器晶片客戶，則以廣達、緯創(3231)等ODM/OEM廠為主。而目前全球伺服器市場龍頭仍為英特爾，信驊也緊追英特爾改版的腳步，隨著其進行每兩年一次的改版，伺服器晶片已推到第5代，第6代則送客戶端認證中，最快可能在今年4-5月間就量產。

分析全球伺服器遠端控制晶片全球市況，林鴻明表示，瑞薩(Renesas)佔首位(市佔率約5成)，其次則是信驊(市佔率約20-25%)，而美商Emulex則居第三；看好今年信驊市佔率應還有突破的機會。據了解，信驊去年已推出低價版的伺服器晶片，客戶反應相當不錯，今年則有望再憑此產品搶得更多市佔。

而除原有的一般伺服器晶片市場外，信驊也相當看好未來「微型伺服器」的後市。林鴻明表示，資料中心當中約有30%屬簡單的運算，可用微型伺服器來處理，而信驊為全球唯一跟英特爾開發微型伺服器的晶片廠商，一旦未來低功耗、低成本的微型伺服器市場起飛，後市成長動能相當可期。

耕耘第二/第三支腳，攻PC影音延伸/虛擬桌上型電腦晶片

除伺服器晶片產品線訂單穩固外，信驊也積極尋求新一波動能，包括PC影音延伸晶片，和虛擬桌上型電腦晶片。林鴻明指出，信驊的PC影音延伸晶片主攻數位看板市場，隨著目前全球數位看板的出貨量，於2011-2015年間擁有19%的年複合成長率(CAGR)，需要PC影音延伸晶片來進行遠端集中化管理的任務，並透過低失真的即時影像壓縮、解壓縮技術，將影像視訊透過標準網路廣播到多個接收盒，建置成本更為一般管理系統的1/3，未來成長可期。而由於此部分為高毛利、高ASP的晶片，隨著營收佔比的拉高，對信驊的獲利也將形成堅實挹注。

至於信驊與微軟合作的虛擬桌上型電腦晶片，也是信驊相當看好的未來動能。林鴻明表示，每部伺服器隨應用需求的不同，約可分割成10-20部虛擬化的桌上型電腦；而使用端只需配置一台精簡型電腦(Thin-Client)或極簡型電腦(Zero-Client)，就可透過網路連接至伺服器來操控，而信驊推出的虛擬桌上型電腦晶片，就是鎖定Zero-Client規格所推出的產品。由於Thin-Client規格有很多軟體「跑不動」，因此信驊看好隨著Zero-Client規格滲透率的提高，將能帶動信驊晶片出貨持續成長。

信驊的虛擬型桌上型電腦晶片，目前已在測試中，可望於今年開始出貨，明年貢獻則會進一步放大。而雖目前全球虛擬化桌上型電腦系統單晶片供應商以Citrix為最大、VMware次之、微軟居第三，不過信驊則是相信未來微軟市佔可望進一步擴大，因此選擇押寶微軟。

林鴻明表示，信驊與微軟合作推出的第一代晶片是支援Win 7系統，不過壓縮率不高，效能還待改善，不過和微軟合作推出的第二代虛擬化桌上型電腦系統單晶片則是支援Win 8系統，且壓縮率大幅提升，故看好明年對營收的貢獻可望有較明顯的放大。

不做「me too」企業，利基產品尋出路

林鴻明也進一步說明信驊英文名字「ASPEED」的緣由：「A」代表「Accountable」，也就是品質「可信賴的」，至於「SPEED」則是形容產品效能的優異。他強調，

對信驊的自我定位，就是成為新一代、小而美的IC設計公司，不做「me too」產品，因為小公司做利基產品才有出路，他也希望國內IC設計公司也能勇於不同。而目前信驊的營運佈局，就是伺服器晶片為穩定發展產品線、PC影音延伸晶片為爆發期產品線、虛擬化桌面晶片則是未來主力的產品線。

信驊科成立於2004年11月，目前資本額為2.13億元，從事伺服器遠端管理控制晶片、PC影音延伸晶片及虛擬桌面晶片之設計及銷售，並於2007年起開始獲利。若以信驊科股東結構而言，經營團隊持股比重約5成，其次則為宏正(6277)，值得注意的是，第三大股東則為與信驊有技術合作的英特爾，旗下Intel Captital持股比重約5-6%。

信驊已揭露去(2012)年財報：營收年增39.91%來到4.84億元，毛利率55.59%雖略低於2011年的57.71%，惟因營業費用控制得宜，營益率的31.77%則優於2011年的30.5%，稅後淨利則年增50.62%來到1.36億元。總計信驊去年度EPS為6.5元，優於2011年EPS 4.66元的表現。

‧相關個股: 5274信驊