雖然我們一直說有空在 podcast 聊我們這次招募投資實習生的心得,但感覺遙遙無期,不如發一篇文章,看多少人有興趣。
在面試中,面試者最常提到的問題,就是無法預估公司未來獲利狀況。這種情況最常發生在特斯拉或其他破壞式創新的公司。
每次我們講估值,就會有人說,「你可以估特斯拉嗎,估給我看啊。」講真的,我不太明白為什麼要去估自己難預估的東西。我們投資股票的主要目的是賺錢,不是證明自己很厲害。(向誰證明 @@)
破壞式創新一旦成功,整個產業將會面臨大洗牌。成功的破壞者會爆發成長,原有的玩家獲利則會是到巨大影響。但站在投資的觀點,我們都會說:「不能預估就不要估,不要買就好。有很多容易預估的公司可以看。」
難估值的公司很多,要嘛獲利模式很複雜,要嘛上下游前景很模糊不明確。這些公司要預估獲利真的很難,甚至做不到。
但是,我們就算完全忽略這些公司,依然可以在投資市場上賺錢。
市場上有很多好理解的公司,他們的產品簡單、商業模式單純,過去的經營狀況容易分析。只要抓住這塊,你不需要做高難度的挑戰,也能有很不錯的獲利。
巴菲特說:「在投資方面我們之所以做得非常成功,是因為我們全神貫注於尋找我們可以輕鬆跨越的1英尺欄杆,避開我們沒有能力跨越的7英尺欄杆。」
不要逼自己做那些很困難的投資決策,專注在你有把握的、你理解的。投資是為了讓自己有更悠閒的生活,不是逼迫自己在不熟悉的戰場裡掙扎。
關注,但不預測和投資。
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另一個常見的問題是「我不知道哪些公司是真正的好公司」。這個問題其實就是經驗不足。好跟壞是比較出來的,你要看的足夠多,才有足夠的樣本。看多了以後,會知道「平均來說,大部分的公司表現如何」,然後我們才能比較出來哪些公司表現特別好。
這個概念是從《品味,從知識開始》這本書學來的。作者說「想要提升品味,就得先了解什麼是普通。」
這跟判斷一間公司是不是一間好公司是同樣道理,要判斷好公司,得先了解什麼是普通公司。當我們掌握了「普通」的樣貌,才能夠知道哪些「不普通」。
這邊可以多看其他人的分析,尤其是在同業比較那塊,在初期會有蠻顯著的進步。
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其他還有很多可以講,不過再打下去就太長了,今天就先講這兩點投資新手比較常見的問題。
1. 很難預測的就不要預測,研究自己容易預測的公司
2. 多看多分析公司,才能練出識別好公司的眼光
#聽財報狗podcast應該也蠻有幫助
同時也有3部Youtube影片,追蹤數超過2萬的網紅威宇 & 阿堯,也在其Youtube影片中提到,指數最主要的功用是為了溝通今天整體股市的漲跌,如果今天沒有台股大盤指數,我們在聊天的時候就很麻煩,沒有一個共識說今天整體股市市漲比較多還是跌比較多。 這些指數通常是由一些專業的指數編列公司所制定的,例如大家常聽到的 0050 ETF,他是追蹤「台灣 50 指數」,這個指數就是由證交所和 FTSE ...
特 斯 拉 財報狗 在 美股夢想家 Facebook 的最佳解答
財報狗是目前台灣唯一美股財報網站
現在投資美股越來越幸福了
大家一起努力讓投資美股門檻變更低
前陣子也有跟財報狗威宇聊聊
訪談相關連結放留言
以下為全文內容
【美股夢想家——別再被語言侷限,投資美股比你想像的容易】
「美股夢想家」施雅棠這個名字,很多朋友一定不陌生。以多年前開始投資美股聞名,是非常早開始呼籲應多了解美股的領先者。這幾年也一直不懈地推廣美股相關知識與投資心法,造福許多想要入門美股的讀者。
財報狗威宇之前也曾訪談過施雅棠,這次邀請他跟大家分享更多投資心路歷程。施雅棠當初在發現台股主力電子業的專業知識太過艱深後,不是選擇放棄,而是轉念想到,何不轉往投資讓台廠有單可接的代工源頭呢?因此果斷投入美股市場,也始終強調投資美股並不困難。因為有這些努力鋪路的人,我們現在才能看到眼前這條平坦的康莊大道。
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威宇:你算是非常早投入美股的台灣投資人,請問可不可以分享一下你投資美股的經歷?
施雅棠:我大概是從 2012 年開始接觸投資,一開始也是鎖定台股,畢竟這是我們最熟悉的市場。
但我作了一點功課後發現,台灣主要是電子代工產業,而對我來說,那些相關零組件需要花很多時間研究。要在台股有比較好的報酬率,可能需要有一定程度的專業知識。
後來我想到台股比較強勁的公司,大部分都是接蘋果的單,我心裡浮現一個念頭──有沒有可能直接買蘋果就好了?這樣就不用研究一大堆代工廠了。
我一開始嘗試投資美股,也是買蘋果或好市多這種我們都知道的大品牌。接觸越多之後就發現,美股反而比較多生活化的選擇,很多不需要很專業的產業知識,研究門檻比較適合一般人。
我覺得美股還有另外一個跟台股不同的地方,因為台股是承接代工為主,大部分都還是賺波段,感覺美股成長的週期比台股長一點。
在摸索美股的過程中,還發現除了生活化的大公司之外,也有一些小型的成長股,例如 Saas 雲端股等等,一樣可以找到研究個股的樂趣。不知不覺把越來越多資產移到美股,就變成以美股為主的狀態。
▁
威宇:我對你印象最深刻的事情是,之前你跟我說,其實你之前英文不是很好,公司年報都是依賴 Google 翻譯看的,當時不會覺得很麻煩嗎?
施雅棠:一開始當然覺得有點麻煩,不過就像剛講的,因為一開始投資都是我們本來就知道的大公司,所以倒是也沒有真的那麼痛苦。
因為知道這家公司在做什麼,所以當時看得很簡單,就是看他的營收獲利有沒有成長、趨勢是不是向上的。所以,我覺得入門時,英文沒有很好,其實沒有關係。後來想要看更多資料,就開始使用 Google 翻譯協助閱讀,這就需要真的對美股有一點興趣。
其實這也是投資美股的好處──你不用英文很好,才能開始投資美股;但是開始投資美股之後,你英文會變好。邊投資邊學英文,不用付錢就能學英文,還可能幫你多賺錢,這世界上很少有這樣一舉兩得的好事。
而且現在的 Google 翻譯,跟我好幾年前看的時候,翻得是越來越通順了,科技一直在進步,很多事情的難度門檻也在降低。
▁
威宇:你常強調投資美股其實沒有那麼困難,你認為關於這件事有什麼常見的迷思?
施雅棠:我覺得一般人最常見的迷思是,他根本沒有想過可以投資美股,而且可能連投資美股的管道都不太清楚。
我自己覺得,大部分的人在台股應該還是投資生活股居多,可能看到7-11或中華豆腐,覺得這家做得很好或賣得很好,就會想要買這家公司的股票。
但他可能在看到麥當勞或星巴克的時候,只會停留在覺得這家公司生意不錯,而不會更進一步想到說,可以直接去美國市場投資這家公司,只要有開戶就可以了。
而另外是關於投資美股的管道,我們一般知道的就是複委託跟海外券商,但很多人
他可能連有這種服務都不知道。但只要一旦開始了,不管是選擇台灣的複委託或海外券商,應該都會發現在美股下單,其實跟在台股下單,差異並沒有很大。
我在五六年前剛開始接觸美股的時候,這些事情真的很少人知道。但現在美股也是越來越熱了,所以知道的人也越來越多了。
▁
威宇:你接觸美股的資歷很久,也一直有在分享美股投資心得,這幾年覺得大環境有什麼改變?
施雅棠:以台灣人投資美股的投資環境來說,最大的改變就是討論度真的越來越高,相關的粉絲團也是越來越多。我最近也看到有新聞說台灣複委託開戶暴增,前陣子已經突破 200 萬。
當然這個數字也跟券商在推有關。前陣子跟券商聊天,他們現在在推台股開戶的時候,都會跟客戶說可以順便開複委託帳戶,所以複委託開戶也跟著衝起來。
不過整體來說,美股過去幾年一直往上漲,表現強勁自然會吸引投資人的目光,熱度也就越來越高。
▁
威宇:那如果想以最低限度的努力來投資美股,你覺得可以怎麼做?
施雅棠:買指數基金是我覺得最簡單的作法,應該也是公認最輕鬆的作法,而且是真的很有用。
可以考慮買一些像是 VOO標普 500 指數或 VT 全市場指數等,這些過去十年的平均年化報酬率都有 10%,真的不需要付出什麼努力,錢一直投下去就好。
即使是跟台股 0050 比起來,我也會比較推薦 VOO 標普 500 指數。因為 0050 現在快要一半都是台積電了,而且台灣整體來說主要是科技半導體業,只分散 50 家的話,還是太過集中。
以美股標普 500 指數而言,分散在 500 家,即使哪天美國的五家科技巨頭都垮了,後面還是會有許多新的競爭者可以補齊空缺。長期來看,我還是覺得它的報酬率會比較穩定一點。
▁
威宇:今年因為疫情爆發,在這段期間,美股經歷了暴跌跟暴漲,吸引很多新朋友開始要投資美股市場。你會給這些剛進入美股市場的朋友什麼建議?
施雅棠:今年開始進場的朋友,我覺得主要依照進場時間不同,對於風險的認知會不一樣,可以分為兩類。
如果是在今年一二月進場,經歷過三月那波大跌,就已經知道股市會不時發生股災,對於風險控制的觀念應該會比較強。
但我也知道,有滿多人是三月底進場,買進的股票一路漲到現在,可能會覺得股市太好賺了。這種就比較危險一點,需要多注意。
你可能帳面上有很多豐厚利潤,但你也必須要知道──有時候就是時機一來,什麼都會漲。其實你當初也想不到特斯拉可以漲成這樣,我知道有滿多人真的把兩三成資金都押在特斯拉上面,這一波爆賺。
我個人會給他們的建議就是,分散風險的觀念真的很重要。我個人不會重押個股,大概就是 5% 或 10 % 的資產,因為即便分析再怎麼多,難免都會有看錯或運氣不好的時候。
我認為投資有個核心的前提,不是想著大賺,而是要「避免大賠」。大部分的人只會看到眼前賺錢的機會,但是沒有想過會賠錢的可能性。
一方面,分析當然要盡量精準,但是也要考慮到,一旦看錯的時候,要怎麼處理?我覺得這個非常重要。
整個美股市場,從三月到特別是現在,真的是非常地熱。你看那個散戶的指標,都是超級樂觀的狀態。所以如果你現在完全是空手的話,不要急著全倉進場。行情這個東西,說扭轉就扭轉,上漲或下跌不會有人知道,而且那個理由都是可以事後再找。
很多人有一種習慣,股價跌下來的時候,就一直到處找原因解釋這個下跌。但其實股價本來就無法預測漲跌,事後找原因沒有很重要。
▁
威宇:事後找原因不重要,那你認為最重要的是什麼?
施雅棠:我覺得最重要的是,你要有進出場的原則,事前就應該要知道什麼時候要進場或出場。
一般最常聽到的判斷標準是,如果當初讓你想買進的理由消失了,就可以賣出了。很多人是買進股票後,一旦遇到股價跌了,就很容易慌了手腳,不知道要怎麼處理這檔股票,應該要加碼還是要殺出。
如果有足夠經驗也對這家公司真的有研究,會確定買進理由有沒有消失,再決定後續動作。但如果沒有做功課就隨意進場,賠錢的機率就會高一點。
威宇:謝謝你今天的分享,如果大家想要去追蹤你的更多投資內容,他們可以從哪些管道找到你?
施雅棠:可以搜尋我的粉絲團「美股夢想家」也可到我的Pressplay專欄「打造穩定現金流」,我常常在上面分享,謝謝。
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特 斯 拉 財報狗 在 美股夢想家 Facebook 的最佳貼文
財報狗是目前台灣唯一美股財報網站
我覺得操作簡單易懂,將財報以圖表化呈現
資料相當豐富,大家可以去網站逛逛看
現在投資美股越來越幸福了
今年即將接近尾聲,表現最神的非特斯拉莫屬,股價迄今狂漲7倍,
馬斯克也從2年前快破產,變成快要全球首富。
如今特斯拉是美國市值第6大公司,
巴菲特執掌的波克夏也只能屈居第7
這故事真的可以拍成電影
特斯拉是多空看法相當分歧的股票
去年Catherine Wood高喊特斯拉目標價4000美元
認為特斯拉並不只是一家汽車公司,更是一家軟體公司
隨自駕車技術普及,未來特斯拉利潤率將大舉提升
當時沒有任何人相信,但現在大家也不得不信
但《大賣空》原型Michael Burry則認為特斯拉泡沫終將破裂。
整個汽車產業股價營收比為 0.35 倍
特斯拉卻高達 18 倍,沒有任何道理可言。
從財報狗圖表來看,特斯拉每股盈餘0.75元,本益比超過800倍
雖然特斯拉獲利有改善,但股價飆漲速度還是太誇張
這篇文章分享我對特斯拉的看法,到底是未來還是泡沫?
🔥(公開文章)連結>> https://pse.is/3a5hl2
特 斯 拉 財報狗 在 威宇 & 阿堯 Youtube 的精選貼文
指數最主要的功用是為了溝通今天整體股市的漲跌,如果今天沒有台股大盤指數,我們在聊天的時候就很麻煩,沒有一個共識說今天整體股市市漲比較多還是跌比較多。
這些指數通常是由一些專業的指數編列公司所制定的,例如大家常聽到的 0050 ETF,他是追蹤「台灣 50 指數」,這個指數就是由證交所和 FTSE 富時集團共同編列。
當一間公司預計將被納入指數時,很多新聞就會開始報導,並且說之後可能會有一波漲幅。這是真的嗎?這方法能賺錢嗎?這支影片分享一些相關的研究。
影片重點:
00:00 開場
00:17 指數到底是什麼
02:18 股價是否會因納入指數上漲
03:38 被剔除指數的股價變化
04:13 從指數找尋選股機會
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特 斯 拉 財報狗 在 威宇 & 阿堯 Youtube 的精選貼文
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蘋果 7/30 宣布進行史上第五次分割,股價漲了 10%。特斯拉在 8/11 也宣布進行分割,宣布後股價漲了 6%。這支影片,我們就要來講什麼是股票分割,以及股票分割對股價漲跌的影響。
影片重點:
00:25 什麼是股票分割
01:46 股票分割對股價的影響
03:45 為什麼股票分割會影響股價
07:13 美國以外的相關研究
08:36 股票分割跟股票股利的不同之處
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這集比較聊聊價值投資人怎麼看待總經,包括國外知名投資人向巴菲特、賽斯卡拉曼,以及我們目前的想法。
你也會關注總經嗎?你怎麼結合價值投資跟總經的呢?
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