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【龔成問答信箱】（Q13561-Q13580）

Q13561：

老師，您好。我之前抽到一手新股阿里巴巴，請問值得長期持有及加注嗎？你認為這股的合理的價位是幾多？

你之前說新股沒有過往數據可以作為參考, 但是這股在美國已經上了市，所以可以參考美國的數據嗎？

龔成老師：

阿里（9988）由於已經在美國上市，因此，我地可以分析佢果邊公布的數據作分析，因此，比起一般在香港全新上市的企業，佢的數據會比較可信，這點令佢的投資價值增加左。

這股有質素，有增長力，不過現價仍有少少貴，你持有無問題，回少少可加，但仍只能小注去入。要落到$180以下先合理。另外，你可以睇多次我之前的分析文章。

【阿里巴巴的投資價值】

簡單來講，阿里巴巴可以話有4大業務部分：

1）商業業務
2）雲計算
3）數字媒體及娛樂
4）創新業務

阿里巴巴不少業務都處於有優勢的地位，同時擁有一個超大龐大的客戶群，可說擁有很大的業務優勢。可說在不少範疇，處於一個壟斷的地位，這點令企業處於很大的優勢局面。

另外，業務仍處於一個增長階段，加上本身擁—個龐大的客戶基礎，這對於延伸業務的發展十分有利。

當手持龐大賬戶，就是擁有了巨大的客戶基礎，擁有了大數據，無論發展增值服務或其他服務，也有很強的優勢，而這些延伸的業務，正是價值所在。

-\-\4大業務理想-\-\

就阿里的4大業務來講，仍然處於一個增長階段，商業業務為企業的最大貢獻部分，而這部分擁有的客戶基礎及數據，則會為餘下的3大業務，產生持續的增長。

只要最核心業務保持優勢，其餘業務發展就理想。就過往的財務數據來分析，商業業務仍處於增長狀態，同時有一定的現金流，同時已建立一定的優勢，地位不會動搖。阿里的確有一定的優勢，同時仍有增長能力。

不少延伸部分仍有很大的潛力，而核心業務部分，相信會保持增長一段時間。因此，這企業是有潛力的企業，同時本身有質素。

-\-\財務數據理想-\-\

整體來說，阿里的財務數據不差，業務仍處高增長狀態，加上有實際的盈利，有理想的現金流。

整體來說，阿里都處於理想的增長狀態，收入、經營利潤、盈利，都保持理想增長，這點雖然利好，但投資者不能盲目認為企業會超高增長，同時要理性分析財務數據。

大家要留意，在招股書公布的第二季業績顯示，盈利十分強勁，比去年同期倍升，不過，當中包括左來自螞蟻金服33%股權的特殊收益近700億元人民幣。如果扣除了這些一次性後，盈利約為329億元人民幣，按年上升4成。

-\-\投資策略-\-\

整體來說，阿里的業務層面，擁有相當的優勢，不少業務處於壟斷狀態，同時增長理想。加上正不斷發展延伸業務，這都會成為企業增長的潛力，預期增長會持續，這是阿里最大的賣點。

以企業的長期發展計，這股的確優質，但在現價略貴的情況下，投資值博率只屬中等。

當然，這股增長力強，只要業務與盈利大增，之後就算股價不變，都會慢慢調整到合理的估值區域，所以，這刻不是全無值博率，只是值博率不算好高。

對於這類優質、有發展，但現價略貴的股票，小注投資是較好的方法，算是平衡了風險與增長的考慮。這股可以長線投資的。

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Q13562：

老師。 睇返光大國際257。佢這幾年一路增長。股息又平穩。有又現金流。 是否算是優質股。

現價相比2017一樣。但佢賺錢就賺多左。 是否現價太平宜。謝謝

龔成老師：

中國光大國際（0257）本質不錯的，但股價都幾波動，加上佢之前進行供股，以及佢負債愈來愈多，這都令佢股價受壓。

佢係一家以綠色環保和新能源為主業，包括項目投資、工程建設、運營管理等。業務主要可分三類：環保能源、環保水務、新能源。

項目主要包括垃圾發電、沼氣發電、生物質能發電、太陽能光伏發電、工業固體廢物及危險廢物處置、水環境治理、以及中水回用等。

例如污水處理廠、垃圾焚燒發電廠、工業固體廢物填埋場、沼氣發電廠、環保科技及工程管理等。

雖然此企業所賺得的項目回報率不會太高，但在可見的將來，行業的擴展仍會保持。雖然佢比2017年賺多左，但現價只算合理區，未算平宜。以長期來講，佢都是正面的，小注投資無問題。

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Q13563：

你好 龔成老師..
我今年28歲 零售行業
月入大概3.5萬

每月最多可儲蓄2萬
可動用的現金儲蓄 大概7萬

我現在持有:
2800 500股@27.6
3988 10000股@4.06
5 400股@68
11 200股 @181.75
1211 186股 （月供2000）

好多貨都係之前壓落嚟
6月起社會衝突之後 溝過1次恒生

想請問龔成老師

我適唔適合月供股票？
如果我月供股票每個月最理想應該係供幾多錢？你會比較推薦點樣嘅組合呢..

（我有諗過每個月1萬，5000 港鐵+5000 港交所/盈富 或 恒生 港鐵 領展各3000）

另外，
六月社會衝突開始後
有好多好優質嘅股票都值得持有
我一直都好想 放左3988,
將啲錢重新買入其他更優質嘅股票 心水：港鐵/領展/恒生
請問老師你有咩意見
我應該繼續持有3988 嗎？
還是盡快止蝕 投資投資更好優質股？

感謝！

龔成老師：

我地會運用「先增值，後現金流」作方法，初期投資較有潛力的股票，令財富較快增值，當增值到一定金額後，可開始將財富分配至平穩增值型股票，然後到已累積了相當財富後，才漸漸轉成收息型股票，為自已創造穏定現金流。

中行（3988）和匯豐（0005）同樣增長力有限，只是收息類，唔係咁合適你而個年紀。但你2隻股票持股唔算多，可以持有，但不宜再加注。

以你年紀，應以增長力為主，現在你每月可以1萬去做月供，其餘先儲起，用一邊月供一邊儲蓄的策略。

月供方面，你可以投資在平穏增長股︰盈富（2800）、金沙（1928）、恆基（0012）、中銀（2388）、港鐵（0066）、煤氣（0003）、港交所（388）、長建（1038）、粵海（0270）、領展（823）或潛力股︰比亞迪（1211），中生（1177）或福壽園（1448）等。

你可以$4000供盈富，其餘$3000各供一隻平穏增長股和潛力股。至於另1萬先儲起，等待機會，當大市出現一定程度的下跌，就可以動用現金去投資，在平宜價加大力度掃貨。然後長線投資。

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Q13564：

龔成老師，想請問下你，有咩股票係樓市向下調整時，係特別具有防守性？以2016年為例，暫時搵到6823/66 跌幅為小

龔成老師：

其實樓市下行有好多原因，所以很難一概而論那些股票在樓市向下調整時，係特別具有防守性。

如果是加息令樓市下跌，你可以找一些會受惠於加息週期的股票，如銀行股。或者，最簡單就是買一些跟樓市無太大關聯的平穏增長或收息股。

例如港燈（2638）主要供應港島電力，由於市場成熟，電力需求變動唔會大。樓市如何轉變，基本上對你電力消耗唔會有太大影響。所以，這股票可以作為守樓市下行風險之用。

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Q13565：

龔成老師你好
我想月供美股納斯達克指數
請問有沒有建議？

龔成老師：

你可以考慮安碩納指一百（2834），這是追踪納斯達克100指數之表現，當中都是有代表性的股票，你可以進行月供。

這基金在港交所上市，你只要有香港的股票戶口，就可以投資這基金，不過，銀行唔知有無提供這基金的月供。

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Q13566：

667 中國東方教育
是否值得買入+中期持有，目標20元

龔成老師

中國東方教育（0667），集團業務集中在為學生提供創新性職業技能教育。其職業技能教育主要涵蓋三個行業領域，烹飪技術、信息技術及互聯網技術以及汽車維修。
集團以六個學校品牌經營（即新東方烹飪教育、歐米奇西點西餐教育、美味學院、新華電腦教育、華信智原DT人才培訓基地及萬通汽車教育）旗下服務於該三個行業領域。

截至2019年6月30日，運營168所學校及中心，學校網絡遍佈中國內地31個省份中的29個省份及香港。

業務上，表面上看有吸引力的。但我一向都新股半新股都無興趣，因為真實面要慢慢先見到，預期佢股價會比較波動，加上估值困難，只建議小注，同時你要明白當中的風險。

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Q13567：

龔sir你好，我今年25歲，開始工作一年多，月入16500,由年頭開始月供股票。

扣除固定支出，每月只能月儲約$3500, 月供$3000, 一直供緊0005,2800同66, 全部都未夠一手。
另外持有3319同2331 各一手。

1. 依加每月還學費大約$1300（還15年），利息約1.25厘，我應該繼續用15年還同時儲本金，定係盡快將學債還清呢？

2. 想五年內可以將本金滾存更大，可以點樣計劃呢？

3. 想問下3319 同2331點睇？

唔該曬

龔成老師

1） 以恆指年均回報約10%計，你學費貸款利息1.25厘唔算高。你應該將資金運用在優質股票上，對你財富增值效果較佳。

2） 我地會運用「先增值，後現金流」作方法，初期投資較有潛力的股票，令財富較快增值，當增值到一定金額後，可開始將財富分配至平穩增值型股票，然後到已累積了相當財富後，才漸漸轉成收息型股票，為自已創造穏定現金流。匯豐（0005）增長力有限，只算是收息股，所以不太適合你。

月供方面，你可以將匯豐轉為更有增長力的潛力股︰比亞迪（1211），中生（1177）或福壽園（1448）等。

至於儲蓄的資金，就等機會，當大市出現一定程度的下跌，就可以動用現金去投資，在平宜價大力買入有增長力的優質股票，然後長線投資。

3） 雅生活服務（3319）不錯的，佢無論在業務本質、規模、品牌、財務數據、前景，都是理想的，反映這企業有一定的質素。加上這企業的背景因素，以及行業的發展，相信這企業的前景不差，有長線投資的價值。

李寧（2331）本質不差，本身有品牌，生意與盈利都有理想增長，賺錢能力不錯，相信前景正面。但現時已經唔算平，你現貨可一直持有，但不要心急增持，若出現回落先加注。

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Q13568：

龔成老師你好，本人28歲，想平穩增值資金。

早前購入左8000股越秀交通基建，今年都開始左月供$2000盈富，近排想加多一隻恆基月供$2000

如果，我想將部分越秀交通基建沽出，再慢慢投資入恆基，呢個方法好五好？

龔成老師：

我地投資會運用「先增值，後現金流」作方法，初期應投資較多增值類資產，較後期則應投資較多保守類項目，以你年紀應以增長力為主。

越秀交通基建（1052），主要的資產項目，都集中在廣東省珠三角地區，特別是廣州市周邊地區。業務有平穩增長能力，長遠仍正面，但就不是高增長類別，只是平穩增長，以你年紀唔太合適。

所以長遠計，你部分越秀交通基建沽出，再慢慢投資入恆基（0012）這個方法是合理的。但為免你組合過於偏地產股，你可以將部份沽出越秀交通基建收回的資金，分配在盈富上，會令你整個投資組合更平衡。

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Q13569：

你好龔成，我於2017年買了一下股票，差不多全部現價都掉了，請問我應該賣掉止蝕嗎？

中電控股，莎莎國際，光大國際，招商銀行，港交所，光大綠色
00002 中電控股
00178 莎莎國際
00257 光大國際
00388 港交所
01257 光大綠色
03968 招商銀行

龔成老師：

首先你要明白一個概念，我地持有一隻股票與否，關鍵位是企業質素、前景，不要被買入價影響。買入價只是一個心理因素，如果企業核心因素未被影響，我地係唔需要理會。

近期由於全球經濟不景，香港社會不穏定等負面因素，都影響到整個市場大環境，股票價值難免會出現下滑。但你以上股票都有質素，未見近期事件對佢地有核心性影響，故上述股票可以保持持有。

但要留意番以下2隻股票︰

中國光大國際（0257）本質不錯的，但股價都幾波動，加上佢之前進行供股，以及佢負債愈來愈多，這都令佢風險增加。

光大綠色（1257）本質不差的，是潛力股。但由於這行業較新，有一定的風險，這企業適合長線或超長線投資。加上這兩股是同系，你若集中持有，會有風險。

因此，以上2股可持有，但不宜太大注。

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Q13570：

你好成哥，睇左你的書我都都好多得著，半年前開始進行月供。我有少少問題想請教下你。

現時25歲，股票月供10000。
月供分佈：
2800 ＠4000
823 ＠2000
66 ＠2000
1211 ＠1000
1177 ＠1000
另外有一手中銀＠29.9 和大快活@25.8。

想問下以上分布如何？

另外，我將mpf整合後100％都投資2800（有3萬幾）﹐手續費0.7％，算貴嗎？同埋我洗唔洗將月供2800減少或者供第二隻，因為mpf已經投資緊。

如果月供第二隻，我自己心水恆基／金沙／港交所，呢三隻你又會推薦邊隻？ 自己最想供恆基，但我又諗緊我供緊823都係地產股，又會唔會太集中係地產股到令整個投資組合不太平衡？又或者你會點建議？

望解答！謝謝你

龔成老師︰

我地係財富增值時，會運用「先增值，後現金流」作方法，初期應投資較多增值類資產，較後期則應投資較多保守類項目，因為初期的財富系統未成形，可承受的風險度較高，所以會著重增值為先。

你很年青，應該以增值為主。除非你真的很想供領展（0823），因為此股現時價格偏貴，加上此股增長力唔算十分強，建議你將其$2,000分配到較強增長力的比亞迪（1211）和中生（1177），即每隻月供$2,000。

手續費0.7％去供指數MPF，算是合理。雖然你月供都有做盈富（2800），但唔需要因為MPF供緊而減供款，保持而在比重反而令你整個投資組合更平衡。

恆基（0012） - 讀者都知我鐘意恆基是因為佢係全港發展商中，擁有最多農地的一間。相信政府慢慢都會想方法發展這些農地，佢長遠一定受惠，故此股長線有潛力。
金沙（1928） - 其多年的博彩業營運經驗，高穩定性，加上領先同業的資產規模及行業領導，都令金沙保持優勢。加上派息都唔錯，你可以視在平穏增值+派息之選。

港交所（0388） - 是壟斷業務，典型優質股。佢係香港唯一獲認可的證券市場及期貨市場，提供現貨、期貨、衍生工具的平台買賣，以及股票上市業務。業務盈利有點週期性，市旺時候會好好，但股災時會好差。金融業作為香港的命脈，此股長遠發展仍不會差。

這3隻都可以加在月供股票組合中，如果你想組合中包含地產股的話，將領展（0823）轉為恆基（0012）就可以了。

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Q13571：

龔成老師，我岩岩睇完老師的《50值博倍升股》

1.老師對於1297 [中國擎天軟件] 有冇咩新睇法呢？

2.老師書中都有講關於帳目的問題，我番查裝上資料，大多數提出的問題是該股的壞帳計提比例有問題，近半年不斷跌係米呢個因素呢？

3.該股宜家仲有冇投資潛力呢？

4.宜家入手又係合理時機呢？

龔成老師：

中國擎天軟件（1297）在業務上，不差的，如果睇翻佢的業績，過往都不錯，生意與盈利都保持向上，股本回報率高，負債不高。

但這股股價受壓，其中一個原因是我書所講的賬目，這亦是我書只給「1分」優質度的原因，因為之前佢被一些公司質疑佢賬目有問題，認為當中有誇大的成份。

由於有很多數目，我地投資者，好難找到真正的答案，因此，我地只能考慮這股的風險度，無法得出絕對的答案。

而當年由「德勤會計師事務所」核數師辭任。同樣反映這風險。

這股可以理解為有危有機，如果佢賬目無問題，現價的確是平，但我地又不能100%話佢一定無事，所以，你可以考慮小小注投資這股。這股有潛力的。

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Q13572：

老師，但我系app見到呢個有5年既每股盈利增長的數據，我想問其實系咪將呢幾個數值相加再除5，就搵到5年既每股盈利增長率？

龔成老師：

你將佢相加，除5，是一個不準確的方法，但有時貪快用都無所謂。

因為真正的方法，要用數學的複息原理去計，你要找出這幾年頭尾的數，然後自己計出每年的平均複息，這是數學問題。這方法會最準，若你唔知點計，用翻上述你所講的相加除5，都可以勉強當為答案。

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Q13573：

龔老師你好,之前錯過了你推介的藥業股1177中生製藥的升幅．想問如果現價才開始以月供模式儲貨,是否正確及此股你預測往後的勢頭會有甚麼意見分析？謝謝

龔成老師：

中生製藥（1177）仍有相當的優質度，以及增長力，但這是形容其業務層面。

因為在股價上，現時略略貴，投資的回報率會因此而減少。不過，只要你用月供的模式，金額不要多，但時間要拉長，起碼供3年，最好5年以上，這樣的買入價就能有效平均，風險得以減少。隨著企業價值向上，你都會有一定的回報。

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Q13574：

龔sir, 您好
我38歲，如果我依家將手上兩手匯豐賣出，然後將得到的資金買入兩手港交所，這做法可行嗎？

龔成老師：

以你的年齡，仍是財富有增長力的時期。匯豐（0005）只是收息股，增長力有限，的確未必適合你投資。而港交所（0388）仍有平穩增長的能力，你轉去可以的。

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Q13575：

自政府放寬九成現樓按之後真的想買樓！
請問你提及的短期樓市會下跌，短期是指半年定三兩年時間？

心態很亂，有個新盤已經入左票是樓花，覺得抵買，但丈夫反對，因兩年樓花期，他應該樓價會下跌，應再等一下！
想向請教

龔成老師：

我相信政府放寬按揭，會對樓市有短期（2、3個月）支持作用，但中期（1年）來說，仍要睇香港的社會運動，只是運動持續，經濟一定會弱，樓價一定會跌。

不過，社會運動不會永遠持續，長期都會完結，完結後又會回到長期基本面，即是供需，而香港樓供應不足，這會令樓價長期向上。

所以，你可以把握中期的下跌。

我相信你地是擔心負資產，不如我講下過往香港的情況，當年2003年好多負資產，銀行大部分的處理方法，都是「比客戶保持供樓，不會call loan」，所以，你最重要是考「供得起」，只要你工作收入穩定，買樓後仍有少少現金剩，其實已經可以考慮。

最重要是「供得起」，買入後樓價的升跌不是最核心，你是否能持續「供得起」，才是關鍵。

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Q13576：

你好 想問下賭業股
銀娛 唔夠錢買 澳博同金沙應該揀邊隻？

龔成老師：

我地唔會因為「資金不足」，而強行買一些次一級的投資項目。

因此，所有野都是以「質素」行先，如果這刻的入場費不足，就只要等下先，儲更多錢先投資，這是最好的方法。

你上述所講的3股，都有一定的優質，當中以銀娛（0027）、金沙（1928）質素較高。

銀娛增長力較強，金沙就較為穩健，收息較強，所以，好睇你本身的投資目標。

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Q13577：

龔成大哥，我計過，如果每月投資$20000，15%回報，30年，會滾存到過億。想問下呢個回報率其實有冇機會做到？定我計錯

龔成老師：

假設你每月投資$2萬，30年，如果保持15%回報率，預期30年後，會滾存到$1億以上。

在現實中，要持續有15%以上回報，其實不易，我地一般會追求10%-15%回報。

因此，15%不易，但不代表做不到，以月供股票的計劃來講，你可以保持月供優質股，但就算連股息計，都未必去到15%。如果想做到，就要在組合內加上潛力股。

同時，不能所有資金都月供，我建議部分資金月供，部分則留現金，作「等投資機會之用」。因為月供，並無做到「把握時機」的動作，所以你要同時有餘下現金，把握較好的時機投資，先有機會增加回報，去到15%。

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Q13578：

你好，有關大快活最近的盈警，我想問因"香港會計準則"而受影響的"租賃"，其實是否不會對實際情況有大影響?

因為看似係數計算方法的改變而令盈利數字下降，而不是因實際收入/支出有大改變。

另外，盈警中提及的"因租金及工資成本上升"問題，其實這不是突然出現的問題。近五年年報中的該項目都年年上升，所以大快活應能預計/應付。

另外，對比大家樂的盈警：大家樂的盈警表示1.市場氣氛疲弱而影響銷情/利潤及2.租金開支和人工而影響業績。第2點同大快活一樣，反而想請教的是:為何大家樂沒有大快活第一點的問題?("香港會計準則"的改變)。同類型的公司的會計準則理應一様，為何只有大快活遇上?

另外，我覺得社會運動對這類快餐店的影響其實比較有限。

示威區的分店:因示威集中在周未，周未當然有影響，但周中的多做打工仔生意，早/午/晚餐一樣在大快活/大家樂進食。

其他分店:分店遍佈全港，包括大部分住宅區。港鐵提早收車反而令大家先回自己的地方才進食；同時市民消費意慾下降，平時放工以及周未沒有心情到中/高檔餐廳進食，這類快餐店理應受益。以觀察所得:屋企樓下的大快活的確在這段時間多了人排隊，等食物的時間仍明顯增加。

所以上星期入左少少大快活的貨，希望推斷正確。

另外，搭單問多條：我見發盈警係冇標準指明要跌幾多先發，咁通常會唔會有慣例，盈利起碼減少多少才會發呢?多謝回答。

龔成老師：

其實每個行業、每間企業，在進行會計上都會有一定的彈性，就算折舊的方法、年期，都可以不同。而上述所講的情況，是由於大快活（0052）佢自己有些改變，但這些會計上的因素，對數字影響較大，實際影響不大。

反而佢有提及過，成本上升這問題，而及近期的香港情況，會出現更具體的影響。

我相信，香港的社會運動，對消費總會有一定的影響，有些地方會有部分旅客去快餐店，都會會有影響，但我相信影響未算好巨大，同時是中短期因素較多。

反而成本上升這問題，會有較大的影響，因為這反映其成本轉嫁的能力弱左，無法100%轉到消費者，這情況如果長期持續，會對賺錢能力有影響。

整體來說，大快活質素仍在，中短期問題較大，優質度最多減少少，長遠發展仍正面，但就不會預期是高增長類別。

至於盈利警告，無絕對的標準，跌2、3成已可以，跌5成就一般都會發盈警。

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Q13579：

龔sir你好，最近接觸你出版的作品，十分認同你的理念。

由於工作關係，早前曾與置富某商場合作，觀察旗下商場人流不俗，地點相對多鄰近大型住宅，對方的職員服務也理想。故想投資00778（置富產業信託），未知你有可睇法？

另現價是屬於合理/便宜/昂貴？長期持有是否屬優質股？謝謝解答

龔成老師：

置富（0778）這是不錯的房託，你分析佢人流，都是其中一個分析房託的要點。

我地會睇佢的租金、呎租走勢、租客結構、人流、管理等，整體來說，佢都不差的。佢持有多個屋苑商場，其中一個優勢是「居民生活所需」，這會令佢處於較穩定的狀態，受經濟影響的情況，相對較少。

這股是不錯的收息股，有一定的優質度，可投資。現價合理。

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Q13580：

本人29歲，將會結婚固流動資金有限。但仍想盡量累積資產。

現手持一手盈富($27.7)及一手國際家居零售($2.02)入，不打算短期炒買，會長揸，2800一定持有，但想了解1373是否值得持有甚至增持？？謝謝你

龔成老師：

如果你打算中短期內結婚，就一定要留一筆資金，而這筆資金「不會投資的」，因為投資，一定要長期先有效果，同時中短期股價有不確定性。

因此，你要預有一筆資金作結婚等洗費之用。

至於盈富（2800）可持有，國際家居零售（1373）都是有質素的股，如果有閒錢，其實可以分注增持的，單計收息都不差。

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多謝各位提問，若然你有問題想向本人發問，可在龔成的fb專頁中（www.facebook.com/80shing）inbox龔成，但要注意如無特別聲明，有可能將問答放上網的，當然，會將發問者的身份，以及有關個人的部分刪去。

另外，由於提問人數眾多，見諒無法即日回覆，如果是普通的提問，預起碼要7天以上才能回覆，若然是較複雜的提問，起碼要10天才能回覆，希望各位能諒解。

#Fintech中國-#深度精選長文

[ 一文讀懂中國汽車金融盈利模式 ]

隨著中國汽車金融市場的發展及消費需求的增加，汽車金融業務逐漸滲透到汽車消費的各個環節。

加之現在賣車的利潤越來越低，各種增值服務已成為一些中國汽車經銷商的主要收入來源。

新的汽車金融參與方，新的商業模式，新的金融工具，不斷衝擊著傳統思維，對傳統的業務模式與資金管道形成重大考驗。

如何快速找到新的利潤增長點，成為每個市場玩家亟待解決的問題。當下汽車金融的主要盈利模式有哪些？如下圖所示

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《1.1 基本盈利模式》

中國汽車金融服務的業務以汽車消費信貸為主，按貸款對象可分為兩類：批發性和零售性汽車信貸。

批發性汽車信貸，主要是指汽車金融公司向經銷商提供的流動資金貸款服務，如庫存融資、設備融資、建店融資等，這類經營主體主要分為兩類：銀行和汽車金融公司。

零售性汽車信貸，主要是指汽車金融公司為客戶提供的汽車消費信貸服務。這幾年零售性汽車信貸業務逐年增長，占整個汽車信貸業務的3/4以上，利潤遠遠大於批發性信貸。

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《1.2 新興主流盈利模式》

隨著中國80、90後等購車主力軍對低首付、低利率的金融產品需求加大，租賃行業相關政策法規的日趨完善，再加上汽車廠商、經銷商集團及協力廠商公司紛紛涉足此領域。

中國融資租賃的市場規模呈現快速增長，融資租賃逐漸成為汽車金融行業新興的主流盈利模式。

汽車融資租賃主要包含兩個方面：一類是經營性租賃，另一類是融資租賃，即一個是“融物”，一個是“融資”。

— 經營性租賃，指的是將汽車的使用權與所有權分離，承租人以一定租金的形式向出租人取得一定期限內汽車使用權的過程。

租賃期間，汽車使用權歸承租人，所有權歸出租人，以承租人使用汽車的時間計算租金。

— 融資租賃，指的是出租人根據承租人對汽車的特定要求和對4S店的選擇，出資向4S店購買車輛，並租給承租人使用的過程。

租賃期間，汽車使用權歸承租人，所有權歸出租人。租賃期滿，承租人可決定是否購買所租車輛，不想購買，則結束租賃關係，想購買，可付清車輛的殘值（折舊價）取得車輛的所有權。

對承租人來說，這種“先租後買”的方式比較靈活，已經逐漸被市場接受。

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《1.3 增值盈利模式》

隨著現在賣車的利潤越來越低，各種增值服務已成為一些汽車經銷商的主要收入來源。如汽車維修保養、汽車保險、汽車零配件、汽車精品等。

如一些汽車金融公司會為客戶提供全套的汽車維護保養方案，以説明客戶取得合理的價格以及及時的維修服務，並且維修費用可做分期貸款，減少了客戶的資金壓力。

汽車保險可為汽車信貸提供風險保障，使整個產業鏈條流轉更加順暢，產業鏈價值得到放大，對整個汽車交易過程起到推動作用。

從長遠角度看，車貸保險業務必將成為金融機構與保險公司的一個新的利潤增長點。

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《1.4 新玩家 新模式》

汽車行業在中國經歷了2009年和2010年的高速發展以後，增速從2011年開始放緩，由新車銷售及保養維修主導利潤的盈利模式正在逐步被取代。

80、90後新一代消費主體的崛起，為互聯網汽車金融的發展提供了良好的契機。隨之整車廠、經銷商、銀行保險、互聯網平臺紛紛涉足，互聯網汽車金融成為了汽車行業新的發展方向。

─ 玩家一：汽車電商模式

2013年，汽車電商模式興起，但只起到網上引流客戶和提供訊息的作用，由於線上線下價格差距大，資訊不對稱，訂單轉化率極低。有些平臺依靠微薄的廣告收入生存，汽車電商化的道路舉步維艱。

─ 玩家二：互聯網汽車金融平臺

自2014年開始，多家整車廠在電商平臺或官網推出網上車貸申請與審批業務，滿足消費者不同層面的需求。

隨之對汽車行業覬覦已久的互聯網巨頭紛紛加入，他們掌握了海量的交易資料與社交資料，搭建了互聯網汽車平臺。

聯同協力廠商汽車金融公司和融資租賃企業，分別推出新車分期付款、二手車融資租賃等服務，如阿裡推出的車秒貸，騰訊與易鑫聯合推出的易鑫車貸，優信推出的二手車金融等。

輸出大數據的風控模型，對網購記錄良好的消費者提供了綜合授信，為汽車廠商開拓了新的管道，獲得海量用戶群。

從成熟市場來看，汽車金融不僅是整車和經銷商實現差異化競爭的重要手段，也是增長生存的利潤來源之一。

隨著80、90後消費群體逐漸成為汽車購車的主力人群，整個汽車行業將會迎來重大變革，機遇與挑戰並存。

source: #億歐產業平台

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買車可以創造美好回憶，但也可能是很「瞎」的投資有了車之後，生活範圍可以更擴張、更便利，你會擁有更多回憶。

網上很多是錯的數據只作看擺

賓士的維修費用同樣也是非常之高，就算是BMW、奧迪也不是它的對手，掃把佬車價便宜，但是維修費用卻非常高，所以說，想買這個品牌的車型，最好還是買一個全險比較放心！汽車數量、平均購車花費逐年成長，但近年車主對於售後服務，包括保養、維修等的滿意度，卻是逐年下滑，汽車維修技師人力不足。。

台灣是廠家/店家，香港是車房，大陸叫4s店/汽配城。

4s算是服務好，放心，坐邊喝茶看大片上網，推薦的不一定需要做，網上也很多假優惠券，沒師傅愿意認真講詳細資料知識，網上貼只有部分。

分為日常保養，一級保養，二級保養。

日常是收車後，出車前，行車中，安全檢查清潔補給為主。

一二級主要是行駛里程 時間為主。

一級徐日常維護外，看影片吧



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