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台股基金分類

之前曾PO文寫過，台股主動型基金主要分為三大類：

1.一般股票行型：正常版應該是有2~3成的非電子產業
2.科技型：以大型電子股為主
3.中小型：以小型電子股為主

而投資在台股的ETF嚴格分類，亦可分為三大類：

1.市值型：用市值來排名
如：元大台灣50(0050)，元大中型100(0051)，元大MSCI台灣(006203)，富邦台50(006208)，兆豐藍籌30 (00690)，富邦台灣中小(00733)

2.高息型：分配高股息
如：元大高股息(0056)，國泰股利精選30(00701)，元大台灣高息低波動(00713)，富邦臺灣優質高息(00730)，FH富時高息低波(00731)，國泰永續高股息(00878)

3.產業型：投資特定產業
如：富邦科技(0052)，元大電子(0053)，元大台商50 (0054)，元大一MSCI金融(0055)，第一金工業30(00728)，國泰臺韓科技(00735)，國泰台灣5G+ (00881)

主動型基金該怎麼選？許多人已經很清楚，無非先選自己要的類別，再從該類別中選長中短期績效靠前的，而ETF的選擇些許不同，要先了解你要哪一種類別？要了配息就不要奢望其股價大漲，當然不要跟其他類別比報酬率，本人覺得ETF縱使同一類別再來比績效，不如比比每一ETF其追蹤的個股及每一個股的比重。

主動型基金有個股10%之限制，還有基金經理人可以隨時調整其持股內容，我們用績效挑基金，是考驗基金經理人的擇股能力，而ETF是被動型的，一開始就受限於契約的規定，因此你挑的應該是你接不接受這樣的持股分配，以近一年來類股輪動如此頻繁，主動型基金可以隨類股調配，而ETF則被動執行，績效自然落主動型。

因此ETF除了選擇自己要的類外，還要把握是：

1.了解其追蹤的個股及每一個股的比重，再問自己是否接受
2.規模不要過小(查看契約下市的規定)，成交量也不要過小
3.反向、二倍的ETF不是一般人在買的，強烈建議：不要碰！

蘿蔔、青菜各取所需，心中有定論，自能組成你要的投資組合。

後續：ETN與ETF雷同，前者是券商發行，後者是投信公司發行，最大區別是：前者大都訂有存續期間(2~20年都有)，後者沒有，除非達下市條件才結束。

🌻本周做的功課與閱讀
(冷靜詭異的大盤.........可能是因為此, 投資人跑去玩meme stocks了)(台灣時間今晚會公佈CPI)
https://makingsenseofusastocks.blogspot.com/2021/06/blog-post_9.html

🌻Five Key Points from the May Employment Report (by Goldman Sachs)
https://texasnewstoday.com/five-key-points-from-the-may-employment-report/300177/

🌻謝謝參與年報導讀的朋友! 抱歉那天規劃不週, 導致時間拉長了許多! 不過還是希望你們有收穫. 很喜歡這樣的交流. 我有時間會做個10分鐘的影片, 來將內容做更濃縮的整理.

🌻如何挑股?
之前有分享過, 我挑成長股會看哪些東西:
https://makingsenseofusastocks.blogspot.com/2020/10/blog-post_28.html

而隨著閱讀的資料越多, 也發現我的挑股方法跟投行有重覆的地方. 而看了很多基金經理人跟投行的挑股方式, 其實方法都大同小異.

像下面這家公司會看的4M(“four M model”—management, moat, market size, and business model), 就跟BofA(美銀美林)看的類似(BofA introduces its "4M framework" for identifying winning stocks in the software group: Market, Moat, Management, and Margin.)

The strategy prioritizes high-quality businesses with organic top-line growth and the potential for continued, long-term high growth—and whose stocks the fund can hold for years. The team applies its “four M model”—management, moat, market size, and business model—to narrow down candidates. It seeks strong managers running companies that have a well-defined economic moat, or competitive advantage, while operating in large markets. It also likes business models where the companies are market-share leaders and produce industry-leading free-cash-flow margins and incremental returns on capital.
The team applies its “four M model”—management, moat, market size, and business model—to narrow down candidates.
(Source: https://webreprints.djreprints.com/58288.html)

這樣的挑股對我的幫助很大:
1. 可以幫我聚焦, 專注在好公司上, 畢竟美股公司很多, 人的體力跟時間也有限.
2. 若一開始就把公司挑對, 以後的煩惱也會比較少. 公司若出了問題, 也不用花太多時間去做研究&判斷.
3. 一開始挑對公司, 之後也會跟著公司的成長, 建立投資上的信心(一個正向的循環).

🌻公司介紹(不是推薦): Olo(olo)
(P.S. 好久沒做這樣的介紹了. 這其實是我挺喜歡的一個單元. 以後看到還不錯的公司, 會繼續介紹.)

Olo是幫餐廳做營運的SaaS公司. 鼎泰豐(美國地區)是他們的客戶之一. 很多美國知名的餐廳也是(可見下方截圖). 成長率驚人--尤其是疫情這段期間, 很多餐廳積極做外送外帶, 就得靠他們的系統, 訂單才不會亂掉.

供有興趣的投資人做進一步的研究.

🌻好文分享
"最後要說的是：你永遠賺不到超出你認知範圍之外的錢，除非你靠運氣。但是靠運氣賺到的錢，往往會靠實力虧掉，這是一種必然。
你所賺的每一分錢，都是你對這個世界認知的變現。你所虧的每一分錢，都是因為你對這個世界的認知不足。這個世界最大的公平在於，當一個人的財富大於他的認知之時，這個世界有1萬種法子收割你，直到你的認知與財富相匹配為止。而避免我們淪為孤絕境地的辦法，永遠只有一個，那就是看準目標與方向，沉靜的努力並持續。"
https://www.storm.mg/lifestyle/2295749?fbclid=IwAR0YxwwHTcWIK2-botY806X9e2_HNPy05qdcUU6zsPmCKdck9Vf-fnGVdo8

🌻投資佳句:
“Bull markets are born on pessimism, grow on skepticism, mature on optimism and die on euphoria.” -- Sir John Templeton (約翰坦伯頓爵士)

Picture: 剛入手的蘭花. 聽說蘭花難度挺高. 來試試. Olo年報截圖.

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看到台股跌七百點嚇到挫賽就全部割肉止損

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而且，這個投資計畫只投資Vanguard的ETF

所有的投資標的 #都是Vanguard的ETF

這是一個非常歷史悠久的基金公司

至今已經45年

全球資產管理超過 7.1 兆美元

比起買個股風險/波動都相對小很多

ETF就是一整籃子的股票

手續費比基金低

門檻比私人銀行低

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以下為本段內容文稿：

歡迎來到「一天聽一點」，在上一集的分享裡，我為你拆解了詐騙的套路之後，相信現在的你，已經對詐騙的模式有所了解，也有了最基礎的辨識能力。

那麼到了這一集，我會把詐騙事件關注的焦點，擺在那些最容易受騙上當的「特殊體質」上面；透過這一段內容幫助你理解，到底是怎樣特質的人，會吸引到騙子找上門？

事實上喔，詐騙集團的主要目的就是為了賺錢，所以呢基於CP值的考量，他們會喜歡找那些最容易下手，又容易打發的人來開刀。

而這一類的人，又有三種最明顯可見的特質，它們分別是什麼呢？「害怕被討厭」、「絕對信任權威」、和「不想承認錯誤」。

先來說第一個，叫做「害怕被討厭」。

這樣的情況讓我想到八零年代，震驚台灣社會的「鴻源老鼠會吸金」事件是一樣。

在當年呢，台灣合法的投資產品還不多，因此呢只要有一個產品，它宣稱可以保證提供「4分」以上的利息，就很快的成為社會大眾眼中追捧的「金雞母」；而「鴻源」的主要投資人，又以退伍軍人跟公教人員居多。

在這些公教人員「呷好逗相報」的宣傳之底下喔，鴻源在將近十年的時間裡面，非法吸金了1000億台幣。

最後呢，在1989年6月30號，立法院修正了《銀行法》，而檢調單位開始強力的查緝地下投資公司。

鴻源機構在連續三個星期裡面，發生了四次的擠兌風暴，而主要的負責人，早就在案發之前脫產，所以投資人根本拿不回本金。

這個案子一直延宕至今，始終沒有辦法能夠完善的處理，也讓很多人賠掉了他自己的畢生積蓄。

然而時至今日，我們回過頭來看這件事情，稍微有點常識的人就會知道，每投資十萬塊，一個月就能夠領4千塊利息，這樣的一個「保證」，很明顯的就是不合理，就是一種詐騙手法。

要是天底下有這麼好本領的經營者，郭台銘又何必辛苦的經營事業，乾脆關了鴻海去投資他，不是賺得更快嗎？

「鴻源機構」呢，之所以會被餵養成為一頭金融怪獸，就是因為「害怕被討厭」這個心理因素。你想像一下喔，當年退休的軍公教人員，他們的社會和工作環境有什麼樣的特性？

他們是不是很強調合群、以和為貴、不要太計較、不要太有自己的想法？以至於呢，他們很怕提出異議會被討厭。

還有些人呢，是因為人情壓力而不得不投資，親戚朋友呢一吆喝，他們就掏出錢來，也許他們自己也想賺錢，但更多的是他們不想要破壞關係。

看著同儕或親人的一頭熱，就說服自己不要問太多，省得被排擠在小圈圈之外，所以才會受騙上當啊！

你問我為什麼對這個歷史事件這麼的清楚？因為我自己的父親，其實就是受害者之一。其實他有很多機會可以抽身，可是當法令一修正、擠兌一發生的時候。

鴻源內部上上下下，卻發起了一個叫做「支持公司」的運動，讓更多人把自己的身家財產投入更多。

在外人看來非常的荒謬，但是當你置身其中的時候，你的很多親友都在這個「局」裡面，所以只要有「暗樁」一配合「支持公司」的運動。

如果你不像是個火山孝子一樣，再投錢進來、反而是要把錢領出來，那是不是變得很不合群？

所以當年呢，目睹這一切的我，到了今天我都會警惕我自己。不要為了害怕被討厭，而失去獨立思考的能力；擁有自己思辨的能力，才是我們戰勝各種騙局的唯一解方啊！

再來，第二種很容易吸引到騙子的特質，那就是「絕對信任權威」。

這就讓我想到，美國的前納斯達克的主席～伯納・馬多夫的「龐式騙局」。

你千萬不要以為「龐式騙局」聽起來有多高明，它其實就跟俗稱的老鼠會一樣的。用短期暴利做為誘餌，拿新入會投資者的錢，去支付舊的投資者的那些高額利息，不斷的誘騙更多人投入資金。

而這個案子最誇張的地方，就是受害者包含了好萊塢的知名導演～史蒂芬史匹柏、美國名嘴賴端金，還有世界各地像是加拿大、西班牙、法國…，這些國家銀行機構都是受害者。

那為什麼馬多夫能夠騙倒這麼多人？這就不得不說起他的「豐功偉業」啊！

原來啊，馬多夫是從六零年代開始投入金融的經紀；於是呢，他那個時候就開始靠著挖東牆補西牆，或者是找家人借錢。

甚至於拿公司的錢，補客戶的損失，去造假很多投資報表…這樣的方法；不斷的去營造他「穩賺不賠」的好戰績，從而去奠立了他金融戰神的地位。

也因為馬多夫完美的形象，和他多年來漂亮的成績單，所以讓人會毫不懷疑他「個人誠信」的問題。在很多的死忠追隨者當中，甚至於不乏他的部屬跟學生。

這些人因為馬多夫的德高望重，把他視為華爾街之神，對他深信不疑；最後很多慘賠資本的基金經理人，更因為這份「絕對相信權威」，當東窗事發之後陸續自殺，付出難以挽回的代價。

像是這種「絕對信任權威」的背後，經常伴隨的個人議題喔，其實就是我們「把選擇權交給了他人」。

而這個背後更深、更深的部分，就是我們「恐懼權威」，才會始終沒有提出一些必要的質疑，而踏上不歸路啊！

最後呢，會增加你遇上騙子的特質，就是「不想承認錯誤」。

這裡讓我想起「女版的馬多夫」，也就是喔這個世紀的大騙局，矽谷的獨角獸公司～「血液公司」的創辦人，叫「伊麗莎白・霍姆斯」。

霍姆斯呢，在剛創業的時候，她原本是一個很受外界期待的青年創業家。而且她崛起的軌跡，和已故的蘋果創辨人「賈伯斯」很像，前景一片看好。

她還被知名的雜誌評為「全球最年輕、白手起家的女性億萬富翁」、甚至於「2015 年最具影響力的100大人物」的這些封號。

那更不要說「下一個賈伯斯」這樣的一個名譽也冠在她頭上。而霍姆斯本人，也深信自己就是一個「下一個會改變世界」的人。

然而呢，她號稱只要通過指尖採血，就能夠完成 300 多項血液檢測的驗血機；他們在內部研發的階段，就不斷的失敗。

但於此同時，霍姆斯卻不斷的向外界誇大實驗的成果，不斷的宣稱自己的公司，即將為世界帶來重大的改變。

儘管喔，憑著她的三寸不爛之舌，和很高明的行銷手法，暫時矇騙了不少投資者；但是呢，醜媳婦終歸要見公婆，傳說中的驗血機，總是會遇到接受檢驗的時刻。

那你會不會不很好奇，霍姆斯打算怎麼跟外界交待這整件事呢？

在我自己的實體課程裡喔，我常常會提醒我的學員，你永遠沒辦法叫醒裝睡的人，除非她自己願意醒。而這位霍姆斯小姐，就是最典型的「裝睡的人」。

她一不做、二不休，乾脆造假數據，去播出事先拍攝好的造假影片，才終於讓這個造假的驗血機順利的上市。

你聽到這裡，我邀請你想一想喔，造假的驗血機，有可能去測出精準無誤的血液數據嗎？

而事實證明，造假的驗血機，只會讓醫生判讀失準，讓很多人誤以為自己得到可怕的癌症，造成呢病患精神啊、工作啊、金錢啊…等等的危害跟損失。

而更弔詭的是，即使已經紙包不住火，詐騙的事實就擺在眼前；霍姆斯呢，她要面臨的是二十年的牢獄之災。但她都始終都堅信自己的發明，雖然還「不成熟」，但終究會改變世界誒！

這裡就不得不提到，在心理學裡有一個名詞，叫做「認知失調」。

「認知失調」指的是在同一時間或處境裡面，有著兩種相矛盾的想法，而產生了一種不舒服的緊張感。

而為了改善這種緊張感，於是呢人們會很自然的，去改變自己的行為或自己的想法；讓自己相信的理念跟行為保持一致、沒有衝突的感覺。於是這樣的一個人，才能夠繼續順利的生活下去。

而不管這位跌落神壇的霍姆斯，她是基於什麼樣的理由不肯認錯；我都相信喔，在她內心當中有某一個部份，就是這種「認知失調」的狀態；所以她才會一錯再錯，還不斷「自我合理化」自己的這一切行為。

事情發展到此喔，我們都知道霍姆斯，是一個「不肯承認錯誤」的騙子。

但我邀請你想一想，那些曾經對她深信不疑的投資人，在某個程度上，會不會也因為面子或自尊的問題，不肯承認自己「錯信他人」，才會放任霍姆斯去扯出這個瞞天大謊？

而回到你身上，在你的生命裡，是否也曾經執著在某些錯的地方裡，想要找到對的答案。像是那些不斷的容忍花心、有賭癮、酒癮的情人，去期待對方回心轉意，或者是改變自己。

或者是明明你投資已經決策錯誤，每個月都在虧錢，卻還不斷的砸錢去補洞，不肯執行停損；這些都是同一種心理機制，不想要面對自己「認知失調」所惹下的禍。

也就是說喔，會讓我們上當的，不只是只有「詐騙集團」，還有我們心中的慾望跟恐懼，它會化身成為一個生命的考驗，在情感啊、工作啊、友情裡面，顯露出來。

熟悉我的朋友都知道，在我的實體課程裡，經常會問學員一個很重要的問題，那就是「偷車賊會偷最好的車，還是偷好偷的車呢？」

假如你曾經受騙，或者你的身旁的人就是詐騙集團，像是職場裡霸凌你的同事、危險情人、對你進行情緒勒索的家人…。

你也可以好好問自己，是不是自己也有「害怕被討厭」、「絕對信任權威」或者是「不想承認錯誤」這樣的狀態？所以讓你變成那一台「最好偷的車子」。

這些功課的背後，都需要很真實的面對自己。然而面對自己，它從來就不是一件容易的事。但是一直不面對，你只會活得更不容易啊！

這也是「啟點文化」一直努力的方向，我們讓每個有機會接觸我們的人，開始去面對真正的核心，無論是生涯的發展、還是人際溝通。

當然，最該面對的，就是你自己。只要你願意，啟點文化都在這裡，歡迎你～無論是我們的線上課程，還是實體課程，我們一起前進！

希望今天的分享，能夠帶給你一些啟發與幫助，我是凱宇。

如果你喜歡我製作的內容，請在影片裡按個喜歡，並且訂閱我們的頻道，別忘了，訂閱旁邊的小鈴鐺按下去；這樣子你就不會錯過我們所製作的內容。

然而如果你對於啟點文化的商品，或課程有興趣的話，我在近期推出了一門線上課程，叫做【過好人生學】。

這一門課呢，集合了我這二十年自己創業、生命的實踐，還包含了超過上千人次的直接的教練跟諮詢。因為幾乎每一個人跟我談到最後，都會談到他要怎麼樣過出一個更好的人生？

其實呢，人生是一個時間軸的累積，如何讓時間變成你的朋友？讓時間幫助你累積、幫助你放大，這其實不難，但它需要一些必要的觀念，跟必要的作法。

【過好人生學】這一門課，歡迎你的加入。詳細的課程內容，在我們影片的說明裡都有連結，我很期待跟你一起前進。

今天的分享就到這邊，謝謝你的收看，我們再會。