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7/16日盤前分析
台積電業績不如預期 台股整理壓力大
昨日台股在電子、傳產族群分頭並進之下，指數大漲188點，特別是台積電拉尾盤，使得終場收在最高，也就是18034點，在創下歷史新高。雖然指數走高，但成交量反而僅有4584億元，其中，外資買超164億元，而融資增加52億元。
從日K線來看，昨日創新高，技術面都是呈現強勢局面，不過，台積電法說會，雖然第二季營收創新高，但因為匯率升值、五奈米新產品量產以及車用產品比重攀升，使得單季毛利率反而走低，不如法人預期。雖然對第三季看法樂觀，預計成長可達一成，但毛利率預估僅持平，而新製程的推進速度則符合市場預期。
由於獲利不如預期，使得昨日美盤中，台積電ADR大跌5.5%，使得夜盤期貨出現大跌，使得今日台股將面臨修正壓力。目前台積電月線、季線支撐約在585～590元左右。今日可觀察IC設計族群、台積電設備概念、矽晶圓等族群，股價是否會隨著台積電面臨壓力。
而傳產股中，昨日貨櫃三雄連袂漲停，尤其是陽明新增過關，是否能帶動航運股持續走高。此外，金融股也是昨日收高的重要助力之一，富邦金、國泰金、開發金、永豐金等都創下波段新高，也值得觀察後市。
❤️【疫情下 學收息】【第二篇】【配息詳解~FH富時不動產ETF(00712)】【文末轉發+抽書】
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FH富時不動產ETF(台股代碼00712)是目前台灣唯一一檔抵押權型REITs ETF，也是過去三年配息率最高的ETF，這篇文章帶領喜愛收息的讀者來認識這檔2020年配息率高達8.38% 的FH富時不動產ETF(台股代碼00712)*年度配息率：以當年度每單位配息金額除以當年度最後除息前交易日
❤️配息來源
FH富時不動產ETF屬於抵押型房貸REITs管理公司，這些公司主要是以不動產債券做為主要投資標的，由於旗下投資的不動產債券大部分由美國政府機構發行與擔保，違約風險較低，收益率也僅略高於政府公債，拿去借款其借款利率也低，這類抵押型房貸REITs會透過藉由將房債債券抵押給金融機構取得額外資金，並利用借入資金再投資的再融資操作再度抵押，借款出來槓桿投資，槓桿5-8倍以上賺取5-8倍數利差，簡單來說: 抵押型房貸REITs獲利來自於槓桿投資房貸債券扣除短期利率後的利差，並乘上倍數，這樣的結構也就是形成超高息的原因
❤️FH富時不動產ETF(台股代碼00712)歷史配息／配息頻率:第2季特別高
FH富時不動產ETF以每年2月5月8月11月結算三個月累計收息，並於每年3月6月9月12月發放當季配息，配息頻率為季配息
觀察一： 歷史各季配息金額變化
由於美國股利扣繳稅率達30%，FH富時不動產ETF的配息率會低於美股同類型抵押型REITs (美股代碼REM &MORT)，但由於ETF隔年會收到部分退稅，所以下表每年第2季配息金額會顯著高於其他各季配息金額(紅色配息金額)，觀察2020年度第2季配息金額為0.338元，顯著高於2020年第1季0.278元/第3季配息0.273元/第4季 0.173元，昨日公布2021年第2季配息金額0.218元 也高於2021年第1季0.173元
觀察二： 歷史股價之配息率
觀察配息當時股價換算之年配息率為0.31%-17.65%之間，由於配息有退稅因素，所以以4季加總平均配息率來觀察比較客觀，觀察下表累積4季加總平均配息率5.12%-10.16%，最近4季加總平均配息率7.89%也是目前台灣ETF最高配息率
讀者必須了解2020年其中兩次超過10%高配息率可能是因為當時股價處於低檔的緣故，目前股價已經漸漸回升，故我們觀察近幾年度配息金額，以目前股價換算才是讀者可以預期實際配息率*配息率：以各季度每單位配息金額除以各季度最後除息前交易日。資料來源:投信資料 MissQ整理
各期間報酬率(含息)
三個月 18.25%/六個月 42.13%/一年 63.85%/二年-10.78%/三年 1.25%
資料日期：2017/08/09–2021/04/30資料來源：投信月報 MissQ整理
觀察三： 歷史年度配息金額
觀察圖片三2018-2020年度每單位年度配息金額為1.783/0.941/1.062元，以2021/5/19股價14.20元換算年配息率12.56%/6.63%/7.48%，考量2020年後市場歷經疫情，抵押型REITs本身槓桿降低，以2019/2020配息金額來估計未來的配息是較為實際的，故讀者若在此時買進應該可以預期每單位配息接近0.941－1.062元，以2019/2020年配息金額，以2021/5/19股價14.20元換算年配息率分別6.63%/7.48%，但讀者必須注意:因為市場資金都在追尋高息資產，若未來股價持續走高，配息金額穩定的情況下，配息率將會下降
❤️配息相關稅負
由於FH富時不動產ETF配息是來自於海外標的屬於海外所得，若投資人海外所得低於100萬以下免稅且免併入綜所稅申報，海外配息相對台股股利在稅負上對高稅率投資人有很大的稅負誘因
❤️如何投資-FH富時不動產ETF(台股代碼00712)
投資的途徑分為兩類
第1類：若買賣的單筆數量少於500張（亦即50萬股），可在次級市場以市價買賣，交易方式與一般台股相同，可以透過台股的網路下單軟體或營業員聯繫，次級市場手續費千分之1.425，賣出有千分之一的交易稅。
第2類：若買賣的單筆數量為500張（亦即50萬股，申贖基數）或其倍數，除在次級市場以市價買賣外，亦可以透過該ETF的參與券商（臺銀證券、合作金庫證券、KGI凱基證券、富邦綜合證券、元大證券、永豐金證券、群益金鼎證券、兆豐證券、國票綜合證券、台新證券、玉山綜合證券、國泰證券）以當天結算淨值申購贖回，申購贖回手續費僅千分之一另外加上每一申贖基數手續費5000元，將會低於在次級市場的手續費千分之1.425(換句話說不用券商手續費及證交稅)
❤️結論
FH富時不動產ETF(台股代碼00712)以2020年年配息率8.38%是目前最高的債券ETF，高配息一方面來受惠於低利環境，抵押權型REITs賺取借低利投資長期債券的槓桿利差，另一方面也來自於因2020年股價調整使配息率提高，原始FH富時不動產ETF發行價格為20元，因為疫情後股價目前2021/5/19調整為股價14.20元，尚未回到疫情前點位，所以在同樣的配息金額下，配息率就相對被提高了，喜愛收息的讀者可以考慮趁股價相對便宜的情況下，鎖住較低的投資成本，布局這檔高收息ETF參與收息，但要注意此ETF內含財務槓桿本質屬於積極型投資資產，會受整體金融市場流動性風險/不動產抵押債券市場行情的影響，造成追蹤標的指數波動，則基金的投資績效也會跟著波動，投資前讀者需要衡量本身風險承受度，再進行投資。
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富時不動產ETF (00712) 為台股掛牌的配息王, 索羅斯基金2020年也投入這ETF 旗下資產不動產抵押債券 除了收息今年以來更上漲超過14% 配息+收息 有機會達2位數的報酬!
💡1:04 MissQ觀察這檔ETF/投資時機
💡3:21富時不動產ETF (00712) 基本介紹
💡3:55配息率高的原因
💡5:06 影響富時不動產ETF 漲跌的因素
💡7:06如何配息? 哪一季配的比較多? 相關稅賦
💡8:29 2020 疫情下重挫的原因
💡9:56 索羅斯基金2020年也投入不動產抵押債券大賺
0510 #收盤 #重點
📍非凡推出─台股盤勢即時直播─啦 不用怕人在外頭錯過最新消息，敬請追蹤「非凡股市最前線」：https://tw.tv.yahoo.com/stock-watch/
#聯發科 #庫存
聯發科日前才在法說會上表示，營運處在高檔，且今年Q2營運維持不墜，近期陸續遭到中資天風證券知名分析師郭明錤與外資看淡，認為高通缺貨的狀況家逐漸改善，加上市場庫存水位上揚，顯示拉貨力道不如先前，恐對聯發科營運造成風險。今（10）日聯發科股價重挫逾半根停板。
#業績 #面板 #華邦電
今（10）日電子股多頭表現曇花一現，早盤上功無力，盤中最高17304點後拉回，而雖然業績表現亮眼，面板雙虎今日仍遭到調節，連袂重摔逾 4%；聯電重挫近3%；記憶體大廠華邦電重挫逾3%。
#航運 #鋼鐵
航海王，中鋼第一季財報亮眼，今（10）日資金再度湧入相關族群。龍頭股中鋼漲勢逐漸放大，終場漲 9% 收 45 元，燁興、中鴻、燁輝、官田鋼、新鋼等多檔均亮燈漲停。貨櫃三雄買氣強強滾，長榮衝破 90 元關卡，直奔漲停價 93.5 元，陽明、萬海接連亮燈漲停叩關百元，萬海以 101.5 元登上航運股王。
#當沖 #金管會 #當沖降稅
財政部長黃天牧今天赴立院質詢，針對「當沖過熱」等議題表示，之前已公開回應不認同台股像賭場的說法，至於當沖降稅是否延長，在送交給財政部的建議中已提出贊成延長。而項質詢的立委曾銘宗則表態，當沖比3成在很多市場都是正常比率，因此贊成延長。
#台積電 #跌破5日線
台積電（2330）今天收盤後將公告4月營收，法人推估，由於蘋果5奈米投片下滑，單月營收恐將呈現月減，預估月減逾9%，台積電5月來股價約在5日線至月線間，今日開低走低，下滑至590元，回測5日線，盤中跌幅1.50%。
#富邦金 #國泰金 #金融 #外資
台股迎接除權息旺季，外資布局搶先瞄準金融股。據統計，上周國際資金回流，帶動大盤重返17,000點大關，熱錢掃貨國泰金、永豐金等高股息金融股為買超前五名；美銀證券看好金融股，不僅推薦投資人卡位，對指標股富邦金（2881）的目標價推升至73元，並改寫外資圈對台灣金融股最高的股價預測。
#陽明 #萬海 #長榮 #航運
長榮海運（2603）公告第1季稅後純益達360.83億元，去年同期則是虧損，每股稅後純益7.04元。國內法人今天又再度上修對於長榮海運目標價，上看167元，今天長榮海運股價一路大漲直逼漲停，最高來到93.4元。
#紡織 #集盛 #聯發 #宏遠 #漲停
紡織類股指數今早再創歷史新高，站上728.03點，類股大漲逾4個百分點，4月新公布的營收數字顯示，紡織類股中上游個股多檔營收年增以倍數成長，而首季的財報，也呈現轉虧為盈的好成績。早盤聯發(1459)、集盛(1455)、宏洲(1413)、宏益(1452)、年興(1451)、宏遠(1460)等均攻上漲停。
#財經 #新聞 #非凡新聞 #ustvnews #news
金控股可說是昨天台股大漲功臣，在國泰金 (2882) 、永豐金 (2890) 和中信金 (2891) 強攻下，金融類股指數(TSE28)飆漲4.01%。去年金融業整體稅前獲利達5614億元，較前年成長3.43%，連續3年創下歷史新高；同時在國際油價走揚之下，金融股因為投資能源公司高收益債券而陷入的風險程度隨之降低，帶動金融股苦盡甘來全面反彈，
紡織股(TSE14)同樣功不可沒，美國成衣品牌廠Under Armour（UA）第4季財報表現亮眼，不僅股價在禮拜四狂噴22.59％表態，也帶動在台相關供應鏈股價表現，包括紡織股王儒鴻 (1476)強鎖漲停，銘旺實（4432）、南緯（1467）宏遠(1460)、及福懋（1434）昨日均帶量攻堅，也帶動紡織指數大漲3.73％，領先大盤突破季線。加上製鞋的寶成（9904）跟進大漲，也為大盤添加反彈柴火。
題材股各擁利多走強，外媒傳出蘋果將在3月中旬發表iPhone 5SE，激勵鴻海(2317)、可成(2474)、鴻準(2354)、瑞儀（6176）丶台郡(6269)等蘋概股上漲，軟板台郡去年每股盈餘創新高，今年營運再上一層樓，盤中強攻漲停板，一路鎖死，不僅帶動軟板廠F-臻鼎 (4958) 及嘉聯益 (6153) 強勢反彈，蘋果PCB板供應商華通 (2313) 及銅箔基板廠的台光電 (2383) 亦同步走高，台光電更因本益比低而以漲停板作收。至於兼具iPhone 7雙鏡頭題材的股王大立光(3008)一度飆出逾7%的漲幅，收盤上漲5.09%，成為2375元，並且放量攻上季線。世界先進 (5347) 去年全年EPS2.5元符合預期，加上今年首季展望樂觀，法人搶補帶動股價大漲衝破47元收在漲停。電視面板驅動IC市場需求強勁，帶動驅動IC聯詠 (3034) 與大盤同步走揚，盤中漲幅一度逼近7%，終場收在最高價138元，大漲6.98%。LED封裝龍頭億光（2393）喊出今年營運將優於去年，且法人認為億光壓縮備抵庫存提列的時間，庫存管理更為嚴謹，代表億光未來的財報將更「實」，沒有虛胖灌水成分，有利於法人重新衡量億光股價，昨天股價爆量大漲，創波段新高。雖然台股勁揚，但是友達 (2409) 第1季恐怕將持續虧損，股價出現失望性賣壓，盤中跌幅達4%，尾盤收斂至2%左右，在昨天盤面中相對顯得失色。
個別股看到潤泰全（2915）受惠轉投資，包括投資南山人壽的潤成、高鑫零售、潤泰新的利潤浥注，去年前三季獲利表現不差，EPS達6.5元；由於第一季進入春節採購旺季，預期將推升營收再成長，昨日潤泰全股價隨大盤起舞，跌深反彈，終場收在54.5元，成交量逾3千張，重新站回10日線。錩泰（1541）去年拜美國房地產景氣好轉所賜，圓鋸機外銷傳捷報，又有匯兌收益的挹注，法人預估全年EPS至少3.5元創史上新高，今年合併營收挑戰30億元，昨日中場過後，成交爆大量，股價推升至漲停51.4元鎖死，終場上漲4.6元，突破5日線、10日線及半年線的均線糾結區。
另外陸股昨日強彈，上證、深證分別強漲3.09％及3.7％，台股與陸股連動的ETF也聯袂大漲，尤其2倍槓桿ETF-上証2X（00633L）及滬深2X（00637L）都強攻5％上下的漲幅，一掃今年來重挫的陰霾。
蘋果(AAPL)股價在禮拜三大跌6.57%，不過台灣蘋概股卻是利空不跌，其中股王大立光(3008)開低後就一路拉升，接連收復2100元及2200元的整數關卡，最高還衝到2285元今年以來最高價，頗有挑戰季線2307元的氣勢，終場大漲100元，漲幅4.63%以2260元作收。蘋概四雄除了大立光大漲之外，可成(2474)也上漲2.91%收在230元往月線逼近，不過組裝兩大龍頭和碩(4938)及鴻海(2317)表現稍弱，但跌幅也都沒有超過1%。台積電(2330)申請赴中國設12吋晶圓廠，經濟部投審會已排定2月3日召開委員會議討論，市場認為此案沒有中資參股，過關機率高；昨日股價於138~140元之間高檔區間震盪，終場小漲0.36%以140元作收。而前天舉行法說會的晶圓二哥聯電(2303)去年第四季每股純益0.25元優於預期；去年全年每股純益1.08元，為近五年高點；今年聯電首季營運展望持平，全年在28奈米產能提升及車用半導體應用增加下，展望樂觀，盤中亮燈漲停，收盤大漲8.97%以12.75元作收，可惜盤中收復的年線最後得而復失。IC設計瑞昱(2379)則是在本周二26日舉辦法人說明會，受惠手機客戶端拉貨動能推升，瑞昱對於第1季營運展望表示樂觀。此波動能主要來自於非PC端，占整體營收的60%，今年元月以來，三大法人合計買超萬張以上，昨日股價大幅上漲7.42%收在最高82.5元，成交量能同步增長到前日的三倍量以上達11,169張。機上盒晶片廠揚智（3041）股價更是衝上漲停板21.65元，主要是意法半導體去年營收衰退逾6.8%，為整頓產品線，宣布將終止機上盒，並暫停研發和家庭閘道新平台相關產品，昨日消息一出，市場預期出現轉單效益，揚智股價率先表態。至於原先的強勢族群網通股則呈現拉回整理，智邦(2345)下跌2.06%以35.6元作收；仲琦(2419)跌幅3.46%收在20.9元；建漢(3062)也下跌超過3%。
金融股(TSE28)昨天也扮演撐盤要角，包括兆豐金(2886)、第一金(2892)、合庫金(5880)、永豐金(2890)、新光金(2888)、國票金(2889)漲幅都在1%以上。安泰銀(2849)更以3.76%的漲幅居冠。
春節連假進入倒數，吃喝玩樂、除舊布新和返鄉送禮有機會締造億元商機。昨日部分概念股已經領先表態，雄獅(2731)收高3.4%朝百元大關挺進，好樂迪(9943)、統一超(2912)和F-美食(2723)也有逾1%漲幅，下周起受惠農曆過年長假，可望再創不錯業績。F-淘帝（2929）則是在中國二孩政策帶動下，今年營運表現可期，吸引買盤推升股價一度來到122元，收盤漲幅逼近4%。紡織股后聚陽(1477)去年EPS達13.58元，今年營運持續受外資看好可望延續好表現。昨日股價勁揚將近5%，長紅棒強勢突破月線並一度攻過季線。F-亞德(1590)則是一次成功收復月線跟季線表現更強勢，瑞信證券科技產業分析師蘇厚合指出，F-亞德受惠需求回溫，毛利率、營運轉佳，預期營業利益率也會在下一季開始升溫，將步出先前的營運寒冬，因此調升投資評等至「優於大盤」，推測未來12個月合理股價166元。F-亞德昨日以152元漲停板作收。F-亞德除營運回溫的基本面帶動之外，根據過去本益比歷史區間為12倍至26倍觀察，目前本益比僅13倍，幾乎來到最下緣，因此投資價值也是F-亞德的優勢之一。工具機雙雄F-亞德與上銀(2049)過去一、二年以來，深受全球景氣復甦疑慮及中國大陸市場需求下滑衝擊，股價都出現超過50%的嚴重回檔。當股價探底後，外資圈主流意見目前偏好F-亞德基本面將帶動股價走強，但對上銀還是多持保留態度。
整體盤面強弱指標掃瞄，電子股(TSE23)方面，台積電 (2330) 的壓回澆熄多頭氣勢，不過併購題材持續發酵的DRAM族群南亞科 (2408) 、華亞科 (3474) 在外資持續買超下維持榮面，尤其南亞科再度飆上漲停站上50元以上，成交量擴增至2.9萬張，市值3天增加230億元。威剛 (3260) 針對媒體報導將參與南亞科現增案，預計明年元月間可完成，以及參與認購約10億元額度等消息，表示董事會尚無通過相關議案，但股價仍舊大漲4%以上，並一舉突破半年線跟季線。至於遊戲股則受惠於寒假旺季及過年紅包行情快要來臨，特別是高價股大宇資 (6111) 以及鈊象 (3293) 在盤中雙雙攻頂，帶動遊戲族群強勢大漲。而虛擬實境議題持續發熱，宏達電 (2498) 在北京舉辦首場「HTC Vive Unbound 宏達無限、開發者峰會」，王雪紅預言今年是VR元年，在Vive議題催化下，股價逆勢價量齊揚，只是碰到月線反壓之後留下長長上影線，原相 (3227) 和驊訊 (6237) 也有亮眼表現。另外Apple Pay確定進軍大陸，偉詮電 (2436) 可望直接受惠使得營運動能大爆發，激勵股價飆漲7%。聯亞(3081) 在法人預估今年EPS可望上看13.89元續創新高紀錄，明年營運仍然可期之下亮燈漲停衝上歷史新高價495元。太陽能沒能延續前一天的漲勢，儘管綠能(3519)、益通(3452)、茂迪(6244)、國碩(2406)及鼎元(2426)仍然收紅，不過嘉晶(3016)、昇陽科(3561)、頂晶科(3562)、新日光(3576)、達能(3686)、碩禾(3691)等等多數個股均收黑。
而央行意外宣布降息半碼，金融股(TSE28)恐怕因為利差縮小導致獲利下滑再度承受壓力，大型金控富邦金 (2881) 、玉山金 (2884) 、元大金 (2885) 、新光金 (2888) 、永豐金 (2890) 都下跌逾2%，災情慘重。感覺是央行再次降息受惠族群的營建股(TSE25)卻是開高走低，類股指數在尾盤賣單湧出下翻黑作收。反倒是立法院三讀通過汽車舊換新可以享有減稅5萬元有利明年車市成長，裕日車 (2227) 領漲汽車股，表現相對大盤強勢。
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