【2月24日】債息上升，BTC急挫，科技股沽壓較大，美股全線低開，鮑佬一如預期出來放鴿穩住市場，美股中段有反彈，道指最後升15點或0.05%收市，標指升0.13%，納指跌0.5%。標指快速下試3805，完成了向下第一個支持位任務，最終收回3850之上。噚日提到納指絕不能失守前底12985，納指最多跌過4%至13003便作出V型反彈，算是守住重要支持位。
從技術層面看，美股調整尚未完結。早前已強烈指出，美股正出現劣幣驅逐良幣之勢，大量散戶湧入炒垃圾股，炒賣質素越來越差，難道資金全不知風險？非也，只是大價股已升至超高估值，再樂觀者也開始買唔落手，為求追求更高回報，只好換馬至超高風險資產，炒BTC炒細價股，以幅度取勝。
BTC最多跌過16%，Tesla曾急挫13%，鮑佬在國會中全面放鴿，指通脹仍然溫和，暗示仍會保持極度寬鬆的貨幣政策，說話一出美股立即V彈。鮑佬放鴿也是迫於無奈，難度說美聯儲嘗試透過過量印錢去刺激經濟，結果是經濟谷不起，卻引發出資產泡沫，BTC單月急升60%，經濟未復元，銅價、油價卻創出新高，其實這些都是美聯儲一手造成。美聯儲既不能認錯，卻遇上資產價格泡沫迫在眉睫的大難題，利率期貨顯示2020年底加息機率升至70%，以此計算，美聯儲應該最快在今年第三季便要開始削減QE規模。
繼Tesla後，支付公司Square也君入炒幣行列，宣佈以5萬美元以上價格購入1.7億美元的BTC。發債成本越來越低，越來越多上市公司加入發債炒幣搵快錢這個遊戲。的確Tesla投資BTC上，很容易便獲利10億美元，賺錢之快更甚於本身全年盈利，今年這些盈利又會入帳，反映到盈利表身上，結果又推升股價。現時Tesla股價升跌，不再是看賣了多少輛車，而是跟隨BTC升跌，今月BTC上升，盈利倍增，反觀下月BTC跌便隨時由盈轉虧，賣多少車已變得不重要。公司靠借錢炒賣去創造盈利，結果吸引股民借錢買入這些公司股票，所謂泡沫便是人人都建築在借貸炒賣身上。
若然標普指數中500間大公司均是如此不務正業，以炒賣為生，往後影響股市走向不再是經濟高低，而是BTC價位。當然筆者說法有點誇大其詞，但問題重要性值得深思。過去十年，美聯儲努力QE壓低息口，犠牲的全球存錢的民眾，卻益了靠炒賣致富的大戶，一旦上市公司也存在這種思維，小散戶不知就裡，見盈利大升而高追，上升時自然是人人紙上富貴，一旦泡沫爆破，又有誰來承救小股民呢？
回說港股，恒指仍在30000至30120之間上落，噚日借滙控（005）業績作出反彈，幅度超乎筆者預期，後市仍需看美股變化。個股繼續有洗倉，過去3個月資金高追科技股，累計升幅大變得值搏率不高。現時資金從這些概念股流出，開始流向落後的舊經濟股。例如早前筆者提出的本地零售股，隨著通關機會大增，近日也見有較佳表現。
另外業績在即，也可留意一些有業績支持但仍未大升股份，如筆者早前購入的卜蜂（043），今日將公佈全年業績，首9個月盈利增長294%，且看業後表現如何。此股去年進行重組，公司有意分拆正大投資回A上市，留意今日會否更詳細消息。另外，中國澱粉（3838）上半年盈利大增168%至1.03億元，上半年盈利已超越2019年全年所賺9684萬元。觀乎澱粉價格由去年年初每噸2400元，升至近日3700元，下半年產品價格更高，估計下半年盈利增長快於上半年，全年盈利應可達至2.5億至3億元之間，預估PE4至4.7倍，此股NAV有0.52元，照計無理由如此低殘，近日股價開始趨強，也值得留意。
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#圖太郎
