#台積電 #法說會 #晶圓代工 #英特爾 #資本支出 #三星
【#科技觀察：台積電股價頻創新高價，疫情當前營運仍發威，背後原因？】
📍文章好讀網誌版👉https://reurl.cc/4ymmZK
台積電近期股價一路狂飆，法說會結束後，今天 #股價更是一度衝上625新高價，由於台積電佔台股比重高達近三成，每漲1點，就會帶動大盤漲約8點，因此在台積電的積極助攻下，台股奔上萬六關卡，上演大驚奇！
台積電股價會一路狂飆，昨天召開的法說會是一大推手，法說會觀察三大重點：
◆ 2020全年業績是否達標？會不會受匯損影響？
◆ 資本支出是否會達到220億美元的外資預期？(這代表著未來展望)
◆ 三奈米製程研發進度是否如預期？(這代表與競爭對手距離)
以上問題，台積電在法說會 #全部都繳出超乎外界想像的漂亮成績單！
不僅去年EPS19.97元，符合外界預期的近20元水準，#顯示不怕匯損的威力，#創下歷年新高，更驚人的是 #資本支出 估計高達250-280億美元，是 #歷年最大手筆之外，比去年更增加45%～62%以上。
由於台積電擴產原則是：「#先有訂單才會擴產能」，換言之，現在 #增加的資本支出就代表未來會有的營收保證。這樣的爆發性擴產，也代表未來業績會爆發性成長
更不用說三奈米製程進度居然還提早一年，狠打三星。
台積電樂觀預期，一直到2025年，每年將有10％－15％的年複合成長率(以美元計算)，這些種種的超級好消息，也讓外資紛紛調高目標價往八字頭靠攏，除了聯博早喊上800之外，匯豐證券給845元、里昂證券評825元、凱基投顧估800元，大摩也首度調高破七字頭達706元。
到底台積電為何會這麼強，在疫情下怎能對於未來仍這麼樂觀？我認為有三點非常重要：
🎯#大環境使然：
很多人說，疫情嚴重可能會影響消費需求，為何台積電不受影響？
其實這波疫情，帶來產業的兩極化，傳統產業例如航運、旅遊、食品等可能受到不小衝擊，可是 #疫情讓全球許多國家持續WFM(在宅工作)，
而且也激起更多企業「擔心未來可能要宅在家，所以要先趕快數位轉型，建置相關設備」的需求起飛，所以電子相關設備產品的需求是有增無減，
看看已經飽和的NB產業，今年居然還可以成長兩成，就知道需求多強。
而台積電身為所有電子產品的最上游，不管筆電、智慧型手機或現在正夯的AI、5G和伺服器等，裡面的晶片都要台積電做，當然是訂單滿滿！
這樣的趨勢，只要觀察連二線晶圓代工廠聯電、力積電等，業績都超好，產能滿滿，就知道這情況還會持續下去。
整個時代要轉為更數位了，科技將讓我們的生活模式將要大幅改變了，台灣在這股洪流上，剛好是科技島，充滿機會，而身為技術能力傲視全球的台積電，當然最受惠。
🎯#技術領先+#良率高於對手：
如果攤開台積電目前最重要的 #先進製程5奈米客戶分布圖，共有蘋果、超微、英特爾、聯發科，輝達與高通，其中輝達與高通同時也在三星下訂單。
其中最受關注的，除了蘋果iPhone晶片是靠台積電代工做的，iPhone12賣得嚇嚇叫，台積電當然也好，甚至最近市場反應很好的M1晶片也是台積電與蘋果攜手，蘋果好，台積就會好之外，
超微最近充滿企圖心，想要打敗英特爾，不停擴大市佔，想要搶市佔就得推出更好的晶片，#更好的晶片就得用最好的先進製程，所以未來超微與英特爾的大戰，#台積電是軍火商的角色，#不管誰贏，#台積電都贏。
更不用說，英特爾還傳出要跟台積電下單，這也是外界猜測台積電大舉調高資本支出的原因，不過公司不予置評。
根據了解，英特爾現在面臨不小壓力，因為蘋果M1成功，讓不少晶片商發現，其實電腦晶片不是英特爾獨霸了，我也可以自己開發晶片找台積代工，說不定更省錢、效能也更好還更快，所以未來這一塊也成為台積電的機會。
另一方面，5奈米雖然三星也來搶單，不過市場之前就傳出，三星良率不佳，高通從三星抽單，轉給台積做，
所以未來三星如果5奈米還是不夠穩定，台積電也有望拿下更多訂單。更不用說，3奈米製程進度提前，狠打三星，未來稱霸半導體晶圓代工、5年內沒對手的局勢應該不會變。
🎯 #良好的公司治理：
台積電公司治理是出了名的嚴謹，不僅進廠完全不能用手機，而且 #一項製程至少拆成300個環節，以防技術外洩。
另一方面，財務也非常健全，重要財務指標通通合格，股東權益報酬率長年維持20%以上，是一家長線來說非常穩健的公司。
這麼穩扎穩打的公司，而且營運高層還說：未來是台積電高速成長期，並且端出配得上市場預期、甚至超乎預期的成績單，這也難怪台積電成為護國神山，股價驚驚漲！
這也是為何現在越來越多年輕人開始定期定額買台積電。很多人私訊問我，台積電股價如此高，到底還能不能投資，嗯，還是回到一個問題：你的投資策略是短線還是長期？
這樣的好公司，雖然投資玩短線也可能可以賺錢，但除了股價總是會有整理回檔風險之外，說真的，台積電 #更適合擁抱來長期投資，跟著巨人一起成長，特別是在世界科技轉換時期，這樣的成長可能會超出你的想像，#站在巨人肩膀看世界，#你有機會會看到不一樣的未來。
以上純屬個人觀點，不代表任何投資建議，投資都有風險請謹慎評估。與大家分享~
更好的晶片就得用最好的先進製程 在 [心得] 112年台積電股東大會- 看板Stock - 批踢踢實業坊 的必吃
第一次正式參加股東大會 就是6月6日台積電股東大會 很高興
台積電還蠻體貼 在新竹火車站有安排遊覽車 提供接駁服務
會後還給股東點心餐盒 可以當午餐 讓股東感受到台積電貼心的服務
這次股東提問發言真的很踴躍 稍微整理部分聽到的重點
大家可以討論看看
劉德音董事長(以下簡稱劉) 魏哲家總裁(以下簡稱魏)
(一)
魏: 台積電在全球半導體產業扮演舉足輕重的角色 在全球經濟體有很大的影響力
劉: 台積電赴美赴海外設廠 是為得到地域性客戶信任 是基於得到客戶支持
沒被美國政府脅迫 是美國客戶要求
劉: 台積電半導體做得更好 對地緣政治的緊張 具有穩定的作用 不要去聽政治家 軍
事專家的說法
魏: 不只2奈米3奈米留在台灣 1.4奈米也會留在台灣
劉: 坦承現在在美國 遇到管理當地美籍員工的問題 台灣籍主管或台積電如何跟美國員
工共事相處 與在文化差異上
這是我們台積電仍然要學習的課題
綜上所述 覺得很好 台積電把最先進製程 最新的技術留在台灣
這也是第一次聽到有1.4奈米
但其實也希望 盡可能的話 台積電製造半導體晶圓也都全部在台灣
畢竟赴美設廠製造 員工人事成本與建廠成本都高出台灣許多 又存在文化差異
也想到台積電的強大 對世界的影響力 在牽制跟對岸地緣政治摩擦 有穩定的作用
(二)
有不少股東在股東大會上提問 現在台灣面臨缺電的問題 跟台積電採購綠電的問題
劉: 有些層面是需國家政府出來運作的
劉: 政府認為我們的電是夠的 我們也只能夠相信他
因為當場參加股東大會 真的 語畢哄堂大笑
新聞記者沒寫錯 劉在說完這句話 引起現場一片笑聲
聽得出劉的無奈 劉也很坦誠的說出缺電憂慮 及採購綠電遭遇的困難
(三)
劉: 資本支出仍維持在300億以上 規劃320億到360億美元之間水位
但台積資本支出的增加 不會像過去那般大幅增加
台積電財務長黃仁昭: 台積電的股利政策是 穩定 持續 成長
季現金股利 會從2.75元上調到3元 來到12元
聽到季現金股利來到3元 超開心的
因資本支出對公司營收帶來幫助 接者有助於現金股利成長
希望台積電持續茁壯 為股東價值帶來極大化
(四)
魏: 台積電第二季將可跨過業績周期低點 下半年業績表現將優於上半年
劉: 之前黃仁勳來台造成轟動 像AI的發展 對半導體晶片的需求是令人振奮的
台積電終端運用 HPC也超越智慧型手機
接下來台積電業績會成長
對接下來台積電的展望 劉跟魏都釋出正面肯定樂觀的看法
股東會中 劉跟魏在說時 我即時用手機在查盤中台積電股價變化 還蠻有趣的 小漲
也看到不少股東跟我一樣 在拿手機看台積電股價
也有看到幾位外國人士 推測好像是外資派代表來參加開會 把現場即時資訊傳送回去
做一些決策吧
最後有一位女性股東 蠻有趣浪漫的 獻一大束花給劉跟魏
幾天後看新聞 才知她小有來頭 為股東大會製造一個有趣的點
最後感覺台積電股東大會辦得很好 整個會議流程很順暢
雖然不像跟去年一樣 在飯店幾個人一間套房 這次是在大型國際會議廳 但場地很讚
工作人員都有補充礦泉水給股東 股東大會後 又有給每位股東點心餐盒 又有飯店跟火
車站交通接送
台積電很貼心與蠻用心的
可以近距離親自看到劉跟魏本人 觀摩整個股東大會開會流程 與股東提問輪流發言
除了開開眼界 也獲的一份寶貴的經驗
附上照片 分享當日股東大會實況
--
※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 36.224.240.234 (臺灣)
※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1686457988.A.D20.html
... <看更多>