★★★每日一股☆☆☆ 2020/06/18 明晚直播講除權息
【現在手上沒有一檔生技股,不要說你在混台北股市!哈哈,這就是現在市場的氣氛啊,就像我昨天文章結尾再次強調,生技股就是最重要主流;今天生技指數果然再度大漲逾3%,又是超過10檔以上漲停!連續噴出之後,很多漲多生技股當然不用急著短線再追;但只要上櫃生技指數守住五日均線就還能創高,還是能輪動輪漲,可以找還漲不多或已經過回檔修正的佈局!至於波段支撐不需要我再重複了吧,連續講了好幾週了,連上週大跌都還特別再提醒,只有看到生技指數摜破十日均線才會真正結束!上週提到櫃買市場急跌到月均線之後,接著就要看能不能站回長期慣性的十日均線支撐才能轉強。週二長紅站上後自然開始往上,今天突破前高只要不快速回跌,短線就是持續往上!
櫃買指數跟加權指數為什麼有那麼大的強弱差異?關鍵就是生技類股在櫃買市場占比高嘛!換言之這兩天如果手裡不是生技股,台股其實是沒什麼漲的,您手裡持股也不見得賺錢。不過有個小確幸是,大盤指數從昨天就已經封閉缺口並站穩五日與十日均線,就能期待複製櫃買市場站上短期均線後往上的走勢!昨天已經提醒可從空手開始恢復到三成資金水位,但重點還是您要選對族群啊,今天才能賺到錢;要是買到不會漲的類股,就算您壓滿十成也賺不到錢!至於美股道瓊受到缺口壓力影響大跌170點,但過去教過很多次,島狀反彈的缺口幾乎不會碰到;以週二已經碰觸來看,這次島狀反轉當然很容易失敗!也就是即便缺口壓力猶在,但終究有機會完成封閉往上,只有跌破五與十日均線才會再次轉弱。】
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2020/06/16【老王不只三分鐘】黃金麻花狂捲預約大行情!美股道瓊月均線反彈拯救全球?納斯達克、陸股力守上升楔形下緣,生技類股死守十日均線還活著!https://youtu.be/28KuPa2Gk2U
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【即時頭條】人民幣波動率上升後會單向貶值嗎?
躋身SDR後,人民幣匯率波動性也開始向全球主要貨幣靠攏。在對人民幣波動表現出更大容忍的同時,中國央行及外管局在內的監管層不斷發聲,提醒市場勿將近期人民幣波動的增加視為趨勢性貶值。
彭博追蹤的數據顯示,人民幣匯率隱含波動率10月中旬後悄然走高,目前已經重回8月匯改後的活躍水平。然而,同期人民幣匯率的走勢,並未像中國官方期待的那樣雙向波動,而是自11月初兌美元連續走弱,甚至從上周開始出現台階式連續貶值。
在此市況下,上周五晚,中國外匯交易中心發布參考貿易權重貨幣的CFETS人民幣匯率指數,其中美元權重僅26.4%;之後連續兩天引述其官網中國貨幣網特約評論員發話,試圖引導市場更加關注人民幣對一籃子貨幣的匯率,而非不斷走弱的人民幣兌美元雙邊匯率,並強調「人民幣匯率具備對一籃子貨幣保持基本穩定的基礎。」
「央行希望放大人民幣兌美元匯率的波動率,但又不希望得到錯誤的解讀,也不希望遭到投機的衝擊,」中國社科院世界經濟與政治研究所國際金融研究室副主任肖立晟表示。他認為,中國央行希望改革,但推進改革的壓力和風險很大,所以采取了一些預期管理措施。
瑞銀財富管理大中華區投資總監及首席中國經濟學家胡一帆在採訪中說,央行有可能在2016年進一步擴大人民幣兌美元日內浮動區間到中間價上下3%,目前為2%。
東方匯理策略師Dariusz Kowalczyk除了認同央行可能在明年一季度做出上述決定,還預計央行可能拓寬人民幣對其他貨幣匯率的日內波幅,包括港幣、日圓、歐元、英鎊、澳元、紐西蘭元和新加坡元,目前這些貨幣對的波幅為3%。
波動率上升
或明或暗地,外匯管理當局近日一直在嘗試引導市場輿論和預期。其中包括人民幣入籃SDR次日央行副行長易綱關於人兌美元匯率「今後雙向的波動有所擴大是完全正常」的表述,也包括外管局官員上周規勸市場莫要對波動更大的人民幣匯率草木皆兵的希冀。
「目前人民幣波動率仍比較低,而市場對人民幣匯率波動的容忍度也比較低,導致稍微有一點波動,比如連續1、2天對美元走弱,就開始討論人民幣貶值了,這對市場主體的匯率預期和交易產生一些影響,」外匯局國際收支司副司長王春英上周四在記者會上表示。
隱含波動率根據外匯期權交易數據計算得出,能反映市場對一種貨幣未來波動程度的預期。8.11匯改後,1個月期人民幣隱含波動率從2以下的極低水平暴漲,8月13日最高達9.7550%。10月中旬後,這一指標在9月大幅回落後再次持續上升,周一大幅跳升75.5個基點報6.7950%,為8月以來最高。
在彭博追蹤的全球31種主要貨幣中,人民幣的波動率目前仍低於除港幣及印度盧比外的29種貨幣,不過已接近英鎊、台幣、新加坡元等波動率在7%左右的第二梯隊。周二,國際貨幣基金組織特別提款權SDR貨幣籃子中,按一個月平價期權隱含波動率計,歐元波動率為10.22%,日圓9.115%,英鎊7.0225%。港幣因盯住美元的聯繫匯率機制波動長期低於1%。
招商銀行同業金融總部高級分析師劉東亮表示,人民幣兌美元匯率的波動性將會大幅上升,以往年均3-5%的波幅,將會上升至年均8-10%甚至更高,從而使人民幣年度波幅達到與其他主流貨幣相當的水平。他表示,當然這會是一個漸進的過程,「企業匯率風險將加速暴露。」
市場仍暈船?
一些市場人士已經開始注意到央行對匯率波動容忍度的提高。中信證券研究部總監、曾經在人民銀行任職8年的明明在研究報告中寫道,央行或許正通過與市場的不斷博弈及調節預期,在控制干預程度的基礎上,讓市場匯率供求自發趨於均衡。
但另一方面,自上月在岸人民幣出現8.11匯改以來新一輪被市場稱之為「有管理」的貶值,且波動率隨之水漲船高後,廣大市場對此還頗有些「暈船」。期間人民幣貶值預期進一步聚集,華僑銀行研報也認為匯率波動和預期之間存在著「負反饋循環」。
對比官方的意圖和市場的理解,招商銀行外匯交易主管張治青認為,兩者間存在差距,儘管央行對於波動的容忍度已經提高,而市場還沒有跟上。
而對於同為市場參與者的企業,招行的劉東亮指出,目前國內大型央企、國企在對待匯率問題上風險偏好過低,已經難以適應未來的匯率風險,匯率市場化將對其起到倒逼機制,迫使大企業對匯率衍生品的風險偏好上升;預計外匯期貨等新品種有可能加速推出。
市場對人民幣單邊貶值預期趨於一致令央行鼓勵匯率雙向波動的目標陷入尷尬。麥格理集團大中華區首席經濟學家胡偉俊稱,預期單邊化的癥結在於市場對高波動率的「暈船」,而央行的底線其實在於跨境資本流動不能失控。市場應及時適應官方態度的變化而避免一味搏貶值,胡偉俊說。「如果資本外流比較穩定的話,我相信央行會給市場更大的自由度去決定價格走勢。」(彭博社新聞)
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【即時頭條】人民幣高波動不等於貶值?
躋身SDR後,人民幣匯率波動性也開始向全球主要貨幣靠攏。在對人民幣波動表現出更大容忍的同時,中國央行及外管局在內的監管層不斷發聲,提醒市場勿將近期人民幣波動的增加視為趨勢性貶值。
彭博追蹤的資料顯示,人民幣匯率隱含波動率10月中旬後悄然走高,目前已經重回8月匯改後的活躍水平。然而,同期人民幣匯率的走勢,並未像中國官方期待的那樣雙向波動,而是自11月初兌美元連續走弱甚至從12月上旬開始出現臺階式連續貶值。
在此市況下,12月11日晚,中國外匯交易中心釋出參考貿易權重貨幣的CFETS人民幣匯率指數,其中美元權重僅26.4%;之後連續兩天引述其官網中國貨幣網特約評論員發話,試圖引導市場更加關注人民幣對一籃子貨幣的匯率,而非不斷走弱的人民幣兌美元雙邊匯率,並強調「人民幣匯率具備對一籃子貨幣保持基本穩定的基礎。」
「央行希望放大人民幣兌美元匯率的波動率,但又不希望得到錯誤的解讀,也不希望遭到投機的衝擊,」中國社科院世界經濟與政治研究所國際金融研究室副主任肖立晟表示。他認為,中國央行希望改革,但推進改革的壓力和風險很大,所以採取了一些預期管理措施。
波動率上升
或明或暗地,外匯管理當局近日一直在嘗試引導市場輿論和預期。其中包括包括人民幣入籃SDR次日央行副行長易綱關於人兌美元匯率「今後雙向的波動有所擴大是完全正常」的表述,也包括外管局官員12月上旬規勸市場莫要對波動更大的人民幣匯率草木皆兵的希冀。
「目前人民幣波動率仍比較低,而市場對人民幣匯率波動的容忍度也比較低,導致稍微有一點波動,比如連續一兩天對美元走弱,就開始討論人民幣貶值了,這對市場主體的匯率預期和交易產生一些影響,」外匯局國際收支司副司長王春英12月10日在記者會上表示。
隱含波動率根據外匯期權交易資料計算得出,能反映市場對一種貨幣未來波動程度的預期。8.11匯改後,1個月期人民幣隱含波動率從2以下的極低水平暴漲,8月13日最高達9.7550%。10月中旬後,這一指標在9月大幅回落後再次持續上升,12月14日大幅跳升75.5個基點報6.7950%,為8月以來最高。
在彭博追蹤的全球31種主要貨幣中,人民幣的波動率目前仍低於除港幣及印度盧比外的29種貨幣,不過已接近英鎊、臺幣、新加坡元等波動率在7%左右的第二梯隊。12月15日,國際貨幣基金組織特別提款權SDR貨幣籃子中,按一個月平價期權隱含波動率計,歐元波動率為10.22%,日元9.115%,英鎊7.0225%。港幣因盯住美元的聯繫匯率機制波動長期低於1%。
招商銀行同業金融總部高階分析師劉東亮表示,人民幣兌美元匯率的波動性將會大幅上升,以往年均3-5%的波幅,將會上升至年均8-10%甚至更高,從而使人民幣年度波幅達到與其他主流貨幣相當的水平。他表示,當然這會是一個漸進的過程,「企業匯率風險將加速暴露。」
市場仍暈船?
一些市場人士已經開始注意到央行對匯率波動容忍度的提高。中信證券研究部總監、曾經在人民銀行任職8年的明明在研究報告中寫道,央行或許正通過與市場的不斷博弈及調節預期,在控制干預程度的基礎上,讓市場匯率供求自發趨於均衡。
但另一方面,自11月在岸人民幣出現8.11匯改以來新一輪被市場稱之為「有管理」的貶值,且波動率隨之水漲船高後,廣大市場對此還頗有些「暈船」。期間人民幣貶值預期進一步聚集,華僑銀行研報也認為匯率波動和預期之間存在著「負反饋迴圈」。
對比官方的意圖和市場的理解,招商銀行外匯交易主管張治青認為,兩者間存在差距,儘管央行對於波動的容忍度已經提高,而市場還沒有跟上。
而對於同為市場參與者的企業,招行的劉東亮指出,目前國內大型央企、國企在對待匯率問題上風險偏好過低,已經難以適應未來的匯率風險,匯率市場化將對其起到倒逼機制,迫使大企業對匯率衍生品的風險偏好上升;而市場波動率的加大與風險的上升,有利於匯率衍生品市場的創新,預計外匯期貨等新品種有可能加速推出。
市場對人民幣單邊貶值預期趨於一致令央行鼓勵匯率雙向波動的目標陷入尷尬。麥格理集團大中華區首席經濟學家胡偉俊稱,預期單邊化的癥結在於市場對高波動率的「暈船」,而央行的底線其實在於跨境資本流動不能失控。
市場應及時適應官方態度的變化而避免一味搏貶值,胡偉俊說:「如果資本外流比較穩定的話,我相信央行會給市場更大的自由度去決定價格走勢。」(彭博社新聞)
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