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#一定要到日本學習日語嗎❓️

儘管台灣日語研習教材充足，師資陣容也不差，偏偏學習者的學習意志力容易經不起環境試煉。下課後沒有開口的機會，所學當然無法應用自如，結果只是空記文法應付考試，這是多數國內學習外語者一貫的學習模式。學習者即使最初抱著滿腔熱誠，最後也不得不棄課本而逃。因此實際到當地學習語言，在完全日語環境中學習，效果總是比在母國高出許多。

此外，有不少留學生前輩建議，學習日本語還是直接到日本當地從頭學起，發音比較正確，思考模式也可避免中式（或台式）日語的謬誤。

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#申請進入日本語學校三步驟
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🔴Step-1 釐清留學目的 ✨

擬定學習計畫和目的，簡單地說就是有沒有升學打算，或只是想學日本語。填寫報名文件時，關於留學的契機、必要、與自身的關連等重點都必須做合理的交代。這份理由書經常是左右學校錄取該申請者與否的最重要參考文件。
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🔴Step-2 計畫學習期間✨

大多數語言學校一年招收兩次，分別是4月、10月開始的課程。修業期間一般為1～2年（日本的入國法令規定即使就讀不同的語言學校，合計起來的修業年數也不得超過2年）。

部份學校採一年招生4期，分別是4月、7月、10月、1月的課程。

如果你是完全初學者，那麼學校會建議你在4月或是10月入學。原因是，4月和10月通常會有從基礎教起的班。
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🔴Step-3 選擇合適學校✨

選擇學校的動作最慢要在預定入學時間的半年前開始。可以利用各種管道索取學校的招生簡章資料：學校案內（簡介）、募集要項（招生辦法）、出願書（報名表）等。

在決定學校時，可以多加注意學校的「設置課程」是否符合自己的需求。想升學者，可以留意是否有對升學者實施大學入學基礎科目的「授業『教學』內容」；此外，分級編班制度健全與否、是否自有學生住宿設施、畢業生升學成績狀況等，都可以是重要的參考依據。

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軍公教退撫基金之我見4
全國教師工會總聯合會（全教總）對於年金改革的主張：「以改革法案通過為界，未來另立基金，不相流用，仍維持確定給付制，但收支須平衡，費率一步到位，未來分段合計給付。(預估未來是中費率、中給付)過去原儲金年資的給付責任不應打折，但潛藏不足應由已退人員和未來退休人員及其雇主共同補繳，費率、費用以原費率及在職同薪級為準，補繳年數與其原儲金年資相同。若補繳後仍不足支付，依法由國家付最後支付責任。」(全教總會員代表大會決議101/9/22及105/1/17--錄自全教總刊物2016/3/25)
全教總「以改革法案通過為界，未來另立基金，不相流用」，我覺得是種創見！有創新性的改革思維！原退撫基金牽涉到已退休人員、即將退休在職人員和在職青壯世代的利益糾葛，更牽涉到其他退休金制度，如公保、勞保、勞退、軍保、農保、國民年金等的改革。盤根錯節，剪不斷、理還亂，改革遙遙無期。不如另立基金，不相流用，以新制度、新精神、新資金來改革，迅速有效又符合現實。
但是，另立基金，不相流用，「仍維持確定給付制」，我就不認同了！確定給付制就是原退撫基金弊端之所在，你還不知道錢從哪裡來，你就要求有錢可以領，巧婦難為無米之炊。所謂「確定給付制」就是不管你現在和當初提撥多少資金到基金裡，你退休確定每個月可以領到這麼多退休金。相對確定給付制，是「確定提撥制」，也就是當初你提撥多少資金到基金裡，你退休後每個月領到的，是當時的提撥金額加上基金的投資收益。所以，在確定提撥制下，若退撫基金投資報酬也提高，新提撥率增加，你領的就比較多；相對的，退撫基金投資報酬降低甚至虧損，或新提撥率減少，你領的就比較少。這樣的觀念才能維持新基金可以長長久久經營下去。
「預估未來是中費率、中給付」，我們以「存退休金」的邏輯試算一下：
假設一位中小學教師，平均月薪5萬，年薪含年終獎金、考核晉級金，14.5個月，約72萬。不考慮通膨，不考慮退撫基金投資報酬率。以他工作的年齡每年存退休金，退休後期待所得替代率是六成，60%(退休所得替代率60%是《華爾街日報》WSJ專文提出，在退休後比較能維持現有生活品質的最低限度收入)，他每年該存多少？
①假設他25歲任職，65歲退休，活到85歲，在職40年，退休餘命20年。他在職平均年薪72萬，期待退休後所得替代率60%，也就是年領43萬。那他退休餘命20年，需要860萬的退休金，平均到在職的40年，需要年存21.5萬，占在職平均年薪72萬的30%。也就是說，不考慮通膨，不考慮退撫基金投資報酬率，他在職工作時間必須拿出年薪的30%來準備他的退休計畫；或者說，扣除年終獎金、考核晉級金共2.5個月的獎金，他的月薪需拿出1.8萬來存退休金，約占在職平均月薪5萬的36%--這為一般人好像負擔太重了些！他的薪水可不是只為了存退休金和生活所需，還有房貸、車貸、父母奉養金和兒女教育金等。
②若把他職場時間縮短，退休餘命增長來算--比較像現在的退休模式--他要達到退休後所得替代率60%的目標，在職工作時間必須拿出幾成年薪來準備他的退休金計畫？假設他一樣25歲任職，55歲時以「五五方案」退休，活到80歲(現在的平均壽命)，在職時間剩30年，退休餘命反而增加到25年。那他退休餘命25年需要43*25=1,075萬，平均在職30年需要年存1,075÷30=35.8萬，占在職平均年薪72萬的50%。更是無力支付了！
所以，即使是「中費率、中給付」的退休金提撥、給付思維，邏輯上還是推不通。
全教總的第二個主張「過去原儲金年資的給付責任不應打折」，它的作法是「潛藏不足應由已退人員和未來退休人員及其雇主共同補繳，費率、費用以原費率及在職同薪級為準，補繳年數與其原儲金年資相同。若補繳後仍不足支付，依法由國家付最後支付責任。」它在「另立基金，不相流用」的創見後，維持原退撫基金的確定給付制觀點。然而，就是原退撫基金的制度設計有瑕疵，高所得替代率與低提撥率，形成給付難以持續的破產局面。今天你還主張「過去原儲金年資的給付責任不應打折」，這不是愈理愈亂，愈幫愈忙嗎？符合公義原則嗎？
今天不管退撫基金的不足是「應由已退人員和未來退休人員及其雇主共同補繳」，還是「補繳後仍不足支付，依法由國家付最後支付責任」，都救不了原退撫基金，幫不了已退人員和未來退休人員。
先說退撫基金若不大力改革，最快民國113 年軍職人員的部分就要破產，教育人員的部分117 年破產，最慢公務人員的部分119 年破產。你要潛藏不足由已退人員和未來退休人員及其雇主共同補繳，首先對「未來退休人員」不公平。因為，他們要嘛領不到，不嘛領不久。「多繳、延退、少領」中，應先從已退人員的「少領」改革，才符合正義。但這又牽涉到個人利益，難有作為。對此，我倒建議全教總在退撫基金改革議題上，分兩個小組分別行事。一是另立新基金的小組，另一是原退輔基金的改革小組。兩小組成員互不重疊，甚至不相往來，以免彼此陷入另一方議題的泥淖中。改革小組成員該由各利害相關的在職和已退人員組合，包含老中青各世代，以傾聽各方聲音，溶入各方利害。
全教總的主張提到「補繳後仍不足支付，依法由國家付最後支付責任」。我認為，這是強人所難，勉強政府做做不到的事--不管是現在的馬政府，還是即將上任的蔡政府。為什麼這麼說？因為，國債高舉，國家財政已無法負荷這「最後支付責任」，甚至連支付提撥退撫基金中政府撥繳的65％，都可能將無能為力。
第一，國債高舉。到民國104年底，國債已來到5.48兆元(中央公債年度未償還餘額)。如圖「中央公債年度未償還餘額走勢圖」(資料來自中央銀行官網，筆者自行繪圖)。中央銀行目前所列中央公債年度未償還餘額資料，最早為民國80年，時為李登輝總統主政，中央政府公債開始逐年增加。雖然國債當期也有償還額，但年終未償還餘額只有增加，沒有減少，一直到民國104年度皆如此。其中幾個比較關鍵時間點是：民國89年，第一次政黨輪替，李登輝政府遺留1兆國債給陳水扁政府（民國88年度中央公債未償還餘額）。民國97年，第二次政黨輪替，陳水扁政府遺留3.4兆國債給馬英九政府（民國96年度中央公債未償還餘額）。如今，即將第三次政黨輪替，馬英九政府又增加新的國債，使得餘額達5.5兆新台幣（民國104年度中央公債未償還餘額），將遺留給蔡英文政府處理。債滾債，愈滾愈大的雪球。民國104年度，中央政府總歲入為1.78兆新台幣(資料來源：行政院主計總處105年度中央政府總預算案分析表，如圖)。如今5.5兆國債為政府總歲入的3.1倍。也就是說，中央政府一整年不花不用不給薪，也要花3年才能償還歷年所欠的債！
第二，政府潛藏負債逼近18兆。如圖(聯合報整理)，包含勞保、舊制軍公教退休金、公務人員退撫基金、公保、國民年金、軍保、農保、地方欠款及18%利息。其中，公務人員退休撫卹基金潛藏負債為2.7兆元，同第五次精算評估報告以民國100年底所精算出來的數字一般。政府潛藏負債18兆約為104年度總歲入的10倍，也就是說，政府不花不用不給薪，也要花10+3＝13年(含國債)才能償還全部欠款，約為三任總統的任期！行文至此，你還覺得政府有能力做到這「最後支付」的責任嗎？
我要引用退撫基金第五次精算報告書的話：「1997年諾貝爾經濟學獎得主羅伯‧莫頓(Robert C. Merton)曾指出：『退休基金資產不當配置所造成資產價值波動的問題，遠比財務缺口還要來的嚴重。』退休基金資產擁有長期存續期間(Duration)的投資優勢。在面臨國內並無可投資的長期債券標的，可考慮將資產配置於國外投資部位。」這樣針砭性地指出，與我引用到巴菲特2013年度寫給股東信上的憂慮相同；相同的，看到退撫基金長期存續期間的投資優勢和考慮將資產配置於國外投資部位的建議，也與前文提到「退撫基金資產配置與投資組合」我的操盤策略之觀點相契合。
退撫基金是個時代留下來的共業，無解。年金改革則是個馬蜂窩，誰捅誰倒楣。但是，正如《雍正王朝》影片中，謀士鄔思道勸四王爺胤禎擔任追討國庫欠款的差使，雖會得罪各方權勢者，並且難達任務。但是，冷面王四爺胤禎不做，整個朝廷就沒人做，國家社稷危傾。所以，抱持「茍利社稷，雖千萬人吾往矣！」的精神，我們還是期待新政府和全教總以「雖千萬人吾往矣」的精神，戮力為之。隨著時間的逼近，情勢會逐步走向改革的一方。我們給予改革者加加油！
或許，我對於退撫基金的思維與評論不夠周延，或有誤解之處、短視之見，還請各方見諒，並請不吝指教！我們為退撫基金的改革加油，一起略盡棉薄之力。
(已完)

金融優勢@香港革新論

//香港之所以抓住了中國的金融命脈，是因為我城的國際金融中心地位，是北京的不二之選。

首先，香港是全中國唯一現成（Well-established）的國際金融中心和全球城巿。過往，中國經濟尚未全面開放，香港擁有的主要是地理優勢，當上大陸與國際貿易的門戶。隨著大陸經濟越趨開放，資本、人及貨物流動多了渠道，香港在某些行業（例如貨運業），的確不再是首選。然而，不少國際研究報告都指出，香港在金融業、人才、資訊傳播、資本流動等方面具備全球優勢，北京、上海等大陸城巿固然望塵莫及，甚至領先新加坡、東京等亞洲國際城巿（表三）。明顯地，這些優勢都建基於香港的「在地核心價值」（例如法治、自由、透明），而由此而建成的國際金融中心地位，絕非任何一個大陸城巿可以輕易追上。

此外，香港擁有特殊的「離岸金融中心」優勢。百多年來，香港對北京的戰略作用，在於我城「既連接中國大陸、卻與中國大陸區隔」的離岸城邦地位，因此在不同的歷史階段，都為中共政權發揮不可替代的戰略作用，包括在中共建政初年輸入外匯、物資及技術、在改革開放初期引入外資等等。在金融業方面，由於香港在一國兩制之下擁有獨立的金融體系和貨幣制度，北京一方面可以利用香港的國際金融中心地位，推動中國大陸的金融和貨幣改革；另一方面港陸區隔又可發揮防火牆作用，令北京毋需擔心一旦改革失控會衝擊中國內部。北京之所以選擇香港作為人民幣離岸中心，背後正是由於香港擁有這個「其他國際城巿（包括內地城巿）所不具備的比較優勢」。這種建基於一國兩制的特殊「離岸金融中心」地位，是上海、深圳等大陸城巿所無法取得的優勢。//

【#香港革新論文章】
捍衛國際金融中心地位，就是捍衛香港
── 剖析港陸之間的利害關係

／ 易汶健(《香港革新論》共同作者)
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【編按：政治學者方志恒與二十多位年輕人合著新書《香港革新論》，探討後政改時代的香港前途。本文為該書其中一篇主題文章。】

近年，建制中人常常重覆一種論調：中國大國崛起，國內生產總值（GDP）位居全球第二，超越美國成為首強指日可待，香港經濟則風光不再，沒有CEPA、自遊行等宗主國的「經濟大禮」，連生存都成問題。

中央政策組的全職顧問王卓祺去年就撰文，指香港的GDP佔大陸的比例不斷縮小，由1997年的18.62%，大跌至2013年的2.97%1。他寄語港人，香港GDP微不足道，沒有跟北京討價還價的實力；要加強實力，就要拚經濟，拚經濟就要尊重一國，加強兩地合作。今年4月，前特首董建華也持相同論調，指香港GDP僅佔中國大陸約3%，港人應思考對北京來說，香港到底還有何存在意義2。

這些論調，如果不是刻意製造「經濟依賴」（Economic dependence）的新殖民論述，也是禁不起嚴格分析論證的意見。正如《經濟學人》所評論3，只憑GDP就衡量一地之實力，是簡化了現實；因為香港對大陸的重要性，並不完全在GDP數字中反映出來—香港的國際金融中心地位，就是明證。

【港陸經濟互相依存，港人無須妄自菲薄】

一直以來，香港都是大陸進行金融活動的首選。不少國企民企的融資、借貸、上市、併購事務也在香港進行：

• 香港是中國大陸最重要的境外直接投資（FDI）來源地，在2009至2014年，佔FDI總數都超過六成；2014年數額高達857.4億美元，佔總額的71.7%（表一）4。香港是中國大陸國企民企的離岸集資中心。截至2014年底，有876家中國大陸企業（包括H股、紅籌和民企）在香港上市，當中有84家是新上市。大陸企業市值佔150,776.2億港元，佔股本市場60%，較2013年底增加10.1%5。

• 香港是中國大陸企業的貸款及融資中心。香港銀行業的中國大陸相關貸款總額顯著，2014年第3季末有30,580億港元6，佔總資產的14.7%，約佔2013年十大銀行62,240億元總貸款的一半7，當中約14,240億港元流入國企，有5,670億港元流入民企。

• 大陸是香港的主要投資來源地，僅次於英屬處女島。截至2013年底，大陸在香港的直接投資存量，達33,416億港元，佔所有來源地約31.9%。大陸也佔該年流入的境外直接投資的第二名，達466億港元8。

• 在人民幣自由兌換的漫長路途中，香港擔當無可代替的角色，例如推動「合資格境內機構投資者」（QDII）及「境外合格機構投資者」（QFII），躍居世界最大人民幣離岸中心。前者舒緩內地資金過剩及人民幣升值的壓力，後者擴大資本市場對外開放，刺激境內的證券市場。去年和預計今年推出的滬港通和深港通，原意是加速陸港兩地資金流通，並促使國內改善監管制度及公司治理。

大陸與香港的經濟金融活動已密不可分，兩地互相依存。說香港一面倒依賴北京的人，是故意貶低香港地位。國務院總理李克強在今年三月人大會議閉幕後的記者會說得中肯，指北京繼續發揮香港在國家改革開放和現代化建設中的獨特作用，使香港、內地在交流合作當中都更多受益，進一步深化經貿和文化交流9。香港抓住了中國的金融命脈，香港人實在毋須妄自菲薄。

表一：中國大陸的境外直接投資（FDI） 首十個來源地（2009 – 2014）
中國吸收外商直接投資情況（億美元）
年份 香港 其餘地區 首十位總額 總額 香港比重
2014 857.4 268.5 1125.9 1195.6 71.7%
2013 783.02 312.26 1095.28 1175.86 66.6%
2012 712.89 308.22 1021.11 1117.16 63.8%
2011 770.11 292.64 1062.75 1160.11 66.4%
2010 674.74 281.11 955.85 1057.35 63.8%
2009 539.93 255 794.93 900.33 60.0%
註：對華投資資料包括這些國家／地區通過英屬維爾京、開曼群島、薩摩亞、模里西斯和巴貝多等自由港對華投資。
資料來源：中華人民共和國商務部10

表二：中國大陸企業在香港股巿的集資額（2009 – 2014）
大陸企業（H股公司、紅籌公司、大陸民營企業）
首次公開招股集資額，及佔股本市場的比率
年份 數額（億港元） 比率（%）
2014 1951 86
2013 1543 91
2012 814 90
2011 953 37
2010 2244 50
2009 2056 83
註：2014年的集資金額為暫計數字。
資料來源：香港交易所11

【香港的國際金融中心地位，是北京的不二之選】

香港之所以抓住了中國的金融命脈，是因為我城的國際金融中心地位，是北京的不二之選。

首先，香港是全中國唯一現成（Well-established）的國際金融中心和全球城巿。過往，中國經濟尚未全面開放，香港擁有的主要是地理優勢，當上大陸與國際貿易的門戶12。隨著大陸經濟越趨開放，資本、人及貨物流動多了渠道，香港在某些行業（例如貨運業），的確不再是首選。13然而，不少國際研究報告都指出，香港在金融業、人才、資訊傳播、資本流動等方面具備全球優勢，北京、上海等大陸城巿固然望塵莫及，甚至領先新加坡、東京等亞洲國際城巿（表三）。明顯地，這些優勢都建基於香港的「在地核心價值」（例如法治、自由、透明），而由此而建成的國際金融中心地位，絕非任何一個大陸城巿可以輕易追上。

表三：國際研究報告對香港優勢的評價14
智庫暨市場研究機構Z/Yen今年3月發表的「全球金融中心指數」（Global Financial Centres Index），分析82個金融中心的特質（例如營商環境、稅制、金融巿場發展、基建、人力資本）及3,500多份專家問卷內容14。香港排名僅次於紐約及倫敦，是全球第三大金融中心；而上海排名第十六，深圳則排名第二十二。
國際顧問公司A.T. Kearney去年發表「2014年全球城市指數」（Global City Index 2014），香港排名第五，領先北京（第八）、新加坡（第九）和上海（第十八），尤其在人力資本和資訊傳播方面遠遠領先中國其他城市。15

「經濟學人智庫」（Economist Intelligence Unit）在2013年發表一份名為「聚焦2025：全球城市未來競爭力評比」（Hot Spots 2025: Benchmarking the Future Competitiveness of Cities），分析到2025年，全世界最有競爭力的城巿中，紐約排名全球第一、倫敦第二、新加坡第三、香港第四；沒有一個大陸城巿排名進入前三十，上海排名第三十八、北京排名第四十九、深圳排名第六十九16。

世界經濟論壇（World Economic Forum）去年發表的「全球競爭力排名報告2014-2015」（The Global Competitiveness Report 2014–2015）中，香港全球排名第7，中國大陸排名28，香港競爭力遙遙領先全國，在制度、基建、勞工巿場效率及金融巿場等方面更加站於全球領先地位。17

The McKinsey Global Institute在去年四月公布2012年「聯繫指數」（Connectedness Index），統計並排列各經濟體跨境資源流動的程度18。研究顯示德國排名全球第一，香港排名第二，美國和新加坡分別排第三及第四，中國排名第二十五。報告指在香港進出的貨物額佔全球份額最多，服務業金額排第四，金融資本排第三。報告特別提到掌握資訊科技，大大促進各類資源流動及全球化。

此外，香港擁有特殊的「離岸金融中心」優勢。百多年來，香港對北京的戰略作用，在於我城「既連接中國大陸、卻與中國大陸區隔」的離岸城邦地位，因此在不同的歷史階段，都為中共政權發揮不可替代的戰略作用，包括在中共建政初年輸入外匯、物資及技術、在改革開放初期引入外資等等19。在金融業方面，由於香港在一國兩制之下擁有獨立的金融體系和貨幣制度，北京一方面可以利用香港的國際金融中心地位，推動中國大陸的金融和貨幣改革；另一方面港陸區隔又可發揮防火牆作用，令北京毋需擔心一旦改革失控會衝擊中國內部。北京之所以選擇香港作為人民幣離岸中心，背後正是由於香港擁有這個「其他國際城巿（包括內地城巿）所不具備的比較優勢」20。這種建基於一國兩制的特殊「離岸金融中心」地位，是上海、深圳等大陸城巿所無法取得的優勢21。

【鞏固金融業，鞏固一國兩制】

一直以來，金融業是高增值行業。2013年，人均本地生產總值更是支柱產業中最高的，達140萬元22。金融服務業有助帶動香港整體經濟發展，不僅惠及業內直接僱用的23.17萬人23，更間接為法律、會計、資訊科技等相關行業創造就業機會。

維持金融業，除了能貢獻香港經濟，更有助促使北京恪守一國兩制和保留香港社會開放。香港金融發展局2013年的報告指出，香港因為一系列優勢，成為國際金融中心，包括實行普通法，司法獨立，監管制度健全，資金自由流動，匯聚金融業人才，交通運輸便捷等。因此，投資者有信心在香港投資及經營業務24。

縱使上海、北京等大陸城市想要成為金融中心，但在中國大陸的體制局限下，它們在可見將來都難以取代香港—外資對大陸法制欠缺信心，以及資訊不流通就是主要障礙；不少大陸資金也因為相信香港社會穩定，才會安心把資金放在香港。如果北京干預司法制度，收編媒體，限制資訊流通，結果就如《經濟學人》所評估，反過來破壞香港，摧毀國際金融中心，最終只會損害大陸企業和資本利益，北京也要付出沉重代價25。

只要香港應乘著優勢，進一步鞏固及擴大金融產業，將是增加香港博弈籌碼的重要手段。其中一個的可行方向，是發展資產管理業，成為亞洲區內中心。

【擴展金融業，以資產管理業為例】

資產管理業從業員薪酬及平均增加價值高。在2011年，人均年薪170萬元，位處其他行業的前列。每名從業員平均增加價值約為215萬元，遠高於整個金融服務業，以及貿易及物流、專業及其他工商業支援服務，和旅遊服務26。這行業又可促進法律、經紀、託管及銀行等服務行業。

截至2013年底，基金管理業務合計資產總值達20,520億美元，按年增長27.2%（表四）。2012年，以管理的資產總額計算，香港該年在亞洲排名第一。有些香港的資產不是來自香港，而是來自其他地方，有些則不是在香港投資，但同樣由香港的從業員和銀行提供服務。

表四：香港的基金管理業務合計資產總值（2005 – 2013）
香港的基金管理業務合計資產（億美元）
資產管理業務 其他業務 基金管理業務合計資產
2013 14640 5880 20520
2012 10640 5600 16240
2011 7420 4220 11640
2010 8800 4180 12980
2009 7510 3460 10970
2008 4780 2770 7550
2007 8350 4000 12350
2006 5320 2600 7920
2005 4180 1660 5840
資料來源：證券及期貨事務監察委員會27及金融發展局28

2013年，在香港管理並來自QDII的內地資產總值達1,120億港元，按年增長40%。這些資產有61%投資於亞太地區29。此外，內地富裕人士的數目持續增長，部分希望借助香港這個跳板，前往外地投資或移民，資產就轉移至香港或海外這些較安全穩定的地方，不用擔心資產隨時被凍結沒收，期間需要交託專業人士管理。這些是香港近年資產管理行業需求上升的一些原因。

新加坡也在建立資產管理中心。儘管新加坡和開曼群島的資產管理公司的利得稅較香港的低，新加坡容許基金擁有私人公司而香港不容許，但香港的基金仍有相當金額。文首提及的健全經濟及法律體制，資金可以安全留在國外，是部份原因。香港證券市場活躍，投資產品容易買賣，而且有其他地方取代不了的人脈關係，是另外一些原因。

香港政府近來致力吸引和留住基金，現時沒有股息稅和資產增值稅。就資產管理來說，離岸基金所得的利潤，均可獲豁免繳付利得稅。今年起香港全面寬免交易所買賣基金（ETF）轉讓的印花稅。立法會將會審議把稅務豁免的範圍擴大至離岸私募基金。證監會正草擬法例，制訂香港公司型開放式基金的法律及監管框架。

當然，擔當國際金融中心並非有利無弊。金融中心的代價，例如貧富不均，精英主義心態，或者吸走科學及工程人才，窒礙其他行業成長30。同時間，一些會傷害國際金融中心的政策，例如大幅調高稅收，資本管制，或者匯率自由浮動，則未能實施。這些問題，都需要政府介入以社會經濟政策補償，例如一、把金融業人士和公司的巨額利潤，適當地透過稅收轉為社會保障；二、推廣社會公益的投資產品，例如替代能源互惠基金，或者「社會影響投資」（Social impact investment）；三、提供地方和資助給民眾，容許他們創業和小本經營。

【守護我城，金融從業員有種責任】

《基本法》保持香港自由港、經濟金融市場開放和維持資金流動自由的地位。第109條訂明：「香港特別行政區政府提供適當的經濟和法律環境，以保持香港的國際金融中心地位。」即是說，要金融業發展，必須有其他制度保障，包括成熟健全的法制、司法獨立、廉潔、公平競爭、誠信透明等等。一直以來，大陸和外地的資金信賴香港，投放資金於香港。中國由改革開放至外匯改革，香港有重要的招商引資角色。今天人民幣尚未自由兌換，香港是資金進出的理想門戶，從中生產更多相關金融產品，以及有能力發展成為資產管理中心。

一切都需要金融界出手捍衛，發揮金融及法制優勢，打好香港保衛戰。革新保港，除了以「在地抗爭」抵抗「政治操控」之外，還要抓住金融優勢、抓住港陸之間的利害關係，才能倍增港陸博弈的籌碼。

守護我城，金融從業員有種責任；這種責任，實非金錢數字能完全衡量。

1 王卓祺：〈香港大勢已去嗎？—香港內地的不對稱融合〉，《明報》，2014年8月20日。
2 〈董建華指泛民「賭一舖」憂損中港互信〉，《蘋果日報》，2015年4月29日。
3 R. S., Why Hong Kong remains vital to China’s economy. The Economist. Retrieved from http://www.economist.com/…/ec…/2014/09/economist-explains-22. (2014, September 30)
4 全國利用外資情況統計，《中華人民共和國商務部》。http://www.mofcom.gov.cn/article/tongjiziliao/v/
5 〈2014年市場統計數據〉，香港交易所，2015年1月8日。https://www.hkex.com.hk/…/h…/2015/Documents/150108news_c.pdf
6 〈香港金融管理局季報〉，香港金融管理局，2014年12月。http://www.hkma.gov.hk/…/quarterly-bulletin/qb201412/ra1.pdf
7 KPMG, Hong Kong Banking Survey 2014. Hong Kong: Author. Retrieved from http://www.kpmg.com/…/Hong-Kong-Banking-Survey-2014-201407.… (2014).
8 〈國際收支平衡〉，政府統計處，2014年。http://www.censtatd.gov.hk/hkstat/sub/sp260_tc.jsp…
9 〈李克強：一國兩制、港人治港是中國政府的基本國策〉，《中國人大網》，2015年3月15日。http://www.npc.gov.cn/…/xinw…/2015-03/15/content_1930000.htm
10 全國利用外資情況統計，中華人民共和國商務部。http://www.mofcom.gov.cn/article/tongjiziliao/v/
11 〈市場統計數據〉（2009至2014年），香港交易所，2015年1月8日。https://www.hkex.com.hk/…/h…/2015/Documents/150108news_c.pdf
12 曾澍基，〈香港經濟第一元的發展策略〉，2003年3月。http://www.1970splus50.com/HKFSD/Ch4.pdf
13 本港港口運量近年被上海、新加坡和深圳趕上，在2013年只排第四。見International Association of Ports and Harbors. (2014). World Container Traffic Data 2014. Retrieved from http://www.iaphworldports.org/LinkClick.aspx…
14 The Z/Yen Group, The Global Financial Centres Index 17. Retrieved from http://www.longfinance.net/images/GFCI17_23March2015.pdf. (2015)
15 A.T. Kearney, 2014 Global Cities Index and Emerging Cities Outlook. Retrieved from http://www.atkearney.com/…/3628fd7d-70be-41bf-99d6-4c8eaf98…. (2015)
16 Economist Intelligence Unit (2013).Hot Spots 2025 Benchmarking the futurecompetitiveness of cities. Retrieved from http://www.citigroup.com/…/citiforcit…/pdfs/hotspots2025.pdf
17 World Economic Forum. (2014). The Global Competitiveness Report 2014-2015. Retrieved from http://www3.weforum.org/…/WEF_GlobalCompetitivenessReport_2…
18 Manyika, J., Bughin, J., Lund, S., Nottebohm, O., Poulter, D., Jauch, S., & Ramaswamy, S. (2014). Global flows in a digital age: How trade, finance, people, and data connect the world economy. McKinsey Global Institute. Retrieved from http://www.mckinsey.com/…/Global_flows_in_a_digital_age_Ful…
19 孔誥烽：〈龍獅旗下的臨界點〉，收錄在孔誥烽：《少年香港》（香港：圓桌精英，2014）。
20 張宏任：《人民幣國際化與香港未來》（香港：和平圖書有限公司，2012），頁21。
21 香港的「離岸金融中心」優勢，除了可成為北京推動金融改革的最佳場地，也必然是大陸權貴最理想的資產集散地。全球金融誠信機構(Global Financial Integrity)的研究就指出，2003至2012年間中國大陸非法外流的資金估計合共高達12,524億美元，而香港相信是大陸權貴洗黑錢、漂白資金及轉移資產的主要場地。《文匯報》2013年2月刊登專題報導，引述復旦大學中國反洗錢研究中心秘書長嚴立新指，中國大陸經香港洗錢的資金規模，相信至少達到每年2000億港元，方式主要有六種，即現金挾帶走私、地下錢莊、國際貿易、投資、使用空殼公司和銀行賬戶、賭博乃至巨額信用卡消費。見：Kar, Dev & Spanjers, Joseph. (2014). Illicit Financial Flows from Developing Countries: 2003-2012. Global Financial Integrity. Washington, DC. Retrieved from http://www.gfintegrity.org/…/Illicit-Financial-Flows-from-D…。〈內地每年借道香港洗錢2000億〉，《文匯報》，2013年2月28日。
22 〈財政預算案演辭〉，2014年。http://www.info.gov.hk/…/general/201402/26/P201402260281.htm。
23 〈香港經濟的四個主要行業及其他選定行業〉，政府統計處。
http://www.statistics.gov.hk/pub/B71504FA2015XXXXB0100.pdf
24 香港金融發展局，〈鞏固香港作為全球主要國際金融中心的地位〉（2013年）。http://www.fsdc.org.hk/sites/default/files/(REV) Strengthening Hong Kong As Leading(Chinese).pdf
25 R. S., Why Hong Kong remains vital to China's economy. The Economist. Retrieved from http://www.economist.com/…/ec…/2014/09/economist-explains-22. (2014, September 30)
26 政府統計處：〈香港統計月刊：香港的資產管理業〉，2013年10月。
27 27 證券及期貨事務監察委員會，〈基金管理業務在2013年持續增長〉，2014年7月8日。http://www.sfc.hk/…/gat…/TC/news-and-announcements/news/doc…
28 香港金融發展局：〈香港：中國的全球金融中心〉，2013年11月。http://www.fsdc.org.hk/…/Pitchbook%20Brochure%28TC%29%28Fin…
29 貿易發展局，〈香港基金管理業概況〉，2014年。
30 Davies, Howard, Does London's financial centre boost or harm the UK economy? The Guardian (2014, February 25).

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