關於 帝康日拋評價 ，我們在網路上蒐集到這些相關的討論、資訊與評價

新聞：台南市58歲康姓女子罹患發炎性多關節病變等慢性病，無法工作而沒有收入，要求第一段婚姻的一對子女共同支付每個月2萬元的生活費。37歲的宋姓兒子以康女在29年前離婚後，就對孩子不聞不問，從小由祖母扶養，祖母過世後自食其力到成年而拒絕。台南地院法官認為康女離婚後沒有盡扶養義務，所以也無正當理由要求宋男反餽，駁回康女聲請。

嗯一般而言，媽媽拋棄小孩的情況比較少見，
不過當小孩變成媽媽追求幸福的絆腳石時，
也是有媽媽會作出可怕的事情的。

最有名的是「東京巢鴨兒童遺棄事件」，
一個媽媽不停的跟不同男人生下6個小孩，
都是沒出生證明的黑戶，長大後也沒辦法上學，
其中一個送養，一個死亡，只剩下四個小孩。

媽媽在1987年9月
帶著四個小孩跟一個死嬰，到巢鴨租屋，
為了追求自己的幸福，
媽媽在1987年10月留下一些錢給12歲長子，
謊稱要去大阪出差，要他照顧三個弟弟妹妹，
自己跑去跟男朋友同居，
一開始女子離家後，
每個月還是會寄些錢回去，
或是偶爾回家看一下，
但是久而久之她出現的次數也越來越少，
最後一次出現則是在1988年1月，
女子留下20萬日圓後，就直接到男友的身邊，
沒再回到這個家過。

隨著時間過去，
因為沒有大人的照料，
家裡已經很難再順利運轉，
到了1988年3月時，
家裡的電力和煤氣都被中斷使用了，
另外也出現了其他問題。
長子因時常在外面遊蕩，
所以認識了2名常翹課的國中生混混，
也因家裡都沒大人，
所以這2名混混後來也常到他們家裡。

有天2名混混到他們家中玩時，
其中一名發現自己的零食不見了，
這時他們發現只有2歲的三女嘴角有著海苔，
因此懷疑是她偷吃的，
他們就決定教訓這名小女孩。
混混們就這樣拿著木棍開始毆打，
有傳聞長子也有加入這起暴行，
後來三女變成了一具冰冷的屍體。

這時長子想起以前看過媽媽處理弟弟屍體的方法，
因此也將妹妹放進塑膠袋裡，並放入除臭劑，
無奈除臭劑不夠，
這讓屍體很快就開始飄散出臭味，
長子就和混混決定將小妹妹的屍體放入一個包包中，
並且搭電車到秩父市的羊山公園附近遺棄。

到了同年的7月17日，
巢鴨署的署員接到房東的投訴，
表示他租出去的公寓已經4個月沒收到房租了，
而且也找不到承租的大人，只發現一群孩子們。
之後署員和房東一起前往該間公寓調查，
一進到屋內立刻就聞到了惡臭，
並看到2名女童虛弱地躺在垃圾堆上，
這個事情才被發現。

從1987年10月到1988年7月，
這些小孩靠自己（小孩照顧小孩）撐了10個月⋯⋯

後來這個故事
被拍成電影「無人知曉的夏日清晨」，
長達2個半小時的電影，
雖然只是四個小孩的日常生活，
（導演很厲害，拍得一點都不無聊）
但觀眾（大人）們可是揪著心在看，
不知道接下來會發生什麼不好的事情，
這部片上映後得到很多正面評價，
長子明的扮演者柳樂優彌
還憑此片擊敗梁朝偉，
獲得坎城電影史上年齡最小的影帝，
有興趣的朋友可以在netflix 看到這個影片。

【龔成問答信箱】（Q19801-Q19820）

Q19801：

老師你好，我係你舊生，比較以下股票，想你比下意見：

藥明生物(2269)
藥品︰生物藥
賺錢模式︰幫第三方客戶進行研發、臨床測試、商業化生產(分成利息)
研發中項目︰268個
商業化項目︰1個

三生製藥(1530)
藥品︰生物藥 + 化學藥
賺錢模式︰自行進行研發和臨床測試，收入主要來自成功商業化之自家產品。
研發中項目︰32個
商業化項目︰14個

Q1) 分析藥明生物(2269)︰

醫藥行業由於相對專業，很多技術性資訊未能完全理解。加上集團上市不久，有機會誤判形勢。

但集團現時跟"全球20大製藥公司中16間"和"內地50大製藥公司之28間"合作(2018年︰全球佔3.2%，排第4位，而首位佔11%。在內地集團生物藥研發服務外包市佔率則由2016年的48%增長至2018年的75.6%，維持首位。)

不論項目和合作客戶數量有增無減。集團是全球少見能提供一站式服務公司，是一個客觀事實。而且，集團純利率一直維持增長。判定集團在行內是有一定質素和競爭力，相信是合理的。

加上其賺錢模式較穏定，項目又多，可以把失敗風險分散。而且研發成本和風險，有第三方客戶分擔，故因失敗而出現資金鏈問題機會會較少。

缺點是收入模式較被動，而且行業波動性都高。

> 佢應該算有質素，有中等以上水平吧。但長期PE > 200，到底如何定買入策略??

Q2) 分析三生製藥(1530)︰
佢賺錢模式較藥明波動，成功市場化可以好賺，但失敗就自行負擔。

> 我大致比佢PE︰13-18倍，合理嗎? 那現價應該係合理區底部??

> 同業PE一般都有20以上，是它近年收入減弱、再加上除了現時14隻上市產品外，其他在研產品，大在只有臨床1,2期，要上市講緊最快都幾年後。所以市場認為佢收入未來數年唔會有大突破。

再加上藥品銷售，國家唔會比定價好高，因此整體給予集團定價較低???

> 定係本身市場，對佢這種自行研發和銷售的賺錢模式無信心??? 但佢背景，其實都類近中生(1177)

雖然規模和經驗較少，但都係自行研發、銷售、同時有數隻賺倒錢的藥(內地市佔也不差)。再用這些現金流，再研新藥。基本上，個營運模式係穏健。但似乎市場對佢評價唔高，為何呢??

之後，我仲會研多1,2隻作比較。自已較睇好藥明生物，但想先睇下我諗法上，有無錯或者漏左架地方。麻煩晒！

龔成老師：

1）對，你的分析方向正確，我地未必有好專業的醫藥知識，有時可以從周邊的因素去分析，合作因素是其中一種，另外，當我地分析醫藥企業時，可以考慮佢地過往藥物的情況（又或以整個集團角度分析，因為個別企業未必這刻已有藥物），以及財務數據。

如果藥物企業已商業化的項目較少，用你上述所講的合作因素去分析，可以，但我地投資者在評分時，始終會有一些打折扣的因素。

用過往的盈利去計算市盈率，意義並不大，當我地分析時，可以預測之後的盈利，如果下年度仍未夠代表性，就要預測2、3年後的盈利，以此作基礎去推算市盈率。

但要留意，預測的成份愈高，不確定性愈大。

只可以話，這股現價唔算平，可考慮用分注或月供的模式進行。

2）至於三生製藥（1530），用你的市盈率都合理。

現價大約是合理區中下部至底部。

市場比佢一個比同業較低的市盈率，主要是由於佢的「預期增長」問題，睇翻佢的中期業績，其實生意的增長力已比過往決少，市場擔心佢有更多新藥前，現有藥物帶比佢的生意增長力不足，因此企業比佢的估值唔算高。

你亦講出了其中一個重點，就是佢不少研發中的藥物，都只是臨床1、2期，要真正上市到市場出售，仍要數年時間，這就會造成收入未能太快增長，因此，投資這股的模式，一定要更長期，而中短期市場未必會太睇好這股。不過，由於佢有多個研究中的項目，以更長期的角度，其實這股有前景的。

其實這兩間企業，營運模式各有不同，三生自行進行研發和臨床測試，風險度會高少少，以營運模式來計，的確較近中生製藥（1177），有時在比較時，都可以用這兩間去比較分析。

其實三生的營運模式不差，如果我地睇翻佢現金流量表，其實會見佢過往能保持一定的經營活動現金流為正數，反映佢本身的藥其實不差，能為佢帶來持續的現金流。

同時，佢投資活動現金流部分，出現了持續的負數，這反映佢正進行持續的投資。不過，由於佢這些投資要較長時間才見到真正盈利，在中短期就會有缺口，令市場未敢對佢太過睇好，同時，研發藥物始終有風險，太多隻數都要多年才知有或無市場，市場始終會認為不確定性太大，因此在估值上，會較保守，這是由於，若果佢的接下來1、2年可能因為之後的藥未商業化，佢在資金鏈方面，有可能出現缺口（舊藥銷售開始慢，新藥未到，但研發投資又要持續），這正是市場擔心的。

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Q19802：

你好龔sir 我23歲 做左全職3個月 宜家岩岩開始學習股票知識 想問你如果開始買股票 手上最好持有多少現金？

龔成老師：

你要做三樣野，第一，增加知識，你要學理財及投資的知識，記住，投資並不是坊間的炒炒賣賣，你要從書本或課堂上認真學習。《股票勝經》適合初階者的。

第二，了解銀行及證券行，去開一個證券戶口，並準備做月供股票。

其實兩者都可以，銀行就較方便，但手續費就較貴，證券行收費就較平，香港的監管不差的，風險不大。你可以先了解下不同的收費。

第三，將每月的部分資金，去做月供股票，供盈富（2800）。對初階投資者來說，月供股票是一個很好的累積財富方法，因為可避免你一次過在高位買入的風險。

原理如同儲錢，不過就不是儲現金，而是儲股票。計劃要長期進行。

另外，盈富是一個組合，適合絕大部分人投資，風險不高，長期儲貨可助你財富平穩增值，記住要長線持有。

當你在做上述三件事的同時，開始學下股票，了解下那些股票適合你自己。上述只同你簡單供盈富，當你過幾個月，有知識及少少經驗後，就可以利用你手上的資金，其中一部分，去投資股票。

你最好預留3-6個月的備用現金，餘下可投資。

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Q19803：

老師 你好！請問如何判斷股票是合理價？例如2800 1810

龔成老師：

要知合理價，就要先計企業的價值，過程比較複雜，好難三言兩語就講到，就算在我的股票班，都要講5小時，裡面會講3種估值方法，有難有易，但同學都用到的。

簡單來說，你要考慮企業的生意、盈利、現金流、資產、負債等財務數據，同時要比較行業，考慮這企業的經營情況，之後的環境又會如何。這都是計算的基礎。

如果要深入計算，基本上要好仔細的研究企業，要分析好多財務數據用比率，先至有較完整的答案。

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Q19804：

阿sir早，我上完你的股票初班，明白企業價值係大於市場情緒，所以在唔少中資股除美國班時，買左d，現時已升左好多，多謝阿sir的教學！

令我明白到市場恐慌咁拋售時，當企業本質冇變的時候，係我哋應該貪婪的時候。

龔成老師：

太好了！

我地永遠睇企業本質，有些外在事情對本質無影響就唔需要理，反而是時機。最重要是「3年後這企業情況」去分析！

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Q19805：

阿sir,你好，我有啲野想請教下你，我而家持倉有咁多隻股票，2021年我諗緊點步署，我咁多隻股份持倉佔比都唔同，有幾隻得2-4%

你覺得得應該在呢幾隻佔比小嘅股票加碼好啲，定係再發掘一啲新股呢？

龔成老師：

最重要是建立一個長期的組合，第一考慮優質度，另外考慮平衡，以及你組合的情況。如果是優質的，就算較少%都不要賣，同時等機會加注。

你現時組合不是無質素，但電動車行業比例開始多，唔建議再加注。

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Q19806：

龔sir你好啊 我而家上緊你堂，有些問題想問：

1. 是不是所有公司的價值都一定會反映在股市表現？有沒有例外？

2. 我檢視番自己的投資組合發覺比例失衡。我開始月供股票有3個月：盈富、六福、港鐵、福壽園、舜宇光學、長實、阿里等，潛力股佔30％。

但我早前手上有2手匯豐，平均價$58.2，比例較多。你上堂提醒了同一行業不能超過30％，這讓我很苦惱。匯豐是優質股嗎？應該保留定賣出？長遠策略應如何？

3. 想知平安好醫生＆東京健康的股價現在在合理區嗎？ 如果要投資選邊隻好？

4. 有咩書關於黑天鵝/講股災可以推介下？

感謝！祝身體健康！

龔成老師：

1）短期股價不一定反映企業價值，但長遠，就一定會回歸企業價值的，只要是成熟的投資市場都有這情況，如香港、美國、日本、歐洲等。

2）最重要是建立一個長期的組合，第一考慮優質度，另外考慮平衡，以及你組合的情況。

你要跟第二堂所講的比例，去建立一個長期的組合，這個比例是「長期」的，如果你這刻不合，不用即刻轉，但要慢慢轉，你可以透過慢慢有儲蓄去投資去平衡組合，以及等機會賣出。

如果你知道匯豐（0005）比例多，就不要買入，同時在接下來，等佢股價上翻多少少，賣部分。匯豐不是劣質，但只是收息股，是水桶3，你要睇翻組合比例配置，是否適合你。

3）平安好醫生（1833）合理區頂，東京健康（6618）略貴，你如果組合無這類股，小注都得。現價平安好醫生值博率會高少少。

4）你可以睇《黑天鵝》，另外可找一些講金融風暴、金融海嘯的書。

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Q19807：

你好，我39蚊買左復星 聽講佢代理的疫苗唔係好得 係唔係會影響股價？

龔成老師：

我地最重要睇長線的，相信這些情況只是一些中短期問題，復星醫藥（2196）本質不差的，佢係一間總部設於上海的中國醫藥健康公司，業務包括製藥、醫療服務以及診斷產品與醫療器械。

同埋睇翻佢的資料，佢的研發持續專注於心血管系統、中樞神經系統、血液系統、代謝及消化系統、抗感染、抗腫瘤等治療領域。其實都有一定的業務優勢。

過往數據顯示，佢業保持發展，生意有穩定增長，不過見佢盈利增長的力度不及生意，這反映佢賺錢能力有所減慢，這點要注意。

現時股價都算合理的，分注投資仍可以，但要留意有時股價會較為波動。

如果你持貨不過多，無問題的，可長線。

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Q19808：

你好龔成，我想問黃金可否作長線？
請問有咩相關股票推介？

想買入增長型股票，請問有咩推介？
謝謝你！

龔成老師：

ＳＰＤＲ金ＥＴＦ（2840）係一隻追蹤黃金價格的交易所買賣基金，當金價上升，佢都會上升，當金價跌，佢都會跌。

睇翻佢過往的價格表現，基本上都追蹤到黃金的價值，因此都可以成為投資黃金的工具。

山東黃金（1787）主要於中國從事黃金採礦及加工，以及銷售黃金產品。

佢係於中國合共控制及經營十幾座礦山，大部分位於山東省，並於中國擁有多個選礦設施及冶煉及精煉設施；當中，持有一定數量的黃金。

佢雖然有一定的資產價值，個都要留意番，雖然這類資源股雖有投資價值，但只算中等。

原因是這樣，資源本身有一定的價值，但盈利始終受國際黃金價格影響，本質上會較為被動，無乜價格自主能力，同時產品無差異性，是典型的商品企業。這類企業都有一定的投資價值，但就不會太高。

至於增長類，可考慮安碩恒生科技（3067）。

這基金追蹤恆生科技指數之表現，而恆生科技指數，都是一些有質素的潛力股，例如阿里（9988）、騰訊（0700）、小米（1810）、美團（3690）等的新經濟類公司，長遠有潛力。所以有長線持有價值。由於基金有30隻股票，比起單一股票，風險能減低。

不過，現價都唔平，大約在合理區頂，因此，這刻不能大注投資。最好的策略，就是月供，或自行分注小注慢慢收貨，原理如同不斷儲貨，這樣就能平均買入價，減少風險。然後就長線持有。

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Q19809：

龔老師，剛報讀了你的課程，之前幾年有斷續報讀其他老師課程，但唔知點解讀完之後，都好似冇乜用?

現期待老師的課程我能掌握學習，若以我60歳年紀又曾報讀股票技術分析及期權班會否又重疊了或者對我年紀來說會否太難記得? 堂上可否錄音重溫？

剛剛重組月供金額：$2000#3，$3000#2800, $1000#16，$2000#823，$1000#2，$1000#388, 其中#2，#16，#388上月才開始供，所以只有碎股一手都冇？可否提供以上組合或重組意見？

請問若加月供$2000收息股，是否按股息率高為原則選#548 或 #6823才適合？感恩及謝謝你的幫忙及賜教, 辛苦晒！

龔成老師：

放心，課程會由淺入深，你會掌握得到，只要你每堂返家溫書就得。

至於技術分析及期權，我股票班完全不教。

因為我過往在銀行與證券行工作過10年，見到散戶玩衍生工具輸多贏少，同時技術分析巴菲特已講明無用，我都放棄左20年，所以，你要學一些對你來說全新，是穩陣的投資方法。

課堂由於版權，不能錄音，但你日後可以用優惠價重讀。

至於你現時的持股，都是有質素的，可以保持，你可以加入$2000收息股，香港電訊（6823）可以的。

其實我會建議，你上完堂先具體開始進行配置。

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Q19810：

請問有冇邊隻金屬股你睇好？謝謝你
本身已經有洛鉬，3蚊左右買

而家諗緊好無加注，定係加其他金屬股。因為銅價好似會高企一排...

龔成老師：

洛陽鉬業（3993）其實只是中等。

並不是完無質素，但不能說是穩健，佢的營業額同盈利都十分波動，這點令分析佢較困難。因為好難確定到往後經營環境對佢的影響，同埋，佢亦因成本令佢盈利較波動，這同樣是較難預測的。

我地好需要，用過往的數據去分析，同時判斷往後的經營環境，如果過往數據變化太大，會較較分析。

另外，這股的股價較為波動，這股不是不能投資，但不建議大注。

至於金屬股，我唔算特別睇好，因為企業的本質較難有產品價格自主的能力，往往要跟國際市場價格出售，處於一個較為被動的狀態。

這類股可作為組合中其一部分，但又唔值得太過大注。

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Q19811：

成哥，今年我策略專攻新能源股同arkk，請教下點睇916？因為已經買左3868，亦都成為倍升股了，仲有無其他新能源股推介？

我自己搵左隻916都算風力發電龍頭，比d意見，多謝成哥

全靠上年上完你班，令我好肯定長揸隻3868，已經120%了！

龔成老師：

新能源股同arkk都是有長期增長力的，可以長線持有，但都要注意集中風險，要平衡。

其實現時已經不是買入新能源股的最好時機，大多上左去，因此，你用持有的策略是最好的，但就唔好心急入貨。

如果真的想入，就恆指科技基金（3067），但你要注意新經濟股在你組合的比例。

龍源電力（0916）當然有質素，這股在《50股》一書都有推，有長線投資的價值。

佢係中國發展風力發電業務，收入大部分來自銷售風電場及火電廠所發的電力，而有關電力銷售主要倚賴淨售電量及上網電價。

旗下客戶為風電場及火電廠連網的各地方電網公司。

過往業務發展不差，生意與盈利保持增長，不過股價就有少少波動，現價合理區頂，但就要留意股價上落風險。這股可長線。

信義能源（3868）有質素，佢主要於中國經營太陽能發電場業務，並向國家電網的當地附屬公司銷售電力。而佢派息高的，因為管理層話會用高派息政策。

投資價值都有，但不能投資太多，因為佢業務都有風險的，要注意股價波動，你長線就得。

其實，只要找到優質股，長線持有，往往有不差的回報。

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Q19812：

你好！我留意左你既fb好耐，每個post都好有養分
請問我係邊度可以買你既書？我想學股票，睇你既video亦了解到思維既重要性

我學習既第一步係咪應該join左你網上個course同睇財務自由行先？

我曾經買股票蝕過十萬

我最近試買股票，昨天放了匯豐及百應（8525）先賺得$6000

唔知幾時先可以追番蝕左的錢

我現在手持只有2萬股凌銳控股784，但蝕緊$2160，等平倉即放

之後打算等匯豐跌回40點我再買

龔成老師：

每個人都會投資失敗，我20年前都試過多次接近輸身家的經歷，最重要是有無進步，我相信，你是時候要改變投資思維，重新學投資了。

你唔好用「賺蝕數」「買賣」「短炒」模式去投資，你要建立一個長期，有質素的組合，要明白買股票就是買企業，投資後長線。

你要學選股，學分析企業，學建立組合。

凌銳控股（0784）業務一般般，盈利波動，過往有時會出現虧損，投資價值不高。加上股價上落大，風險高，要小心，這股唔值得投資。

你可以睇《股票勝經》，以及上左網上課程先。

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Q19813：

龔成你好阿 我想問下 3913 同6690 既前景 我分別係6.25 同 27.8入左各5手，想問下值得長期持有嗎？

仲有我e加將一半既薪水月供1177，另一半儲起 這種投資方法你可唔可以比一d改善既健議？ 謝謝你

因為我e加21歲，我覺得自己可以接受更大既風險，但唔知投資既方向是否正確

龔成老師：

合景悠活（3913）由合景泰富集團（1813）分拆上市，主要在中國從事為住宅物業及商業物業提供綜合物業管理服務。

財務數據顯示這企業的生意增長理想，盈利都不差，不過，上市年期短，財務數據可信程度會減。

長遠發展正面的，不過估值方面就唔平，就價仍在合理區頂水平。你有貨可長線。

海爾智家（6690）主要從事生產及銷售家用電器，並以３個自主發展的品牌（包括海爾、卡薩帝、Ｌｅａｄｅｒ）及４個收購的品牌（包括ＧＥ　Ａｐｐｌｉａｎｃｅｓ、Ｃａｎｄｙ、Ｆｉｓｈｅｒ＆Ｐａｙｋｅｌ及ＡＱＵＡ）營運業務。

佢家電產品涵蓋冰箱、冷櫃、廚房電器（包括油煙機、灶具、消費櫃及烤箱）、家用空調、商用空調、淨化器、新風系統、洗衣機等。

業務不差的，有質素，長遠有發展，現價合理區頂位。這股可長線持有。

你用部分月供中生（1177），部分留現金，可以長期進行就得。

長遠你要建立一個更平衡的組合，唔好太集中在幾隻股。

如果你能承受風險，就將儲到的現金，等機會買入潛力股如果等好耐都無機會，就慢慢入隻恆指科指ETF（3067）。

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Q19814：

老師你好，我想問下長揸一隻股票會唔會中段放啲回調時再入？還是真係唔理，只睇再長遠？

龔成老師：

如果這是有質素的股票，會偏向「一直長線持有，唔好理中短期股價」。

當然，這不是完全硬性規定，但大方向我會建議這樣。

當股價升得太多，賣出部分，等去翻合理區先買翻，都是策略。但你要明白一個風險，就是賣出後，有可能買唔翻，因為無人能預測到股價。

好多人以為賣出等跌能買翻，但結果卻是買唔翻。

因此，當賣出時，就要考慮值博率「之後有可能買唔翻，現水平獲利是否足夠對消這個風險呢？」

因此，愈優質的股，就愈不建議中途賣出。

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Q19815：

hi 龔Sir, 留意到你開始推介安碩恆生科技ETF（3067）是一個潛力組合的基金。請問可以月供嗎？是屬於月供股票？

我在好幾間銀行都找不到月供3067，所以只能分注買入。因為現價不平，再加銀行手續費，成本拉高了不少。想請問如果不能夠月供，應該如何部署分注買入？謝謝！

龔成老師：

安碩恒生科技（3067）可長線。

這基金追蹤恆生科技指數之表現，而恆生科技指數，都是一些有質素的潛力股，例如阿里（9988）、騰訊（0700）、小米（1810）、美團（3690）等的新經濟類公司，長遠有潛力。所以有長線持有價值。由於基金有30隻股票，比起單一股票，風險能減低。

不過，現價都唔平，大約在合理區頂，因此，這刻不能大注投資。最好的策略，就是月供，或自行分注小注慢慢收貨，原理如同不斷儲貨，這樣就能平均買入價，減少風險。然後就長線持有。

如果銀行無得月供，你可以每月入1手，因為佢入場費低，可以這樣進行。只要長期這樣做，而每月1手，佔你組合的%較少，就可以（即是每月要仍有現金剩）。如果你資金不多，就每2、3個月先入1手。

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Q19816：

老師，9988 & 6808都持有重貨，分別$298及$8.8入，帳面輸緊25萬。而家想換樓，首期必須套現股票。老師，請問如何決擇？

龔成老師：

兩隻都有質素，都可長線，不過都在高位入，如果真的要賣，可以各賣部分。

其實分析的關鍵位，不是你的「賺蝕數」，而是你之後的組富組合，持有那些資產，能否平衡分配，你多以「之後」去想想。

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Q19817：

老師，見你答問題時提過3067，有些興趣，感覺算安穩，請問現價應月供還是就咁買入？

我想月供$5000，現在盈富$2000，匯豐$500（想供夠一手就唔供），另外諗緊月供小米同領展各$2000。本身持有1手小米和2手領展。這個組合可以嗎？

最後想問其實每股應該持有多少貨才理想？如果樣樣持有一兩手，是否分得太散？謝謝

龔成老師：

安碩恒生科技（3067）可長線。

這基金追蹤恆生科技指數之表現，而恆生科技指數，都是一些有質素的潛力股，例如阿里（9988）、騰訊（0700）、小米（1810）、美團（3690）等的新經濟類公司，長遠有潛力。所以有長線持有價值。由於基金有30隻股票，比起單一股票，風險能減低。

不過，現價都唔平，大約在合理區頂，因此，這刻不能大注投資。最好的策略，就是月供，或自行分注小注慢慢收貨，原理如同不斷儲貨，這樣就能平均買入價，減少風險。然後就長線持有。

你可以每月供$2000。

至於你現時月供的，可以保持。匯豐（0005）只是收息股，增長力不強，你要睇翻匯豐是否合符你的投資目標。

至於持股，最重要是睇%，佔股票組合的比例。

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Q19818：

龔SIR, 多謝你回覆! 我下個月開始會做月供股票, 同時會繼續學多D投資知識. 但我諗我會成日有問題會請教你, 希望你唔好介意!

-如果照你建議分注買入安碩恒生科技（3067）, 甚麼價錢是便宜區和合理區? 我見3067 現價約是$16.9, 咁一手佔我既資金都係好少, 我係咪一開始買幾手先? 同埋應該如何分注買呢?

-我睇左你教的水桶投資法, 覺得點醒了自己! 就你回答我既第2點, 我想問下：現價加翻D股票, 即係用一手手買入既方式嗎?

另外，我記得你有個回覆講過盈富(2800) $23以下是便宜，咁我下個月開始做月供，但假如一直升，咁我買入股數少左，要幾時衡量減月供金額或停供呢？

我理解係咪如果佢係$23樓下, 我就可以變成一手手買入? thanks

龔成老師：

安碩恒生科技（3067），你可以月供，或分注，這基金可長線的。

這基金追蹤恆生科技指數之表現，而恆生科技指數，都是一些有質素的潛力股，例如阿里（9988）、騰訊（0700）、小米（1810）、美團（3690）等的新經濟類公司，長遠有潛力。所以有長線持有價值。由於基金有30隻股票，比起單一股票，風險能減低。

不過，現價都唔平，大約在合理區頂，因此，這刻不能大注投資。最好的策略，就是月供，或自行分注小注慢慢收貨，原理如同不斷儲貨，這樣就能平均買入價，減少風險。然後就長線持有。

如果你現價加翻D股票，要睇幾個因素，第一，你的資金，第二，這股在你整個長期財富組合的角度，應該佔比多少，第三，現價平貴。如果你想加的股在合理，就可以分注一手手，如果唔平，就唔好太急去加，可能月供好了。

至於盈富（2800），你保持長期去供就得，中短期一定會有上落，最重要是長期策略，除非股價變化好大，否則，你保持月供就得。到$23以下先一手手入。

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Q19819：

呀sir 尋日開始我都開始搵一啲潛力股（比較留意新能源股）所以自己揀左 2隻分別係龍源電力同大唐新能源 仲有一隻就係萬洲國際，呢3隻入面我會揀其中一隻做長線投資，全部我都覺得係長遠倍升股黎

依家手揸個3隻係咪都應該守住先，自己認真都唔差，都係有潛力既股？

呀sir其實你真係改變左我好多，我因為你我改左短炒習慣，開始睇書增值自己，為自己長遠做投資，再唔睇短線，亦開始做功課。

多謝你龔sir，有機會我一定會黎上你堂

龔成老師：

龍源電力（0916）會較有潛力，這股有長線投資的價值。

佢係中國發展風力發電業務，收入大部分來自銷售風電場及火電廠所發的電力，而有關電力銷售主要倚賴淨售電量及上網電價。

旗下客戶為風電場及火電廠連網的各地方電網公司。

過往業務發展不差，生意與盈利保持增長，不過股價就有少少波動，現價合理區頂，但就要留意股價上落風險。這股可長線。

至於萬洲國際（0288）質素唔算差的，但潛力就不算強，只是平穩增值的類別。

有時你見肉價短期上落，都會對佢股價有短期影響，不過，我地分析時，唔好太著重中短期因素，例如短期的肉價格，以及供應等因素，都會對佢中短期有影響，但我地最緊要是分析企業的長期營運模式，發展，而這股正面的，可長線。

這企業過往的生意保持平穩，業務基本上是平穩的，只是因貿易等問題，令股價較為波動，成為這股的風險。

投資這股，可說是平穩增長，以及收下息咁，不要對股價太有期望。

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Q19820：

龔sir，不好意思，有一個大問題又想請教你：

是關於賣股的時機，記得睇過你post，你話你1211都楂左十年。

而我三個月前以12.6買入2013，這週不斷連漲，已升近44%。我思考緊應該放左佢，賺左錢先，定係應該長楂幾年，等到收成期才放。

龔成老師：

只要我地尋找到有質素，有發展力的股票，就會長線投資，這是大方向，當然，若果到了太貴的時候，都可能會賣部分的。

微盟集團（2013）集團主要在中國從事提供軟件即服務產品及營銷服務。

佢的產品分為「商業雲」解決方案、「營銷雲」解決方案及「銷售雲」解決方案三類。

「商業雲」可助商戶開設線上業務並助彼等提升顧客參與度、轉化率、收益及忠誠度。「營銷雲」通過大數據分析能力及ＡＩ技術為商戶提供智能營銷服務。

這些都是將來發展的大趨勢，從業務潛力上，的確是有的，見佢財務數據的增長都強勁。但在估值上都唔平，所以，如果你持有一定的貨，你可以賣少少，又或以「升一倍，賣一半」的模式進行。

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若你有問題想向本人發問，可在龔成的fb專頁中（www.facebook.com/80shing）inbox龔成，但要注意如無特別聲明，有可能將問答放上網，當然，會將發問者的身份，以及有關個人資料的部分刪去。

另外，我所給予的各種意見，只是供大家參考，當中無任何銷售及推介，不涉及任何利益，其實大家應該要有獨立分析的能力，我只是給予一些方向及純參考模式。

由於提問人數眾多，見諒無法即日回覆，如果是普通的提問，預起碼要7天以上才能回覆，若然是較複雜的提問，起碼要10天才能回覆，希望各位能諒解。

《紐約時報》12/8(饅頭&忽冷忽熱雙主播）

* 對話拜登：優先投資美國，謹慎制衡中國
—Thomas Friedman專訪

週二晚上，候任總統喬·拜登(Joe Biden)跟我在電話中聊了一個小時，他興致很高，當時他在德拉瓦州，而我在馬里蘭州的貝塞斯達。不過，他也為自己沒有遵守事先約定的時間而道歉。他忙著關注一條突發消息：司法部長巴爾(William Barr)剛剛宣佈，司法部沒有發現任何可能影響到總統選舉結果的重大舞弊行為。一切都結束了。

拜登開玩笑說，巴爾剛給他打電話，「現在他給我背書了，問能不能讓他加入證人保護項目。」

川普團隊對於選舉結果提出了大量不實指控，候任總統自然是有權拿他們稍稍打趣一下的。除此之外的內容都很嚴肅。

對於要如何跟參議院目前的多數黨領袖麥康奈(Mitch McConnell)及其共和黨同事打交道，以便讓自己的內閣提名以及議程在參議院獲得通過；還有如何重塑美中戰略；他為何要重返伊朗核協議（如果伊朗願意的話），並結束川普總統對伊朗的經濟制裁，拜登有很多話要說。

他還深入談到與美國農村地區民眾建立聯繫的策略，這些人與民主黨的關係疏遠。

我還問了一個自己想問的問題：在如此光怪陸離的情形下——致命的大流行和川普關於選舉被操縱的大肆虛假宣傳，贏得總統大選是什麼樣的感覺。

「讓川普不會再當四年總統，我覺得我為這個國家做了件好事，」拜登說道。「但沒有片刻的得意。這多少讓我想到了家中那些孫輩們。你知道，我有個孫女，以優異的成績從哥倫比亞大學畢業，但沒法舉行畢業典禮。我是那場畢業典禮的演講人。通過網絡。這些孩子們畢業時，沒有派對。這只是其中的一件小事，有很多工作要做。我惟有把精力放在盡快完成一些事情上面。」

對於究竟能完成多少工作，很大程度上取決於兩件事，拜登說。一個是川普真正下台後，參眾兩院的共和黨人會如何運作反對黨角色？另一個問題是，如果麥康奈繼續控制參議院，他將如何表現他極為重要的議事運作。

拜登表示，他的首要任務是讓國會通過一項大規模的經濟刺激方案，甚至要在他上任之前就完成。

如果不能處理好，「超過1000萬美國人正在擔心他們要如何償付下一筆抵押貸款」以及「更多沒有能力支付房租的人」，我們將會面臨嚴重的長期經濟損害。

當人們「脫離工作崗位太久，你知道，這會讓他們很難重新回到工作崗位」，拜登說，「他們中的許多人將失去許多年的工作機會。」

當孩子們在學校錯過了很長一段時間時，情況也是如此。「他們不僅僅是失去了那個學期，」他說。「他們有時會落後兩三年。」

他堅持認為，如果在未來「看在上帝的份上，每個人都做了自己的本分」。

慷慨的刺激計劃實際上會在不造成長期財政損害的情況下促進經濟增長。「說到本分，我的意思是，沒有理由不把最高稅率提高到39.6%，在布希政府執政之初正是這個水平。沒有理由讓91家財富500強企業一分錢稅都不用交。」

最大的問題是，如果共和黨繼續控制參議院，他能否在今天或明天讓麥康奈通過刺激方案。相當多的共和黨參議員可能會決定，在川普政府四年無節制的支出，已經使國債達到歷史新高後，在拜登政府下，他們想轉身成為赤字鷹派。

拜登在對麥康奈的評價上很謹慎，而麥康奈一直刻意地不稱拜登為「候任總統」。拜登顯然希望保持的合作前景是開放的——但他也明確表示，如果參議院共和黨人選擇全面阻撓，這樣的杯葛對美國人民的影響力可能超出了共和黨的想像。

「這麼說吧，當麥康奈控制參議院時，有些事情是無法完成的，但是我想我能（和他）一起完成。我能夠讓他們，你知道，對富人增稅，」他說。

「我認為要有所取捨，不是所有的妥協都是背離原則，」拜登說。「他瞭解我。我瞭解他。我不要求他為了達成協議而難為自己。」

與此同時，如果共和黨人顯然只是為了讓拜登政府得不到勝利，就「讓一切付諸東流」，那「可能會對共和黨人在2022年競選連任的前景產生影響」。

「如果警察、消防員和急救人員被全面裁員，如果你沒有把疫苗分發到美國農村，這必然會產生一些後果，」他說。

拜登還說，經歷了許多政治階段之後，一旦川普離開，對共和黨議員來說，世界可能會發生很大變化，儘管他肯定不會被遺忘。

「我現在的支持率是55%。川普的支持率下降到42%，」他說。他表示，今後幾個星期，相當多的無黨派人士和一些共和黨人可能會開始以非常不同的方式看待這個世界。
⋯⋯⋯⋯
對中國，他表示不會立即採取行動，取消川普對中國出口美國的近一半產品徵收的25%關稅，或是撤銷特朗普與中國簽署的第一階段貿易協定，要求北京在2020和2021年度額外購買約2000億美元的美國產品與服務——但中國的履行進度明顯滯後。

「我不會立即採取任何行動，對關稅問題也一樣，」他說。「我不想對我的選項產生偏好。」

他說，他首先想對與中國現有的協議進行全面審查，並與我們的亞歐傳統盟友進行磋商，「這樣我們就能制定出一套連貫的戰略。」

「我認為，最佳的中國戰略是使我們每個盟友——至少是以前的盟友——都能立場一致。對我來說，在總統任期的頭幾周，讓我們回到與盟友的一致立場將是首要任務。」

中國的領導人對川普有意見，但他們知道，只要他還是總統，美國就不可能鼓動一個全球聯盟來反對他們。如果拜登的策略能夠成功，對中國來說將不是好消息。
儘管發動了貿易戰，但川普專注於中國貿易逆差的做法收效甚微。拜登表示，他的「目標將是推行真正能在遏制中國的惡性行為上取得進展的貿易政策」，這些行為涉及「竊取知識產權、傾銷產品、非法企業補貼」和強迫美國企業向其中國同行進行「技術轉讓」。

拜登總結稱，與中國打交道，最重要的就是「制衡」，「在我看來，我們還沒有做到這一點。」然而，獲取更多制衡優勢的部分辦法，是兩黨在國內就一些良好的舊產業政策——如政府主導的對美國研發、基礎設施和教育的大規模投資，以更好地與中國競爭——達成共識，而不僅僅是抱怨。民主黨和共和黨參議員都已經起草了法案，呼籲實施這樣的戰略。尤其是美國半導體行業，一直在對此辦法進行遊說。

「我要奮力確保我們優先投資給美國，」拜登說。他列舉了能源、生物技術、高級材料和人工智能，作為適合政府大規模研究投入的領域。「在我們對國內、對我們的工人」以及對教育「做出重大投入之前，我不打算與任何人簽署任何新的貿易協定」，他說。

這一次，他堅稱美國的農村地區不會被拋下。民主黨不可能在失去美國幾乎所有鄉村縣的情況下再連任四年。為了他們自己和這個國家，民主黨必須搞清楚這些地方都發生了什麼，並與農村地區選民進行更有效的對話。

「你知道，這的確涉及尊嚴問題，對待人民的態度，」拜登說。「我想，他們就是覺得自己被遺忘了。我想我們遺忘了他們。」

「我是尊重他們，」拜登補充，他也計劃通過在「紅區和藍區以同樣的方式處理病毒」來證明這一點。
—Thomas L. Friedman)紐約外交事務專欄作者。他1981年加入紐約時報，曾三次獲得普利茲獎。著有七本書，包括贏得國家圖書獎的《從貝魯特到耶路撒冷》(From Beirut to Jerusalem)。

對話拜登：優先投資美國，謹慎制衡中國 - 紐約時報中文網 https://cn.nytimes.com/opinion/20201203/biden-interview-mcconnell-china-iran/

* 經歷戰爭、瘟疫和王朝變遷：日本千年老鋪的成功秘訣
https://cn.nytimes.com/business/20201204/japan-old-companies/

* 《紐約時報》2020年度最佳電影 - https://cn.nytimes.com/culture/20201204/best-movies/

* 無懼騷擾與嘲弄，她在中國發起一場孤獨的氣候運動 -
https://cn.nytimes.com/china/20201207/ou-hongyi-china-climate/

* 嫦娥五號離開月球表面，開啓返程之旅 - https://cn.nytimes.com/science/20201204/china-moon-mission/