先存參,之後再回來看。😂
#股票有起有落投資有賺有賠
#但是空頭大師看中一次可以說很久很久
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〔財經頻道/綜合報導〕管理著逾8億美元資產的RIA Advisors首席投資策略師羅伯茲(Lance Roberts)近日警告,5大指標表明,美股正處於終將破裂的泡沫之中,他「#百分之百保證」,美國聯準會的下次升息將戳破泡沫,標普500指數將雪崩40%到60%。
羅伯茲指出,5大指標表明,美股正處於泡沫之中,包括當前美股已是距離3年移動平均線最遠的狀態、恐懼/貪婪指數處於「極度貪婪」狀態、基金經理人持倉狀態表明極度看多、保證金債務處於高位、槓桿型ETF做多比例遠高於做空比例等。
羅伯茲預計,在聯準會升息9到15個月後,美股將開始下跌,而原先那些在聯準會促進的流動性下受益的殭屍企業尤其將受重創。
存出保證金流動資產 在 Starman 資本攻略 Facebook 的最佳貼文
東方日報 2020.01.22
#點解咁鐘意搵我講債券
//理財Campus:四招學做精明「債主」
債市火熱,香港零售投資者以至全球機構性投資者均喜歡做債主,背後的主因是希望「印印腳」收債息度日!是次邀請到多年前已開始鑽研債券投資,甚至把債券槓桿化,成功將利息擴大數倍的專業投資者,分析現時債券是否值博,以及分享揀債的四個竅門。
星匯資本(集團)執行董事兼首席投資總監陳建中(Starman),靠着槓桿債券及房地產投資信託基金(REITs)的智慧組合,令自己的身家升值多倍,由小散戶昇華至資產值最少100萬美元(約780萬港元)的私人銀行客仔!想當年這個想法十分有效,但又能否套用於現在的市況呢?
首先,大家近年不時聽聞有機構投資者瘋搶負息債,究竟所謂何事?Starman直指,機構投資者的部署與小戶不同,一方面不少退休基金擁有大量現金,有必要把現金用來投資,若然存放於部分歐洲銀行,不但沒有利息收,反過來要扣利息。如今仍有丹麥、瑞士、日本及歐洲央行實行負利率,存款於相關銀行變相要扣息,部分甚至被徵費。這些機構投資者若需要持有某種貨幣,寧可投資於相關債券,至少可以在較長時間內掌握資產變化,亦不用被額外徵費。
近年債券渴市,孳息率也被拖低。他指,投資債券收息及到期收回本金的概念仍是增值之道,零售投資者只需按個人目標及風險部署,且如今可發掘利息吸引的債券,但息口已不及當年。
他提出選債的條件,第一為了降低風險,應選三年期或以內的債券;第二是留意發債企業的資產負債表,過往還債的紀錄。再者,企業有實質的資產支持,且資產要多元化及流動性高,例如地產公司賣樓後可套現,其資金流動性較高;最後,投資者須謹記高息必定換來高風險,內房債提供高逾六、七厘甚至更高息,風險必然較高。
至於他數年前把債券抵押再買債的槓桿式投資,他教路,息差宜有2.5至3倍才可考慮槓桿操作,舉例若果閣下抵押A債券的借貸利息為兩厘,則B債券的利息至少要有5厘!
若想賺更多息差,則宜盡力提升個人為私人銀行客仔,其時便可享受低於兩厘的借貸利息。
最後,他亦提醒,雖然內房債息高,但不宜運用槓桿操作,因為內房債本身的違約風險已相對高,加上槓桿效應的話,便會令風險倍增。總結來說,以風險換取回報,很多時候未必值得,潛在回報率應是自己可以計算得來,以及可以掌握的結果!
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●投資者認購有咩方法?
債券投資普及化,小投資者一樣可以購買債券,但相對大戶的債券選擇為少,且債券抵押再融資的利率亦不吸引,難以賺息差。
滙豐銀行提供債券分銷服務,入場費相當低,主要視乎不同種類及貨幣而定,如Google母公司Alphabet於2024年到期的債券,以及由蘋果公司(Apple Inc.)發行的不同年期債券,入場費同為2,000美元(約1.56萬港元),但留意網頁內只顯示票息,二手債券投資者宜查詢賣出孳息率,以掌握落袋的實際回報。
若想認購一手市場債券,可考慮fundsupermart銷售平台,非專業投資者最低認購額為50萬元或其等值,亦可購入高息內房債,惟通常認購期很短。此外,平台亦提供二手市場債,最低認購額為5,000美元(約3.9萬港元),但選擇較少。
如果想有更多的選擇,花旗銀行提供的二手債多多有得揀,惟入場費較高,如上述的Alphabet債券,最低投資額為7萬美元(約54.6萬港元),而內房債如碧桂園(02007)的入場費更要20萬美元(約156萬港元)。
至於想把債券進行抵押槓桿投資的投資者,則可以透過京華山一證券及美國金融投資平台盈透證券(Interactivebrokers,簡稱I.B.)進行,但如今的融資利率亦不低,以I.B.為例,初始的10萬美元保證金貸款利息為3.05厘,借貸愈多,利率愈低,並以混合利率計算。前者的債券入場費一般為20萬美元(約156萬港元),換言之,要把債券進行融資,先要有高額的認購。Starman更指,若成為私人銀行投資者(一般開戶要求為100萬美元),則抵押利率低於兩厘,賺取息差便更可取。
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星匯資本(集團)執行董事兼首席投資總監陳建中(Starman),靠着槓桿債券及房地產投資信託基金(REITs)的智慧組合,令自己的身家升值多倍,由小散戶昇華至資產值最少100萬美元(約780萬港元)的私人銀行客仔!想當年這個想法十分有效,但又能否套用於現在的市況呢?
首先,大家近年不時聽聞有機構投資者瘋搶負息債,究竟所謂何事?Starman直指,機構投資者的部署與小戶不同,一方面不少退休基金擁有大量現金,有必要把現金用來投資,若然存放於部分歐洲銀行,不但沒有利息收,反過來要扣利息。如今仍有丹麥、瑞士、日本及歐洲央行實行負利率,存款於相關銀行變相要扣息,部分甚至被徵費。這些機構投資者若需要持有某種貨幣,寧可投資於相關債券,至少可以在較長時間內掌握資產變化,亦不用被額外徵費。
近年債券渴市,孳息率也被拖低。他指,投資債券收息及到期收回本金的概念仍是增值之道,零售投資者只需按個人目標及風險部署,且如今可發掘利息吸引的債券,但息口已不及當年。
他提出選債的條件,第一為了降低風險,應選三年期或以內的債券;第二是留意發債企業的資產負債表,過往還債的紀錄。再者,企業有實質的資產支持,且資產要多元化及流動性高,例如地產公司賣樓後可套現,其資金流動性較高;最後,投資者須謹記高息必定換來高風險,內房債提供高逾六、七厘甚至更高息,風險必然較高。
至於他數年前把債券抵押再買債的槓桿式投資,他教路,息差宜有2.5至3倍才可考慮槓桿操作,舉例若果閣下抵押A債券的借貸利息為兩厘,則B債券的利息至少要有5厘!
若想賺更多息差,則宜盡力提升個人為私人銀行客仔,其時便可享受低於兩厘的借貸利息。
最後,他亦提醒,雖然內房債息高,但不宜運用槓桿操作,因為內房債本身的違約風險已相對高,加上槓桿效應的話,便會令風險倍增。總結來說,以風險換取回報,很多時候未必值得,潛在回報率應是自己可以計算得來,以及可以掌握的結果!
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●投資者認購有咩方法?
債券投資普及化,小投資者一樣可以購買債券,但相對大戶的債券選擇為少,且債券抵押再融資的利率亦不吸引,難以賺息差。
滙豐銀行提供債券分銷服務,入場費相當低,主要視乎不同種類及貨幣而定,如Google母公司Alphabet於2024年到期的債券,以及由蘋果公司(Apple Inc.)發行的不同年期債券,入場費同為2,000美元(約1.56萬港元),但留意網頁內只顯示票息,二手債券投資者宜查詢賣出孳息率,以掌握落袋的實際回報。
若想認購一手市場債券,可考慮fundsupermart銷售平台,非專業投資者最低認購額為50萬元或其等值,亦可購入高息內房債,惟通常認購期很短。此外,平台亦提供二手市場債,最低認購額為5,000美元(約3.9萬港元),但選擇較少。
如果想有更多的選擇,花旗銀行提供的二手債多多有得揀,惟入場費較高,如上述的Alphabet債券,最低投資額為7萬美元(約54.6萬港元),而內房債如碧桂園(02007)的入場費更要20萬美元(約156萬港元)。
至於想把債券進行抵押槓桿投資的投資者,則可以透過京華山一證券及美國金融投資平台盈透證券(Interactivebrokers,簡稱I.B.)進行,但如今的融資利率亦不低,以I.B.為例,初始的10萬美元保證金貸款利息為3.05厘,借貸愈多,利率愈低,並以混合利率計算。前者的債券入場費一般為20萬美元(約156萬港元),換言之,要把債券進行融資,先要有高額的認購。Starman更指,若成為私人銀行投資者(一般開戶要求為100萬美元),則抵押利率低於兩厘,賺取息差便更可取。
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