關於 地方政府債務 ，我們在網路上蒐集到這些相關的討論、資訊與評價

9/29 Bloomberg新聞摘要

<亞洲中東新聞>
*日本前外務大臣岸田文雄贏得自民黨選舉 下周一接替卸任的菅義偉就任日本新任首相

*中國考慮提高工業電價以緩解供應緊縮 甚至不排除提高住宅用戶的費率

*高盛稱中國隱性的地方政府債務 已膨脹到經濟規模的一半以上

*中國人民銀行連續第九天向金融體系注資 這是自去年12月以來最長的一次

*平息恆大帶來的不安情緒 市場揣測人民銀行恐再次降準 維持金融體系流動性充足

*恆大美元債券利息支付迫在眉睫 惠譽下調恆大評級至只比債信違約高一級

*為應對”不可避免的”第三波新冠疫情 印尼計畫為1.14億人提供免費的第三劑疫苗

*新一波疫情逐漸退燒 日本計畫九月底宣布結束疫情緊急事態

*朝鮮稱近期成功試射的為”超高音速飛彈” 有能力攜帶核彈頭閃避美國飛彈防禦體系

*騰訊與台積電爭奪亞洲市值第一之爭越演越烈 北京收緊監管以及全球半導體短缺讓騰訊後繼乏力

*超高速無人機CH-6在珠海航空展亮相 可以時速700公里飛行長達20小時

*塔利班稱美國無人機最近頻繁進出阿富汗領空 嚴重違反國際慣例及法律

<美洲新聞>
*美國食藥署FDA有意批准莫德納加強針 但只批准劑量為原先的一半

*美國疾管局CDC將新加坡和香港提高為新冠疫情”日益嚴重風險區”事後坦承香港風險評級遭錯置

*美國聯合航空稱有593名員工未在期限前依公司要求接種疫苗 已經遭到解雇

*美國開始為免疫低下族群施打第三劑 CDC數據顯示症狀多為輕度至中度反應

*輝瑞藥廠已經向美國監管單位提交5-11歲族群施打BNT疫苗的實驗數據 最快數周內申請緊急授權

*大部分美國人認為股市是受到操控的 新研究顯示內線交易無所不在只是沒人在乎

*特斯拉執行長馬斯克稱白宮團隊似乎”受到工會控制” 指拜登內閣對特斯拉有成見

*伊利莎白華倫成為首位公開反對FED主席鮑威爾連任的參議員 稱他讓大銀行太容易承擔大風險

*銀行業全美員工人數最多的富國銀行 預計將重返辦公室上班的時間推遲到2022年1月

<歐洲非洲新聞>
*英國首相強森首度針對能源短缺公開說明 稱能源緊縮危機以緩解 敦促民眾正常採買

*法國總統馬克洪的”歐洲優先”戰略惹毛美國和主要盟邦 歐盟因馬克洪推動降低對美國依賴而產生內部分歧

*德國綠黨和自由民主黨(FDP)與社會民主黨(SPD)共組內閣

*德國與美國一樣政黨間意見分歧 但德國不同於美國之處是政黨間懂得合作

*電價飆升使得家庭支出激增 西班牙九月CPI同比上升4% 通膨升溫創2008年以來最快

*隨著供暖季節即將開始 歐洲天然氣價格周二創下歷史新高後連續四天上漲

*英國在疫情期間非新冠相關藥物的實驗大幅下滑 受試者至少減少80%以上

【中國民眾個人財務槓桿率相當驚人！】

中國🇨🇳企業債務與地方政府債務不佳已經不是秘密，但中國人民的財務狀況也好不到哪裡去。統計顯示，過去五年來，中國是個人槓桿率增幅最快的國家之一，而且中國銀行卡負債率也已經超過美國，其中很大一部分來自房貸負擔，而年輕人的信貸滲透率更高達九成，顯示個人負債的潛藏的高度風險。🤔🤔🤔

#財務槓桿
#個人負債
#家庭負債
#房貸
#信貸
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【3月19日】十年債息升至1.75厘，美股3大指數回軟，道指跌153點或0.46%，標指跌1.48%，納指跌3.02%。噚日提到值搏率問題，標指上方阻力為4000，當標指升至3983時，值搏率變得越來越細，加上技術指標呈超買，回吐也是遲早的事。今轉標指下方支持位為3850，若是失守會再試3800，估計支持力很大。留意美股仍在牛市當中，尤其是當1.9萬億美元流入實體經濟，對經濟有很大幫助，不要忘記在去年低基數下，今年美國GDP增長估算有8%以上。
美聯儲調高預期目標通脹至2.3%，試問只有1.6%息率的美債又有何吸引力呢？難道坊間便沒有其他更高回報的投資嗎？債息低企環境是美聯儲用QE堆砌出來的假象，過往美聯儲保證了不加息，每月仲要做埋傻佬，以接火棒式入市買債托市，市場見穩賺不賠，機構投資者才安心如此低息也買入美債。但隨著通脹來臨，考慮到加息時間會推早，這些長年期債券越往後便越發不值錢，這也是長年期債息率先向上的原因。連美聯儲也預期核心通脹將升至2.3%，跟現時十年息1.7厘仍有0.5%的上升空間，如此一來只會吸引更多醒目資金流入沽空美債搵錢，債息易升難跌。
當穩健的十年息升至1.7厘，企業發債成本肯定會越來越高，去年科技股受惠於低息環境成功大量發債，借入低息再投資高回報項目，成為科技股炒上的最佳殺手鐧，發展至後期，甚至有企業發債借錢去炒幣搵錢。當息口逆轉，科技股低息環境優勢正在改變，較高的借貸成本打壓了盈利空間，更甚一旦資金離開債市，會引發債市步入熊市，漸漸科技股難於發債集資。去年公司發行了天量債務，若息口趨升，未來這批科技股如何還債又是一個口痛問題。去年美國科技股倍數上升，至今納指的頭肩頂威脅仍未解除，噚晚收於13116，留意13000頸線會否再度失守。
資金流對炒股票影響力很大，還記得去年年底圖太郎為何看好A股走勢呢？主要是出口強勁，加上美匯轉弱，資金正由歐美流入中國。但情況在2月有所改變，美匯在1月初見過89.21後回升，2月升穿91便有轉向意圖，資金流入中國勢頭有所改變，再觀察中國M2增速在1月份突然由10.4%跌至9.4%，反映央媽開開始收緊銀根，2月底更是收緊銀行間之拆借，為A股跌市埋下伏筆。
內地經濟一向是3頭馬車，包括出口、投資、內需，2020年遇上疫情，出口及內需急速萎縮，阿爺唯有大搞基建去頂住GDP，結果造就了天量的新增地方政府債務，達到4.73萬億元，其中一般債務佔9800億元，有3.75億元是專項債務，可看成一次性項目。去年這些錢都投入基建當中，政府使了大錢，民間人人有工開，經濟也活起來，也帶動起內需，今年情況又是如何呢？
今年初出口復甦，內需也回勇，早前市場已預估今年政府會減少固定投資，最初估算專項債務仍有2.25萬億元，一般債務約5880億元，怎料剛出來新增專項債務只有1.77萬億元，連去年一半也不及。政府投放少了，至今所發的地方專項債券也只得7845億元，政府花少了錢，流入民間的錢也少了，大媽自然感受到無錢之苦。
美股因QE而炒上，貨幣政府直接影響股市。上面提到1月M2收緊至9.4%，還記得過去M2是如何走向嗎？2018年至2019年貿易戰，中國進行去槓桿，M2增速由11%放緩至8%，令A股經濟一潭死水。因為銀根緊了，人人無錢可花生活變得艱難，去年1月中國M2仍保持是8.1的低增速，處於緊縮狀態，但2月爆發疫情，M2增速已提升至8.4%，A股即使遇上疫情也開始跌唔落，3月外圍疫情大爆發，中國出口死晒火，央媽便將M2提速至10.1%，結果A股成為當時環球最佳表現股市，往後3個月M2增速均保持在11.1%高增長區，A股便越升越有。直至7月回落至10.7%，結果引來了7月至9月的回調週期。回顧今年1月M2增速再次由10.1%收緊至9.4%，為2月底A股跌市埋下伏線。

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#圖太郎

1. 審計部最新公布的各地方政府債務餘額，苗栗縣一年以上公共債務及一年以下公共債務債限，及宜蘭縣一年以下公共債務債限，分別都超過法定上限。針對這樣明確的違法，主計總處進行何種控管？

2. 當地方政府債務亮紅燈的同時，過去卻不斷亂撒幣蓋蚊子館（例如：1億7000萬的苗栗馬奮館停車場、81億的宜蘭矽谷、30億的中興文創園區、60億的中興新村）。面對如此浪費公帑的作為，請問審計部「到底對誰追究了什麼責任」？

3. 日前質詢審計長關於鐵花了4億元購置的後勤支援管理系統，完全沒有發揮功能。審計部當時承諾將要求交通部督促台鐵查處責任，目前進度如何？我直接要求審計部，如果交通部沒有實質的作為，就一起將交通部連同台鐵移送監察院。

4. 基隆海科館擺爛的，不只陳慶男的海生館，還包括調和街停車場。本來預定2012年就要完工，到現在還是全面封閉、完全停擺。這個工程，中央政府補助了1億2000萬，審計部為何毫無動靜？誰該為這個新的蚊子工程負責？審計部應採取實際行動，絕不能每次寫完報告後就不了了之。

附註：

2018-12-27 「竹東動漫園區」真的成為蚊子館了
https://reurl.cc/70Re9

2018-10-18 內政、司法聯席會議：客委會別淪為蚊子館幫兇
https://reurl.cc/8vq2d

2019-3-12 蘇貞昌內閣施政總質詢：普悠瑪悲劇及桃機30億爛跑道究責
https://reurl.cc/ZeXEa

2018-12-11 審計部調查認定臺鐵擺爛
https://reurl.cc/WxDy9

2018-11-27 避重就輕的普悠瑪事故調查報告
https://reurl.cc/EjGYm

2018-11-13 決算審核質詢：審計部決算審核 淪為一場笑話
https://reurl.cc/mMlMW

2018-11-7 內政委員會：臺鐵是在草菅人命嗎？
https://reurl.cc/r9LvZ

「彌敦道政交所」

主持：湛國揚
嘉賓：
黃志偉 (香港伍倫貢學院講師)
韓維正 (財經界人士)

題目：《香江三月 煙雨迷濛 WALKING IN THE CLOUDS---大陸經濟下滑時的香港》

逢星期四 9:00 ~ 10:00 pm

Facebook:
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2010年諾貝爾經濟學獎得主皮薩里德斯（Christopher A. Pissarides）昨在港演講，身為塞浦路斯國家經濟委員會主席的他呼籲中國借鑑歐洲，注意地方政府債務問題。
更多內容﹕http://www.hket.com/eti/article/c2369c75-2343-4845-967e-dee5466bf2ab-809301

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