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Q: 利差spreadStarman 資本攻略 在Facebook 的評價

Cap rate 與資產價值//我經常強調地產類或REITs投資者要清晰地理解現金流理論，原因是現金流就是地產類資產價值的根源。要了解地產類資產包括REITs的現金流理論，先要明白何謂資本化（Capitalization），而資本化的過程就要使用到資本化率（Cap Rate）。 REITs可以被理解為「長線投資持有型」房地產項目的二級市場，REITs的價格自然也代表了這些資產的整體內在價值，因此要深入了解REITs當前的估值是否合理，就必須要對其底層資產逐個地去計算估值。REITs底層資產中的持有型物業定價有其自身邏輯，一般來說是租金現金流基於合理Cap Rate的折現。從比較layman的角度表達，REITs的估值當然首先取決於租金收益水平。此外，持有型物業的估價也部分取決於Cap Rate的高低，但需要排除掉無風險利率(risk-free rate，如美國國債息率，一般我們稱為base rate)變化帶來的影響，特定物業類別的Cap Rate的風險溢價實質上也存在一個穩定的合理區間。Cap Rate本身又可拆分為兩部分：Cap rate = Benchmark rate（無風險收益率）+ Spread component（利差）。借用股票市盈率(P/E ratio)的概念，可以把1/Cap Rate視為物業的P/E multiple...//https://starnman84.blogspot.com/2020/12/cap-rate.html?m=1#現金流理論 #現金流為王 #CapRate #REITs

Q: 利差spread綠角財經筆記 在Facebook 的評價

作者特別標出兩種年金險，告知讀者要特別小心。第一種要特別留意的是Equity-Indexed Annuity(簡寫為EIA)。股市連結年金險。股市連結年金險承諾保戶一個最低的利率，譬如1-2%，然後，再加上與股市指數相關的獲利。美國當地的股市連結年金險，大多是與標普500指數連結。看來來真是太好了，可以提供下跌的保護，又可以參與部分股市的上漲。問題就在於”部分股市上漲”的部分那兩個字。買進這種保單後，可以參與多少百分比的股市上漲，取決於各張保單的條款。常見有以下這幾個決定因子:第一個是Participation rate，參與率。譬如參與率設定是60%。那麼當標普500某年上漲10%時，你只會拿到六成，也就是6%的獲利。第二個是Cap rate，上限率。譬如這張股市連結年金險的上限率是6%。那麼不管今年標普500是漲20%還是30%，你就是只有6%的獲利。第三個是Spread，獲利差。指數報酬扣掉Spread才是你拿到的。譬如某張保單設定的Spread是3%，那麼當標普500某一年漲7%時，你會拿到4%的獲利。假如這些名詞讓你覺得麻煩，更麻煩的地方在於，一張股市連結年金險可以同時使用以上各種限制。保險公司給你下跌的保護，代價就是，你很可能會以放棄大幅度股市上漲為代價。富達的研究報告指出，終止於2018年底的十年期間，標普500的年化報酬是13.12%。同期間股市連結年金險帶來的報酬是3.53%。跟保險公司尋求保證報酬，下跌保護，後果往往就是錯過大筆報酬。(完整討論，請見今天的文章:https://greenhornfinancefootnote.blogspot.com/2019/04/the-wall-street-journal-complete_30.html)

Q: 利差spread貓的成長美股異想世界 在Facebook 的評價

Trump看到這新聞應該會生氣.......因為股市大漲可能不是因為他喊逢低買進所造成的😉.據金融部落格《Zerohedge》推估，來自美國企業退休基金的 640 億美元的大買單，帶來了週三 (26 日) 的強彈。富國銀行 (Wells Fargo) 近日表示，美國確定提撥制 (defined-benefit) 退休基金，需要在季底及年底調整其投資組合，以實現再平衡。以今年的態勢，退休基金需要增加股票投資，減持債券。而他們預估，這類退休基金涉及資金量大約 640 億美元，是歷史上規模最大的一次。富國銀行解釋，今年第 4 季與 12 月，股市與債市表現的巨大差異，帶來了股市年底無可避免的大買單。富國銀行退休基金的股票資產，在第 4 季大跌 14%，僅 12 月就跌了 8.5%。相較之下，國內總債券指數的單季總回報率約為 1.6%。考慮到本季度末投資級企業債的選擇權調整後信用利差 (Option Adjusted Spread,OAS) 擴大近 40 個基點，說明退休基金中債券資產和股票資產的表現差距將變得更大。因此，為了進行季末投資組合再平衡，確定提撥制休基金需要在年底前增加最多 640 億美元的持股。

關於利差spread 在利差spread、銀行利差、利差公式在PTT/mobile01評價與討論的評價
關於利差spread 在艾略特的財經異想世界- 介紹一下NOB Spread - Facebook 的評價

利差spread 在 Starman 資本攻略 Facebook 的最佳解答

By Starman 資本攻略

2020-12-07 18:16:04 有 141 人按讚

Cap rate 與資產價值

//我經常強調地產類或REITs投資者要清晰地理解現金流理論，原因是現金流就是地產類資產價值的根源。要了解地產類資產包括REITs的現金流理論，先要明白何謂資本化（Capitalization），而資本化的過程就要使用到資本化率（Cap Rate）。

REITs可以被理解為「長線投資持有型」房地產項目的二級市場，REITs的價格自然也代表了這些資產的整體內在價值，因此要深入了解REITs當前的估值是否合理，就必須要對其底層資產逐個地去計算估值。

REITs底層資產中的持有型物業定價有其自身邏輯，一般來說是租金現金流基於合理Cap Rate的折現。從比較layman的角度表達，REITs的估值當然首先取決於租金收益水平。此外，持有型物業的估價也部分取決於Cap Rate的高低，但需要排除掉無風險利率(risk-free rate，如美國國債息率，一般我們稱為base rate)變化帶來的影響，特定物業類別的Cap Rate的風險溢價實質上也存在一個穩定的合理區間。

Cap Rate本身又可拆分為兩部分：Cap rate = Benchmark rate（無風險收益率）+ Spread component（利差）。借用股票市盈率(P/E ratio)的概念，可以把1/Cap Rate視為物業的P/E multiple...//

https://starnman84.blogspot.com/2020/12/cap-rate.html?m=1

#現金流理論 #現金流為王 #CapRate #REITs

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Starman 資本攻略

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80後窮小子, 27歲憑專業知識投資賺取第一桶金, 30歲完成財務自由, 平均月收取利息6位數, 結合金融及地產的專業知識與經驗成功創立了專業的投資團隊及屬於自己的企業。 Http://starnman84.blogspot.hk

利差spread 在綠角財經筆記 Facebook 的精選貼文

By 綠角財經筆記

2019-04-30 08:09:23 有 277 人按讚

作者特別標出兩種年金險，告知讀者要特別小心。

第一種要特別留意的是Equity-Indexed Annuity(簡寫為EIA)。股市連結年金險。

股市連結年金險承諾保戶一個最低的利率，譬如1-2%，然後，再加上與股市指數相關的獲利。

美國當地的股市連結年金險，大多是與標普500指數連結。

看來來真是太好了，可以提供下跌的保護，又可以參與部分股市的上漲。

問題就在於”部分股市上漲”的部分那兩個字。

買進這種保單後，可以參與多少百分比的股市上漲，取決於各張保單的條款。常見有以下這幾個決定因子:

第一個是Participation rate，參與率。譬如參與率設定是60%。那麼當標普500某年上漲10%時，你只會拿到六成，也就是6%的獲利。

第二個是Cap rate，上限率。譬如這張股市連結年金險的上限率是6%。那麼不管今年標普500是漲20%還是30%，你就是只有6%的獲利。

第三個是Spread，獲利差。指數報酬扣掉Spread才是你拿到的。譬如某張保單設定的Spread是3%，那麼當標普500某一年漲7%時，你會拿到4%的獲利。

假如這些名詞讓你覺得麻煩，更麻煩的地方在於，一張股市連結年金險可以同時使用以上各種限制。

保險公司給你下跌的保護，代價就是，你很可能會以放棄大幅度股市上漲為代價。

富達的研究報告指出，終止於2018年底的十年期間，標普500的年化報酬是13.12%。同期間股市連結年金險帶來的報酬是3.53%。

跟保險公司尋求保證報酬，下跌保護，後果往往就是錯過大筆報酬。

(完整討論，請見今天的文章:https://greenhornfinancefootnote.blogspot.com/2019/04/the-wall-street-journal-complete_30.html)

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利差spread 在貓的成長美股異想世界 Facebook 的精選貼文

By 貓的成長美股異想世界

2018-12-27 13:47:49 有 88 人按讚

Trump看到這新聞應該會生氣.......因為股市大漲可能不是因為他喊逢低買進所造成的😉.

"據金融部落格《Zerohedge》推估，來自美國企業退休基金的 640 億美元的大買單，帶來了週三 (26 日) 的強彈。

富國銀行 (Wells Fargo) 近日表示，美國確定提撥制 (defined-benefit) 退休基金，需要在季底及年底調整其投資組合，以實現再平衡。以今年的態勢，退休基金需要增加股票投資，減持債券。而他們預估，這類退休基金涉及資金量大約 640 億美元，是歷史上規模最大的一次。

富國銀行解釋，今年第 4 季與 12 月，股市與債市表現的巨大差異，帶來了股市年底無可避免的大買單。富國銀行退休基金的股票資產，在第 4 季大跌 14%，僅 12 月就跌了 8.5%。相較之下，國內總債券指數的單季總回報率約為 1.6%。考慮到本季度末投資級企業債的選擇權調整後信用利差 (Option Adjusted Spread,OAS) 擴大近 40 個基點，說明退休基金中債券資產和股票資產的表現差距將變得更大。

因此，為了進行季末投資組合再平衡，確定提撥制休基金需要在年底前增加最多 640 億美元的持股。"

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貓的成長美股異想世界

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當預期市場利率下跌，銀行利差（spread）擴大，則銀行應採用何種資金缺口以增加淨利息收入？

#67. 新兴市场面临利差交易解除的阵痛 - Reuters

新兴经济体或许将迎来利差交易大规模解除的局面。通过借入低收益货币、投资高收益货币的利差交易，过去五年估计有2万亿美元流入新兴债市。

#68. 債券交易基礎知識 - Medium

信用利差(Spread): 承擔比公債(一般以到期日相當的美國公債為指標)的風險，而可多獲得的報酬 · 存續期間(Duration): 拿回本金和利息的實際平均時間，主要為 ...

#69. 金融概念整理——信用利差（credit spread）

金融概念整理——信用利差（credit spread） ... 不同债券的利率是不一样的，为什么呢？想想如果5年国债的收益率是3%，那么一个企业发行一种5年的债券，它的 ...

#70. 2021 年第3 季法人說明會投資人提問重點彙整

下，加上外幣存款利率下降，使Spread 回升持穩，同時積極投. 資布局，優化資產配置效益，使NIM 值開始 ... 提升本行利差；另亦關注年輕族群需求，規劃符合年輕族群的自.

#71. 國際金融熱詞解讀：泰德利差【人民日報】

TED，全稱Treasury & EuroDollar Spread，中文音譯簡稱為泰德。TED利差是國際金融市場的常用指標，用以反映資金流動性松緊和投資者風險偏好變化，是 ...

#72. TED利差 - 中文百科知識

TED利差（TED Spread）就是歐洲美元（Eurodollar）三月期利率與美國國債（T-BILL）三月期的利率的差值（一般是三個月期LIBOR)，即三月期倫敦銀行間市場利率（LIBOR） ...

#73. 泰德利差TED Spread - Kasumi的學習記錄- 痞客邦

說明泰德利差(TED Spread，Treasury & EuroDollar Spread)之前，先針對一些名詞做些說明：美國聯邦政府發行的公債依到期天數可將其可以分為 ...

#74. 瀚亞印度政府基礎建設債券基金(本基金有相當比重投資於非 ...

收益率高(5%~8%+)、利差仍大. • 長期表現佳 ... ICICI-PRU 信用利差模型: Spread [YTM* (%) – Repo Rate (%)]. 資料來源：ICICI-Pru, 2020/11/30.

#75. 【債券知識】收益率差Yield Spread （上） - 雪花新闻

投資者在購買債券時必定會關注債券的收益率，其中又涉及到各種各樣的概念，如到期收益率、名義收益率等。而在實踐中，還應該關注債券的收益利差。

#76. 信用利差,credit spread英语短句,例句大全 - X技术

信用利差,credit spread 1)credit spread信用利差 1.Applying structural approach to modeling default risk, the pricing of default risk zero-coupon bond and a ...

#77. 各種Spread

一檔債券的到期收益率(Yield to maturity, YTM)可以拆成基準利率(Benchmark)與利差(Spread)兩部分，基準利率定義為投資者投資非公債時所預期的最小 ...

#78. 國泰金2882 法說會3大重點人壽未實現的債券利損是關鍵!

存放款利差(Spread). 計算方式為【放款平均利率-收款平均利率】也就是呈現〔存款〕與〔放款〕 ...

#79. 債券利差飆高是警訊還是買點？ | 利差| 如何做好生意-2022年7月

您即將離開本站，並前往債券利差飆高是警訊還是買點？ - 鉅亨專題 · 確認離開返回上頁. 常見投資理財問答. Spread 利差利差是什麼利差擴大意思利差交易利差擴大利差 ...

#80. 利率市场化背景下对银行净利差的实证分析

spreads gradually narrowed, which undoubtedly makes the deposit and loan spreads as ... 摘要：随着我国利率市场化改革的不断进行,存贷利差呈现逐步收窄的趋势, ...

#81. 我国债券信用利差与股市指数相关性研究 - 新浪财经

信用利差通常指信用债收益率与同期限无风险利率之差，主要包括流动性溢价 ... 零波动率利差（Z-spread）的计算方法为在中债国开债收益率曲线关键期限 ...

#82. 巨災債券利差與巨災之關係__臺灣博碩士論文知識加值系統

Catastrophe bonds (CAT bonds) are one of the most important tools in transferring insurance risk to financial markets. This study uses the spread of CAT ...

#83. 艾略特的財經異想世界- 介紹一下NOB Spread - Facebook

介紹一下NOB Spread: NOB 價差交易有兩種方式，第一種為『買進NOB』， ... 由NOB指數可看見明顯的2011/7至今，美債利差打出完美將近兩年的底部，近期若突破頸線，美元 ...

#84. 股债利差 - 乐咕乐股网

股债利差=股市收益率-国债收益率，是反映股市收益率与债券利率之间关系的指标，长期来看股债收益差形成一个类似“钟摆运动”的格局。股债利差并 ... Equity bond-Spread.

#85. CFA Level II 固定收益知识点整理Reading 35 利率期限结构. 2...

CFA Level II 固定收益知识点整理Reading 35 利率期限结构. 2 1. Spot rate(即期利率)、forward rate(远期利率) . 2 2.spread(利差) . 2 3.利率的期限结构.

#86. 债券信用利差估算与应用探讨 - 中同华资产评估有限公司

定时点，中国债券市场各级债券发行主体信用评级的平均信用利差进行估算并得 ... 期收益率超过国债收益率（无风险收益率）的溢价，即“信用利差（Credit Spread）”.

#87. 〈財經週報-漫步金融風雲〉令人困惑的債市

公司債的殖利率通常比政府公債的殖利率高，其中的差異就是信用利差（credit spread），利差反應了債券的風險加碼以及對於經濟的預期。一般來說，利差 ...

#88. 为什么收益率spread的变化是inter market trade的主要驱动？

我理解V答案的说法是，每个期限的yield curve发生变化才导致inter market trade。但是各个国家的收益率曲线不变动，但是利差不一样，不也可以通过借低 ...

#89. 金融焦點Financial Focus

normalization spreading, the US dollar is falling as an afterthought. 日本央行剛剛傳出縮表的消息， ... 級別和高收益信貸均處於2007 年水平，而投資級別債券息差.

#90. 51.有關利差交易的敘述，下列何者錯誤？(A)NOB ... - 題庫堂

(A)NOB spread 為一種主要的利差交易合約(B)TED spread 為一種主要的利差交易合約(C)利差交易為一買一賣 ... 【評論內容】(D)當預期利率可能全面上揚，應暫緩利差交易.

#91. Yield Spread利差 - 简书

之前讨论的即期利率都是零息国债计算出来的，无风险。如果用有风险债券就会有利差。 Spread两个bond利率的差，即为利差（Yield Spread）。利差用来 ...

#92. 【債券知識】收益率差Yield Spread (上) - 人人焦點

而在實踐中，還應該關注債券的收益利差。我們通常通過信用評級來確定不同債券的違約風險大小，不同信用等級債券之間的收益率差（Yield Spread）則反映 ...

#93. 金融小辭典

什麼是“信用利差(Credit Spread)”呢？指的是公司債與相同期限的政府公債間的報酬率 ... 較低，票面利息較低，利差較小；債信品質較差的債券，利差.

#94. 利差久期Chinese Pronunciation Spread duration - 哔哩哔哩

利差久期Chinese Pronunciation Spread duration, 视频播放量109、弹幕量0、点赞数0、投硬币枚数0、收藏人数0、转发人数0, 视频作者beijinger, ...

#95. 現在投資的高收益債券是正確時機嗎？兩個指標告訴你 - 今周刊

先來看看美國高收益債券的利差（yield spread）情況，同樣的從圖中可以 ... 大家可以自行去查查過去當債券殖利率利差從「小」上升到「大」的時候（ ...

#96. TED利差？TED spread？是什么？属于CFA固定收益知识？

TED利差一般是指3个月的T-bill与3个月的LIBOR之间的差值，公式表示为TED spread = 3-Month LIBOR—3-Month US T-bill Yield，T代表T-bill美国国债，ED ...

#97. 牛年投資債券不可缺 - Smart自學網

我們觀察晨星泛歐亞美元債券組別在2008年的表現，可以發現，在近期泰德利差（TED spread，詳見名詞解釋）縮小的同時，美元企業債券組別出現明顯反彈， ...

#98. 信用利差变动与最优融资_建行报客户版

信用利差（credit spread)是指发行期限相同、到期日相同的企业债和国债到期收益率之间的差额，它可补偿投资者所承担的违约风险及反映企业债券信用风险状况 ...

#99. 你擔心殖利率倒掛嗎？先搞清楚長短天期利差的意涵！

先搞清楚長短天期利差的意涵！美元走勢一直是投資人非常關心的議題，其換匯所衍伸的交易成本也是投資人必須注意的小細節。

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