《推薦閲讀:美國撕裂了自己,因為它搞不清自己可以實現什麼目標?》
文/季辛吉(原文刊載於Economist 經濟學人雜誌)
塔利班接管阿富汗帶給我們的近憂,只是如何解救滯留阿富汗的數萬美國人、盟國人和阿富汗人:如何營救他們是我們的當務之急。
但更重要的問題是長期的影響。
美國應反思自己的決策過程:美國的盟友和相關人員,在過去20年間,在阿富汗戰爭上做出了巨大的犧牲,而美國卻未發出足夠的警告,也未與他們進行充分協商,已於前年起擅自做出全部撤軍的決定。
美國更應思考,為什麼阿富汗問題會被以一種非此即彼的零和策略呈現給公眾,使大眾以為美國只能在完全控制阿富汗和全面撤軍之間,做出選擇。
從深陷越南戰爭到開打阿富汗、伊拉克戰爭,美國介入他國的根本問題,困擾了數代美國人。美國必須首先將戰略目標和政治目標結合起來,然後再派出軍人冒險血戰,賭上國家的信譽並將其他國家牽拉入戰爭中。
在戰略上,美國要搞清楚戰爭的形勢;在政治上,美國要明確的制定目標,以便在相關國家內部和國際上維持戰爭成果。
在開打阿富汗、尤其伊拉克戰爭過程中,美國撕裂了自己。
因為美國搞不清為何而戰,以及可以實現什麼目標?美國人也無法在美國政策過程中,將這些目標結合起來。
當一個軍事目標過於絕對且難以實現時,政治目標便會變成過於抽象且難以捉摸。
這樣的戰爭註定失敗。
在一眼望不到盡頭的戰爭中,美國領袖們無法將這些目標結合在一起,這一直困擾著美國,並導致美國深陷國內紛爭的泥沼中,自己無法團結一致。
基地組織從塔利班控制的阿富汗出發向美國發動襲擊:於是作為報復回應,美國在獲得廣泛民意支持的情況下進軍了阿富汗。
最初進行的軍事行動,取得了巨大的勝利。
但當塔利班崩潰之後,我們除了斬首追捕賓拉登外,已經失去了戰略重點。
塔利班基本上靠巴基斯坦的庇護才苟活下來,後來在巴基斯坦個別部門的協助下,十年後,他們又重返阿富汗展開了游擊戰。
於是我們告訴自己,甚至深信只有將阿富汗變成一個擁有民主體制和憲政政府的現代國家,才能最終避免阿富汗重新變成恐怖主義的溫床。
這樣「宏偉的計劃」,不可能成功!
2010年,在一篇評論阿富汗增兵的文章中,我便警告不要貿然延長這場戰爭:否則即使是那些不贊成塔利班聖戰的阿富汗人,也會站到我們的對立面。
因為阿富汗從來就不是一個追求現代化的國家:它的國家建立在共同體的宗教意識和中央集權的基礎上。
貧窮的阿富汗,恰恰缺少現代化國家所需要的元素。要在阿富汗建立一個政令通行全國的現代民主國家,這意味著要制定一張時長多年甚至幾十年的時間表;建立現代民主國家的努力與該國的地理環境和民族宗教本質信仰,完全背道而馳。
正是因為阿富汗倔強、閉塞和缺乏中央權威,才使其成為恐怖組織首選的基地。
一個獨特的阿富汗實體早在18世紀就已形成,但組成這個實體的各個民族卻一直強烈反對中央集權。
阿富汗的政治統合,尤其是軍事統合,一直是沿著種族和部族的脈絡發展,它基本上處於一種封建結構中,發生主導作用的權力代理人就是部落武裝的領導人。
這些軍閥通常在開戰時,才會結成廣泛的聯盟,這主要發生在外部勢力試圖破壞阿富汗時。例如1839年英軍入侵阿富汗,和1979年蘇聯武裝佔領阿富汗。
正是各個部族從鬆散改變為聯合,才導致英國人於1842年倉皇撤離喀布爾,最後只有一名歐洲人逃脫了被殺或被俘的命運。
接下來便是1989年蘇聯從阿富汗大規模撤退。
現在所謂阿富汗人民不願意為自己而戰的說法;並沒有歷史依據。當為自己的部族和部落為自治而戰時,他們都是英勇無畏的戰士。
隨著時間的推移,阿富汗戰爭呈現出以往美國開戰漫無盡頭的特徵,美國國內對戰爭的支持也逐漸減弱。
摧毀塔利班基地的目標基本早已經實現,但重建這個飽受戰爭蹂躪的國家,卻佔用了太多太大量的軍事力量。塔利班可以被遏制,但不能被消滅。而從外部引入陌生的政府形式,則削弱了美國的政治承諾,並加劇了業已普遍存在的腐敗現象。
因此,美國國內原有的爭論模式又在阿富汗問題上重現了。
在這場辯論中,平亂一方被定義為進步派,而政治解決派則被視為災難製造者。在兩黨交替執政期間,這兩派人總都想搞垮對方。例如,美國政府在2009年決定增兵阿富汗的同時,也宣佈將在18個月後開始撤軍。
被忽視的是一個本可想得到的、兩全其美的替代方案。戰爭的目標可縮小為遏制而非摧毀塔利班。而政治-外交途徑則可能探索了阿富汗現實的一個特殊層面:該國的鄰國,即使在相互敵對時和偶爾與我為敵時,也會感受到阿富汗恐怖主義的可能威脅。
這有沒有可能會促使我們聯合展開反恐行動?
印度、中國、俄羅斯和巴基斯坦常常存在利益分歧。但展開創造性的外交活動,有可能提煉出戰勝阿富汗恐怖主義的一致的外交聯合措施。
英國就曾採用這一戰略。
在一個世紀的時間裡,在沒有永久基地的情況下,與臨時的本地支持者一道,保護其經過中東到達印度的陸上通道。
但這一替代方案從未被仔細研究過。
川普和拜登總統在競選總統時反對這場戰爭,在就任後與塔利班展開了和平談判,而正是這個塔利班,是我們在20年前曾發誓要鏟除它,並勸誘盟友出手相助。
如今,拜登政府的無條件撤軍,使這齣戲達到了失敗的高潮。
大談形勢發展並不能抹除政府撤軍決定的粗疏和突兀。
由於美國本身所具有的能力和歷史價值,美國無可避免地要在國際秩序中扮演關鍵角色。美國無法通過撤退來逃避這一個命運。
能夠自主研發且掌握更多先進技術的國家,將是一項全球性挑戰。要想抵制恐怖主義,我們必須把國際戰略利益和國際合作相互結合,我們可以通過展開相應的外交努力,來創建合適的國際框架。
我們必須認識到,在近些時候,沒有任何重大戰略舉措可以抵消這一次自作自受的失敗,比如在其他地區作出新的鄭重承諾。
美國的魯莽會加重盟國的失望情緒,鼓勵對手,並使觀察家們迷惑不解。
拜登政府才剛剛執政,它還有機會制定和維持一項符合國內和國際需要的全面戰略。
民主就是在各界衝突意見中發展而來的,透過和解,民主可以實現偉大的成就。
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我們在操作或觀察台北股市之前,無論是電視的財經頻道或是報章雜誌,都會去看看美股表現如何,可見美股的漲跌影響台北股市甚大,其實不只台北股市,美股的漲跌影響了全球的股市,所以美國股市的四大指數(道瓊、那斯達克、費城半導體與標準普爾500)的漲跌,變成觀察台北股市之前的一大重點,那麼,既然美國股市這麼偉大,什麼會影響美國股市呢? 找到影響美國股市的「聖經」,是不是就可以超前佈署,順勢獲利?
這個「聖經」對專業法人機構(投信、壽險、證券商、銀行、政府基金與外資)來講,一直以來都是個重要的議題,那麼這個「聖經」是什麼,就是「總體經濟」,或是簡單一點,就是研究「經濟循環」,如果經濟處於上升階段,人們對產品的需求增加,製造產品的廠商銷售額增加(營收上升),獲利提高,股價就上漲,公司賺錢,員工的薪資也提高,錢多了,也就想買多一點的東西,這就刺激了消費,更想要買多一點的產品,如此的正向循環,公司獲利更多,股價就更會上漲了。
也就是這樣,研究「經濟循環」是專業法人機構的必備武器,我過去所工作的公司,我知道所有的專業大法人機構,都有這個研究部門或人員,抓到經濟循環開始往上/下的那個關鍵點,股市操作就是事半功倍了。
在此,我將分享經濟循環的看法,以及我們現在處於那個階段(經濟還是往上? 還是開始下來了?),相信對股市操作會有相當大的助益,另外,也提供投資朋友們,在這個經濟階段,那個ETF是可以投資的,比如,原物料的ETF,近期漲幅可是非常驚人的!!
經濟循環與商品(股票、債券、ETF…)之間關係,尤如武俠小說中的內功與招式,內功強勁則打出來的招式就會有形和漂亮。這套內功心法,一直都在我們生活之中,只是很少人去體會它的存在,只要掌握這部內功心法,則什麼時候應該出什麼招式,基本上已經解決一大半投資問題,剩下來只是選擇標地問題,這套內功心法即為「太極內功心法」。
為什麼說這心法是「太極內功心法」,因為經濟循環如同太極,「太極生兩儀、兩儀生四象、四像生八卦」。太極生兩儀,想想看我們生活之中,分“白天、晚上”、“左邊、右邊”、“男人、女人”等等如同陰、陽兩極,所以經濟循環也分收縮與擴張,如同陰、陽兩極,都存在我們生活之中,陰、陽隔一段時間就會互相交替變化,這就是經濟(景氣)循環。
經濟循環以台灣國發會(國際發展委員會)的定義來看,是一種國家總體性經濟活動的波動。循環是指許多經濟活動大約同時發生擴張,隨後發生收縮、衰退,然後又開始復甦呈現「周而復始」生生不息。經濟在擴張的時候,股市上漲的機率高,多數股票都會漲,選股獲利的機率也高,「事半功倍」。經濟在收縮的時候,股市下跌的機率高,多數股票都會跌,選股獲利的機率也會降低,「事倍功半」。
以國發會的資料來看,台灣自1954〜2016年經濟擴張期最長96個月,最短12個月,平均38個月。而景氣收縮期最長37個月,最短10個月,平均15個月。如表1與圖1所示經濟循環與股價之間的關係。但台灣是淺碟經濟,經濟主要是依靠外貿導向,近幾年平均貿易依存度(出口+進口/GDP)高達115%,相對應美國貿易依存度平均僅3成左右,所以台股市場不僅受到國內政策影響,也比較容易受到其他市場的影響,例如,2011年美國債務上限之爭,造成國際信評機構標普(Standard and Poor's)調降美國長期主權信用評級,促使美股標普500指數下挫約16%,但同時台股下挫2成多,事後國發會把這一段期間所發生的變動,定義台灣經濟此時呈現收縮,雖然也造成美股的動盪,但由於該事件,對美國經濟影響不大,所以美國經濟仍處於擴張期,因為當時並沒有造成美國公債殖利率曲線的逆轉,也沒有造成金融市場的緊縮。
同樣情況也發生在2004〜2005、2014〜2016年間,雖然台灣經濟此時被定義為收縮,但美國經濟卻持續擴張,很快地台灣經濟受全球市場持續擴張的影響而回升,同時台股也呈現反彈。但若美國經濟落入收縮期(衰退),連帶台灣對美國出口下滑,造成台灣經濟也落入衰退,美、台股市將同時呈現重挫。以2008年美國次貸危機為例,美、台經濟成長落入衰退,且當時美、台股市也呈現重挫,高低點大約5成多。
所以像2010年歐債危機、2011年美債信評被調降、2015年人民幣大幅貶值等黑天鵝事件,對美國經濟造成收縮的機率不高,但對台灣經濟則不一定,而美國經濟真正衰退的時間點是落在2000年的科技泡沫、2008年次貸危機與2020年新冠疫情,此時都有一個共同的特徵,就是經濟過熱、聯準會連續升息,造成美國公債殖利率曲線的逆轉,同時金融市場也產生緊縮現象。目前不僅市場關注聯準會政策,自2017年以來美國前總統川普發動美中貿易戰,造成市場大幅波動,而中國的崛起,美中之間落入「修昔底德陷阱」,使未來政治風險也不斷在提高中。總之,經濟循環處於什麼位置先定介定清楚,則基本上已經解決一大半投資問題,未來我們將持續關注全球政經情勢與ETF市場的變化。
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0421新加坡聯合早報
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美國嬌生製藥公司宣佈重啟其在歐洲的接種活動,而歐洲藥品監管局建議在其標籤上加註安全警示標語。在嬌生製藥宣佈重啟歐洲的接種活動前,歐洲藥品管理局表示,接種嬌生疫苗可能引發致命性血栓的風險非常罕見。歐洲藥品管理局週二建議,在嬌生疫苗的產品標籤上加註可能引發血小板減少的警示語,並指接種嬌生疫苗的好處大於風險。
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*【新德里飛往香港航班 至少49乘客確診冠病】
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*【本週六東協特別峰會將討論緬甸危機】
東協秘書處宣佈,本週六在雅加達舉行的東協特別峰會將討論緬甸危機。聯合國現任和前任秘書長都認為,東協對緬甸局勢發展可起關鍵作用。東協發言人昨天說,本次峰會將在雅加達的東協總部舉行,現場到時將執行嚴格的衛生與保安程式。東協共有10個成員國,其中有多少國家領導人將親身赴會,以及緬甸最終是否會參與或將由誰代表出席都備受關注。
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*【日本抗議緬甸政府扣押日本記者】
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*【馬哈迪等人入宮呈備忘錄 要求元首結束緊急狀態】
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*【布林肯警告:競逐氣候變化機遇美國落後中國】
布林肯說:「如果我們不能領導再生能源革命,就很難想像美國可以在與中國的長期戰略競賽中勝出。現在,我們是落在後頭。」
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*【習近平將出席領導人氣候峰會】
中國外交部發言人華春瑩宣佈,應美國總統拜登邀請,習近平將於4月22日在北京以視頻方式出席領導人氣候峰會並發表重要講話。為期兩天的氣候峰會將在美國時間週四和週五(22日及23日)兩天以視頻方式進行。
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*【滙豐重心東移亞洲 香港與倫敦總部關係微妙】
滙豐控股將高級管理人員從倫敦總部調駐香港的行動,彰顯出這家歐洲最大銀行的重心東移至亞洲,此舉也招致了一些不滿聲音。據彭博社報導,在獎金池已經因為歐洲業務虧損而被削減後,知情人士透露,滙豐大中華區的一些高管擔心企業官僚主義作風和模糊的工作彙報條線可能拖累該行進軍中國市場的步伐。隨著今年投資銀行、商業銀行和財富管理部門全球負責人遷至香港,高級銀行家們預計一直在工作上有高度自主權的王冬勝可能和空降人員產生摩擦。據悉王冬勝已經對崗位調遷成本表示出不快。
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*【蘋果允社交應用Parler重新上架】
美國蘋果公司宣佈,已經與右翼社交應用Parler的營運者達成協議,容許Parler在蘋果網上商店重新上架。美國國會山莊今年1月發生暴徒衝擊事件後,蘋果公司下令Parler下架。蘋果公司致函兩名共和黨國會議員,指該公司一直都與Parler進行對話,討論如何改善Parler平臺及監管發佈的內容。被勒令下架之前,Parler大受右翼激進分子歡迎,平臺上充斥著仇恨言論、納粹的照片和短片、陰謀論和其他涉嫌煽動及鼓吹暴力的訊息。該公司沒有披露與Parler的達成協議的詳細內容,不知道Parler會採取甚麼改善措施,也不知道重新上架的具體日期。
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*【國際能源署:2021年全球能源需求將增長4.6%】
總部位於法國巴黎的國際能源署20日發佈《2021年全球能源回顧》報告預計,2021年全球能源需求將增長4.6%,全球與能源相關的二氧化碳排放量將增加4.8%,接近2018年至2019年的峰值。
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*【德國聯盟黨提名Armin Laschet為總理候選人】
德國總理梅克爾所在的聯盟黨20日宣佈,Armin Laschet將作為聯盟黨總理候選人參加德國聯邦議院選舉。聯盟黨是執政聯盟成員,由基督教民主聯盟(基民盟)及其姊妹黨基督教社會聯盟(基社盟)組成。19日晚,基民盟執委會在磋商後進行投票,基民盟主席兼北萊茵-威斯特法倫州州長Armin Laschet以77.5%支持率戰勝了競爭對手、基社盟主席兼巴伐利亞州州長Markus Söder將代表聯盟黨參選。最新民調顯示,聯盟黨支援率約為28%,領先其他各黨。
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* 日本首相菅義偉週三(21日)以「內閣總理大臣」的名義,向靖國神社供奉「真榊」祭品。
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* 美國投資公司黑石集團(Blackstone Group)宣佈以1億7600萬元買下盧卡斯電影公司(Lucasfilm)在新加坡的總部大廈The Sandcrawler,並且正在尋找更多投資於新加坡房地產的機會。
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