「紅燈停、綠燈行，車子不故障不下車！」作者表示，自己就是靠上面這一招人棄我取，49歲達到股票市值6000萬，提早致富退休的....😲
trf事件 在 今周刊 Facebook 的精選貼文
同時也有7部Youtube影片，追蹤數超過71萬的網紅風傳媒 The Storm Media，也在其Youtube影片中提到，在2018年初，人民幣突然貶值時，台灣的機構投資者和散戶投資人，因所謂的TRF 產品瞬間損失了數千億台幣。由於在突發事件之前，台灣處在「中國經濟崛起，人民幣只會升不會降」的虛幻假象中，包括央行在內的各金融機構，都看多人民幣，銀行的銷售部也猛推「鎖死性」的人民幣產品，導致散戶蜂擁而入。四月份發生的突貶...
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trf事件 在 華倫存股 穩中求勝 Facebook 的最佳貼文
股票崩盤對於存股族該如何因應呢？(就像前兩天)
我已經把答案拍成影片
前兩天都已經傳給親朋好友了
還沒看到或想知道的同學可以看一下影片說明
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華倫老師存股邁向第17年
過去發生了許多崩盤事件
像1997亞洲金融風暴、2000年網路泡沫、2001年911恐怖攻擊、2002年SARS、2008年金融海嘯、2010年歐豬五國希臘倒債、2014年中國TRF風暴、2020年新冠肺炎.. 等
過去經過這麼多事情~~~
為何華倫老師還能存股存到6000萬，今年股息220萬呢？
除了看影片之外
歡迎加入【華倫幫】穩中求勝存股賺大錢行列
有任何個股問題、股票有沒有故障？存股面臨的問題、股票分析和建議…，如何存？如何買？請參閱我的『微股力』專欄分析
https://scantrader.com/u/9810/service/
華倫老師2021上半年存股講座於五月開課，目前在臉書社團已經開放報名(上課日期：高雄5/16，其他縣市講座上半年已經結束，要等下半年)
https://teacherwarren.blogspot.com/2020/08/blog-post.html
「華倫存股App專業版」訂閱
https://warren.page.link/mqxL
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PS1:下面有任何留言叫你加LINE或者填表格的人，都是一些莫名其妙的人,與華倫老師無關,看看今天總共會出現幾個莫明其妙的人??
PS2:疫情期間，請大家注意個人健康衛生習慣，少去人多的公共場所，期待疫情早日結束 ^_^
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trf事件 在 渾水財經Channel Facebook 的精選貼文
過左咁多年，雷曼債劵風波應該好多人都記得，
因為當年lee件事影響緊成個金融環境，
而台灣近年有個好大既金融危機，
因為香港好少人報導，所以近乎冇咩人知。
TRF的全寫是Target Redemption Forward，
中文是目標可贖回遠期契約，
而TRF到底係D咩？又點構成金融危機？
甚至去到變成近似雷曼債劵風波咁大規模既事件，
拖垮整個台灣經濟的大事。
想知道多D來龍去脈，就去我既Patreon啦。
傳送門：https://www.patreon.com/posts/50268596
trf事件 在 風傳媒 The Storm Media Youtube 的最佳解答
在2018年初，人民幣突然貶值時，台灣的機構投資者和散戶投資人，因所謂的TRF 產品瞬間損失了數千億台幣。由於在突發事件之前，台灣處在「中國經濟崛起，人民幣只會升不會降」的虛幻假象中，包括央行在內的各金融機構，都看多人民幣，銀行的銷售部也猛推「鎖死性」的人民幣產品，導致散戶蜂擁而入。四月份發生的突貶，造成TRF產品屍橫遍野，銀行的客訴案件高達數千宗，立法委員則忙於「為民請願喬賠償」。台灣的央行、金管會、證期交所的「不知中」，台灣投資人的「願賭不服輸」心態，在此事件中透露無遺。
人民幣不是個正常貨幣，而是個「政治怪幣」；中國的經濟不是「市場經濟」，而是舉世無雙的「黨場經濟」（請見本影音專欄上集）。雖然北京近日來試圖採取一連串臨時措施以挽救中國經濟，但是用鱷魚皮是熬不出雞湯的。接下來的中國經濟以及人民幣匯率的風暴，中共預留給各界的應變時間，不會超過幾個月，到時不要感到意外。
【腦力犯中】系列，每週三在風傳媒播出，帶你認識卸妝後的真實中國。
范疇 Kenneth C. Fan
跨界思考者。終身創業者。小政府信奉者。平民精神推行者。「無印良國」倡議者。
1.人民幣何時破七、破八？
2.用鱷魚皮熬得出雞湯嗎？
1.When will the renminbi break against the dollar and evenbreak the eight? Discourse by Kenneth Fan. Powered by Joey Kuo 2018 @ Sum-Coo.com
2.Can you get chicken soup with crocodile skin? Discourse by Kenneth Fan. Powered by Joey Kuo 2018 @ Sum-Coo.co
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trf事件 在 吳秉叡 BRAYWU Youtube 的精選貼文
勿讓TRF惡夢重演
TRF在金融圈聞之色變，對企業造成的陰影揮之不去，我們更不樂見事件重演，呼籲金管會、財政部、央行必須好好審查衍生性金融商品！
近一年來，新台幣兌美元升值10.17%，業者擔心影響台灣進出口貿易。惟同時間，其他貨幣兌美元也升值，總體而言，新台幣兌除美元外之其他主要貨幣還略微貶值，因此對於進出口貿易影響並無想像中大。
目前全球景氣復甦，台灣2017年貿易順差比2016年增加近100億元，貿易順差約莫600億元，2017年1-2月 的貿易順差比2016年同期也是增加趨勢，請業者及民眾毋需多慮。
從第八屆立委開始，我處理過非常多TRF爭議案件，在立院第九屆財委會提出衍生性金融商品之契約必須經過金管會、財政部以及中央銀行的審查，藉著美元波動，我也要提醒三個部會，要好好審查未來的衍生性金融商品，不要像之前的TRF讓台灣的中小企業深受其害！
#大秉國會問政
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金融業不法得利除提高罰鍰也應予以沒收
金管會對違反規定的金融機構裁罰金額都不高，致民眾受損者，好比TRF，只看到裁罰幾百萬元，最多一千萬元，與其獲利不成比例，應予檢討。
相較美國紐約州金融服務署（NYDFS）裁罰兆豐金1.8億美元，凸顯我國監理罰則的鬆散，無法達到恫嚇目的，難怪違法犯紀事件層出不窮，金管會可考慮提出修法，如有合適本席會予以支持。
當然，大陸法系和英美法系不同，沒有懲罰性損害賠償等，罰鍰或罰金有相對較小的上限，不過金融管理體系或能比照刑事沒收新制，對於犯罪所得沒收可供參考。近來顧主委以經理人去職為實現之處罰手段，對於犯罪防制無論是一般預防或特別預防皆有幫助，在未來也應持續實行！
trf事件 在 股魚-不看盤投資- 這次TRF事件，金管會擋住了災難的源頭念頭... 的必吃
這次TRF事件，金管會擋住了災難的源頭念頭TRF事件最近正在沸沸揚揚當中，可惜沒有公布是哪些企業有買進TRF的清單，不然這些公司都應該列入投資的黑名單當中。 ... <看更多>
trf事件 在 YouTube Videos Trending Locally - Kworb.net 的必吃
T 湯令山 - 2021新人精選 Cover （ E先生連環不幸事件｜Honest ｜我不如｜記憶棉｜真話的清高｜深夜浪漫｜ ... EMIL TRF, JCI - ДУМАЮ / МИСЛЯ (Official Lyric Video). ... <看更多>
trf事件 在 Re: [新聞] TRF像惡夢貴婦投資淪為跪婦- 精華區Stock - 批踢踢 ... 的必吃
※ 引述《gustavolin (專賺便當錢!!)》之銘言：
: ※ 引述《schooldance (D.A.K.)》之銘言：
: : 1.原文連結(必須檢附)：
: : https://tinyurl.com/h9plkds
: : 2.原文內容：
: : 旺報【記者葉文義╱台北報導】
: : 去年來人民幣加速貶值，TRF（目標可贖回遠期契約）成為超級重災區。這項衍生性金融
: : 商品在2014年初熱賣，參與者多為中小企業財務部門，而許多公司老闆娘都擔任公司財務
: : 主管，因此TRF也被看成是「貴婦們」的理財工具。而2014年初簽的2年期契約剛好在今年
: : 初人民幣匯率創5年新低時陸續到期，有人慘賠收場，也有繳不出保證金遭強制平倉者，
: : 損失慘重外可能還要吃上官司，一些「貴婦」淪為「跪婦」，下場悽慘。
: 看推文好像很多版友不知道這東西多恐怖
: 簡單的拿我朋友的例子跟各位解釋一下，這東西多扯 然後理專怎麼處理的
: TRF這商品基本上國內銀行都只是中介商 專賺傭金 讓客人去市場對賭他本身不會虧
: 他的本質就是很簡單的當單邊(有的是雙邊)的賣方 沒有買保險的裸露部位
: 基本起跳單位就是一支 50萬美金X2 也就是3000萬台幣
: 理專就拿歷史線圖給你看 說人民幣一路漲 不會貶值的 好強喔
: 然後會說這商品就是先收錢 合約時間到了的話 只要人民幣沒貶值就什麼事情也沒有
: 也不用保證金 只要你夠資格 直接簽合約就可以領錢了
: 什麼? 怕賠錢嗎? 人民幣這麼強不會啦～ 簽了就有錢入帳囉
: ----------------------------理專銷售結束---------------------------------
: 然後TRF這商品會跟客戶講兩個數字
: 一個是合約利率 例如是 6.15 一個是保護利率 例如 6.25
: 合約利率是計算用 保護利率是指在這利率價格之前 客戶不需負擔損失
: 2013年底2014年初 美元對人民幣大約是 6.1~6.05
: 好的 就在這商品大賣之後 人民幣貶值了
: TRF是每個月結算 也就是這商品簽兩年的就是 直接幫你賣連續24個月的選擇權
: 現在損失怎麼算呢?
: ((結算利率-合約利率)/合約利率)*合約契約
: 如果用今天的最後成交價6.5897來算 ((6.5897-6.15)/6.15)*3000萬=214.48 萬
: 也就是這個月銀行會跟你要214.48萬元的損失
: 當然這是現在貶比較深的情形 但是8月大貶之後每個月都是百萬的賠款
: 那這商品客戶可以拿到的利潤多少呢? 30萬<X<100萬
: 這微薄的利潤只要賠一次基本上就沒賺 例如 結算剛好6.26
: ((6.26-6.15)/6.15)*3000=53.65萬
: 那我賠錢想要解約怎麼算呢?
: 拿上面例子來講 這個月人民幣貶到6.26賠錢了 我不想玩了 解約
: 銀行會說要解約可以 後面的月份就會敲個利率給你 例如 6.3 就用這個算
: 所以一個月就是要給銀行 ((6.3-6.15)/6.15)*3000=73.17萬 剩幾期就是乘幾個月
: 因此我還三個月到期要解約的話就是要給銀行 73.17*3=219.5 萬才能脫身
: 所以幾乎不會有人要解約 每個人想的都是跟他拼拼看看會不會升值回來
: ----------------------賠死人不償命----------------------------------
: 當然有人會去吵阿 銀行理專不是不理會 就是拿別的商品要你做 說把虧損賺回來
: 或是延期 最近有看到新聞說延期兩年把合約利率改到6.8~7 之類的
: 就準備看人民幣貶到那邊去再殺一個血流成河......
: 我朋友做這商品 賠超過500萬 曾經還想告銀行
: 當然從此不再跟這銀行往來
: 感想: 一句老話 你想要他的利 他要的是你的本
: 不懂的商品還是小心小心再小心
野人獻曝一下
TRF 到底是什麼東西？
全名我們叫做 Target Redemption Forward ，如果是以這次風波的產品類型的話
他的組成是= 賣出選擇權 + 買入選擇權 + 買入Target + ﹝買入損失上限﹞
我們知道單期的遠匯 假設是 看貶EURUSD，想做空歐元的話，選擇權的組成 =
Sell EUR C USD P K = 1.10, Amt 1 mio EUR,1m, we rec UF in USD ?
Buy EUR P USD C K = 1.10, Amt 1 mio EUR,1m we pay uf in usd ?
賣出一個歐元的買權 + 買入一個歐元的賣權，在不計較權利金的狀況
一個月後 我就可以賣一mio 歐元在1.1000 除非交易對手違約
這樣我們有了遠匯的概念之後，到底TRF是怎麼運作的呢，我先把原文的條件打出來看看
Sell USDCNH TARF with EKI
0.5*1.0 m USD
24 mth, mthly fixing
K = 6.15
EKI =6.25
AIV 3000 pips (Full) (原文沒有 我自己隨便打的)
<PayOff>
If fixing > EKI, Client Sell USD 1.0 mio ag CNH at K
If K<fixing<=EKI, no settle
If K >=fixing, Client Sell USD 0.5 mio ag CNH at K and accrue Target
這就是這篇文章原文的條件，一個看空美元 看升人民幣的條件
假設一個月後 當天的比價匯率(fixing) = 6.0，以CNH來說，會是中午11點左右的匯價
G7 會是東京下午三點的匯價
則客戶可以獲利 (6.15 - 6.0)/ 6.0 * 0.5 mio = 12500 USD
並且累積 6.15 - 6.0 = 1500 pips
這個條件累積到3000點後，後續客戶與銀行就沒有任何交割義務，整筆出場
假設兩個月後，fixing = 6.20 ,則不交割
三個月後，fixing 在 6.30
則客戶會損失 (6.30 - 6.15)/ 6.30 * 1.0mio = 23809.52 USD
好那我們有了這樣的概念後，我來解釋幾個大家的疑問
1.為什麼客戶會想要做這個獲利有限，風險無限的產品？
金融市場是這樣，天下沒有白吃的午餐，你想爽，以後想必就可能要付出一點東西
以原文的例子來說，那個時候應該會是在2014年初做的條件
那個時候的USDCNH 現貨價 大概是在6.05左右
也就是說以這個條件來說，客戶一開始是站在一個獲利的位置 (至少看起來是這樣)
2.為什麼賺錢賺一倍，輸錢輸兩倍?
看到討論串裡很多人 很多人說TRF就是賣選擇權，我不否認
但是如果你只有單純賣選擇權的話，你的比價是不會有獲利端的
所以請問你買選擇權的錢是從哪裡來的，羊毛出在羊身上
當然就是從你賣選擇權的錢來的，換言之TRF當然也可以做沒槓桿的 (輸錢只輸一倍)
那條件可能就沒那麼好，以上面的條件來說 可能K 就要移到 6.10 EKI = 6.20
那可能客戶的承作意願就比較沒有那麼高，畢竟TRF賭的就是那個提前出場的機會
因為你遠端的Option 有時間價值在，所以你去賣他才會比較多錢，夠你去買些有的沒的
3.可不可以解約？
解約我們稱作unwind，答案是可以的
不過所有的金融商品都有Bid Offer，特別這個商品大部分本土銀行都只是仲介商
只有少數幾家大家的local bank可以獨立報價
而且外商通常會有unwind minimum charge
如果想要Unwind ，基本上都會是市場不利於客戶的狀況，客戶還要多承擔BID OFFER
那個時候要unwind 很多客戶會下不了手，情況就越來越糟
以原文所說，現在USDCNH 大概是在6.6附近走，那UNwind價格基本上怎麼看呢
假設這個條件只剩最後一期比價客戶想提前unwind掉
6.6(現貨價格) + 1 mth swap point (ex:800 pips) = 6.6800
損失也就是 (6.68 -6.15)/ 6.68 *1.0mio = 79341.32 USD
這個價格 跟我去跟外商拿的價格基本上不會差多少
因為你的 USD P 已經沒什麼價值 (too OTM)
USD C 只剩下Delta 在沒有vegga了 (too ITM)
4.原文所說的拿別的商品來做 或是展延 這個我們叫做Restructure
主要分成幾種方式
1. 延長後面的天期，來換取近期的條件增加
2.增加後面的amt，來換取近期的條件增加
3.整組unwind調後，把條件轉換成別組看起來較安全的條件
但是這是不斷會暴露風險的，這部分有點像是在以債養債，各家銀行的態度就會不太一樣
5.這波風波為什麼這麼嚴重？
主要有幾個原因
1.銀行太多，客戶同時間跟太多銀行往來
2.TRF這類型法人所承做的商品，我們叫做Liability Side的東西，也就是說
他是用銀行所開給的credit去玩的，客戶想做spot fwd option or Structure(TRF)
這些都會用到這個credit，主要是中台來核給權數，
簡言之，過去的遊戲規則是，對客戶來說這幾乎是零成本在玩，
不過再來遊戲規則應該要改變了....
3.12到13年人民幣走one way，客戶跟銀行都賺超多，
結果現在就爆炸了
另外別篇文所發的富邦所發行的那個條件，那個我們叫做Asset Side的東西
換言之，你想要玩的話，期初就需要拿錢出來，雙元貨幣也是屬於這個
如果是local 銀行發行的我們叫做 Structure Investment，
外商銀行發行的叫做Structure Note
在這個定存利率低落的時代，你把錢存進銀行，
銀行拿你的funding去換一個條件式利息給你，滿足條件的話，
就可以獲得>定存利率的報酬 ，可做保本不保本
連結標地就包括fx , IR, Equity, Commodity
這個現在應該各個分行很多
有興趣可以去參考參考
打了這麼多，據我所知TARF 一開始是Barclays 開始的，不過一開始賣的不好
還是到近幾年人民幣狂升的狀況下，配合這個產品特性每個月都讓客戶銀行賺不少
也可以連結到剛才說的Asset Side，主要是Retail在做的商品，Target Redemption Notes
產品沒有對錯，只是過去銀行在業績掛帥的情況下，現在其實也在嚐到苦果
整個產業的遊戲規則也一改在改
反正一切都是我夢到的就是了
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