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S4EP18 訂閱制第一集上線啦 趕快訂閱收聽精彩內容 目前Apple Podcast有兩週試聽哦🥳
今天訂閱制的第一集要來跟大家分享有美版PTT之稱的Reddit 估值在最新一輪融資中暴增至100億美金（在二月的時候還只有56億）。這個總部位於舊金山的論壇是在2005年時成立，目前是美國第五大網站，流量僅次於Google、YouTube、Facebook以及Amazon，月活用戶數在2019年時達3.3億。
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本集新聞分享與觀光旅遊高度相關的公司Airbnb的最新一季財報表現。該公司在北美時間上週四公布了今年第二季的財報，營收等表現皆有擊敗分析師預期，也較去年持續成長。財報也討論到進入第三季以及下半年不確定的趨勢。
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圖片來源fasgist/ airbnb
各位，記得我們常常提到大腦的『決策疲乏』對吧？
當你需要做越多決策時，你的決策品質自然而然會下降。
這也是我們一直要求大家，
『別什麼都想做的主因！』
在你認識我以前，是如何做出交易決策的？
花了一整個星期研究某公司剛釋出的財報，
試圖找出未來的蛛絲馬跡。
還看了各大券商專業的投資報告，深怕錯過任何一個小細節。
確定公司體質不錯後，
第二步加上技術面。
均線是否多頭排列？
ＫＤ指標是否低檔？
布林通道是否正處在濃縮準備打開？
還在布林下緣？
量先價行，有沒有成交量？ 有沒有攻擊訊號？
最後買進前還要看一下PTT的OP版、Stock版，
看大家對這支股票有什麼想法，
結果看到某位網路上的大大，放空了你想買進的股票！
（大驚！）
這時候腦袋開始打結！
（怎麼辦怎麼辦？ 我已經準備要買了，
但他好像很厲害，他放空，怎麼辦？）
（那我再等一下好了）
結果隔天開盤直接往上噴。
（按！ 我昨天應該買的，怎麼辦怎麼辦？追？ 不追？）
（但ＫＤ指標已經開始往上，而且立刻碰布林上緣）
（我到底該怎麼辦？）
（那個大大到底為什麼看空？）
隔天又噴！ 可惡！
快看一下討論區，哇！網路上一片看好。
（大大的文呢？）
買！ 多少錢都沒關係，買！
上漲買，下跌更要買！ 買買買！
幾天後，市場下跌了，
（好機會！ 快壓身家上車！）
隔天繼續跌，好沒關係。
再跌，沒關係。
再跌，........。
又開始搜集各種基本面、技術指標，網路新聞來支持你持有多單的想法.....
－－－－－－－－－－
各位，通常最後的結尾是如何你一定猜到了。
有沒有發現這段過程中，你的『決策』一直飄來飄去？
因為你的『下單決策』來自於外界的改變。
#外界永遠一直變。
多一個新聞，你就要多思考一次，
多一個財報，你就要多研究一次，
多一個line上面的小道消息，你就要多花一次腦筋。
你我的大腦就這麼大而已，腦容量真的有限。
不信？ 你去問問那些有三個小孩的爸媽，
一整天下來小孩睡了以後，他們是不是只會累癱在沙發上...
我不是財經科系出身，
完全看不懂任何經濟數據，
財報對我來說根本是睡前故事，
更不用講『分析世界走勢』了....
所以我一開始投入股市時，
就把所有的精力花在研究技術分析上，
你叫得出名字的技術指標我通通都用過，
我也曾經可以憑空寫出ＫＤ指標的公式。
（那段時間賠最慘...）
當時的我，就是最上面的案例。 什麼都會，但什麼都打結。
要下單的當下腦袋七嘴八舌，各種順勢逆勢指標通通都參考，
最後的下場可想而知。
直到遇到連圖都不看，只看價格的阿伯，才一整個被打醒。
最後，附上剛在看的這本『一流的人如何保持顛峰』中的兩頁。
你看！ 大家說的都一樣！
#懂越少交易做越好
#位置不對就去睡覺
#價格已經包含你所需要知道的一切
昨天看到PTT上有人要空誠美材4960，一家做偏光板的公司，這是他的描述：
經營權之爭還在上演 , 大陸子公司減資急著周轉資金 , 資金流動不明。財報出與不出 , 都會很精彩。大陸西安2.5新產線已暫緩擴展 ,加上銀行融資問題 ,公司資金慢慢出現缺口。進退場機制：明天開盤沒跌停就進場空，過近一年高14.5停損。
開盤不只沒有跌停，還往上衝，直接被嘎。而這位老兄，估計根本就是鍵盤空單。
這個故事就只是要告訴大家，你在網路上看到的新聞、貼文，其實也都是人寫出來的。而股市其實我認為不是8/2法則，而是9/1，甚至是9.5/0.5。沒有策略，只是想找飆股進場玩的，能夠「長期穩定」賺錢的，比例就是這麼少。（一時大賺沒什麼了不起，重點是要有本事走出賭場。）
不管你看到的消息寫得多麼的確信，引用看起來多麼厲害的數據，都還是得加入自己的分析進去，免得下場慘烈。
看過更多引用一堆數字，搞得像論文一樣很專業，結果往反方向走的，下次分享。
你總是在用利多消息面挑股嗎？但你知道這有可能是一大警訊嗎？今天我們邀請到全球四大會計師事務所的前所長張明輝來教教大家，用最安全的財報，怎麼挑到有績效又有成長的好公司？到底如何從財報中找端倪？大家跟著《下班經濟學》一起來看看吧！
#會計師張明輝 #下班經濟學 #謝哲青 #路怡珍
本節目與來賓所推介個股無不當財務利益關係，資料僅供參考，投資人應獨立判斷，審慎評估並自負投資風險
00:51 用財報看清公司真面目!會計師教你該怎麼看!
03:55 尋找下個台積電!三招讓你找出發大財好公司!
07:27 賣得多≠賺得多!從毛利率剖析公司的競爭力!
08:56 獲利品質照妖鏡!現金流量抓出假鬼假怪企業!
10:55 基本三要素挑長期飯票?輕鬆排除投資負心漢!
15:53 真賺錢還是粉飾太平?六特徵破解企業假財報!
18:32 專家踢爆假交易前警訊!存貨太少其中必有詐?
21:21 滿手現金是假象?背後的陷阱讓人直呼太荒謬!
22:34 錢要花在刀口上!剔除無用性資產太多的公司!
24:50 書中自有黃金屋!學會秘訣你也能慧眼識英雄!
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飲酒過量 有礙健康 以上言論不代表本頻道立場
想請問一下各位前輩假設是以投資為目的要看懂財報是去市面上看那些財報入門書+考高業的財務分析就好? 還是說看那些入門書會學不到其中精髓要直接去買會計的教科書來 ... ... <看更多>
1. 財務報告分析謝劍平(聽說他的財務管理寫得比較好)2. 財務報告分析郭敏華3. 財務報告分析林蕙真因為預算關係只夠買中文書如果是想學習預測公司股價哪一本課本比較 ... ... <看更多>
財報分析 ptt 在 [心得] 來聊聊關於財務報表的一些事- 看板Stock 的必吃
滿早之前我就覺得大家對財務報表分析這件事有一些誤解，今天就來聊聊這件事情吧!
其實財報分析這件事，在某種程度上跟技術分析有些像，都是用過去的資訊來判斷未
來的可能性。差別在於財報是拿過去的營運狀況，用以了解公司的體質，來推斷未來公司
值不值得投資，有沒有可以長期持有的未來，目的是為了投資評估有未來的公司。而技術
分析是根據過去股價的量價變化，來判斷未來公司的股價會不會上漲。二者都有它們無法
彌補的缺點，所以有些人會搭配使用。就是為了彌補缺點，但不一定有用。
現在先來講講缺點是什麼。先講技術分析的缺點：雖然歷史不斷的重演，但過去不代
表未來。因為不斷重演的歷史，卻產生了很多不一樣的劇本，演戲都不一定會照劇本演了
，更不用說股市會照你所想的去演，有時候隨便出個意外，技術線就直接往未知的方向，
給你走去了，更何況股市裡最不缺的就是意外，如果遇到狠一點的大戶，拿個幾百億，來
搞一家股本小一點的公司，你想要什麼技術線都有，騙的你不要不要的。
在來財務報表分析的缺點。財報分析就是為了投資一家公司，但是不管公司的財報在
過去多麼的穩健，賺了多少錢，只要產業沒有未來性的話，就算過去都賺錢，但是你買入
之後的未來都在賠錢，那就算公司不會倒，但是未來不要說賺到股價，可能連股利都沒得
收，不保本還不保息，公司要倒不倒的，看了都揪心。在來就算你都看對了，因為公司的
價值都是隨著公司慢慢成長的，有時並不會一下就漲到天上去，股價不一定都是完全跟著
公司的價值，有時價值大於股價，有時價值小於股價，有時處於合理。台股的護國神山，
長了多久才長到現在的高度，各位版友不妨問看看，身邊有多少人，買過低於200的台積
電，但放到現在又有多少人，大部分就算50買，大概100就賣光了，能撐到現在，可不是件
簡單的事。但是對於未來的判斷，大概100個人，有100種看法，這個只能靠自已對於產業
未來作功課了。
那財務報表分析到底是什麼，我講講我的看法以及作法，但這只是我的個人觀點，給
大家參考參考而已。如果要簡單說的話，財報分析就是判斷公司現在的價值，看清楚是價
值，不是股價，先判斷現在的價值，然後看公司生產的產品，來評估公司未來的獲利，來
獲得未來公司成長所帶來的股息收入跟股價紅利。
基本上四大報表需要互相搭配看一下。例如：損益表上賺了很多錢，結果跑到資產負
債表都是應收帳款，現流表都沒有現金流入，就要注意一下是不是創空殼公司創照的假獲
利，帳面上賺再多錢，沒現金進來，就都是假的。很多奇奇怪怪的玩法，很多講不完，這
方面請自已作功課，不然我講三天三夜也說不完，下面講一下我對財報的觀點。
資產負債表：這個表的重點，其實在表達公司的財務結構，公司短期會不會倒，突然發生
金融風暴時，或景氣不好時，撐不撐的過去。
損益表：在表達經營狀況，過去幾年幾季的公司獲利情形，毛利營業利益的變化等等的，
但過去不代表未來，要注意產業的變化。
現金流量表：在表達收現能力，老話一句，公司帳面在賺錢，賺的不是現金都是假的，評
價這件事情是可以唬爛的，現金到底有沒有，跑去那了，這邊都可以看出一
些東西來。別的先不說，如果公司賺不到現金，那來的現金股利?
股東權益變動表：老實說，我覺得這個表不太重要，所以我比較少看，如果有版友可以補
充一下的話，那我也滿感謝你的。至於為啥不重要，因為不重要就不說
了。
附註揭露：這個其實很重要，但是大家都不看，大概很少人說為什麼重要吧!!重要在於上
面報表的重要細節都藏在這裡，有句話大家應該都聽過，魔鬼藏在細節裡。所
以這些細節很重要，但是這個裡面廢話很多，所以看起來很累人，可是也有很
多重點。但不管是上面的報表，還是附註揭露，每家公司的營運狀況都不一樣
，很難直接說那些是重點，我就舉一些例子，例如：有那些子公司、持有什麼
交易目的金融資產、部門別的損益狀況、公司作了那些衍生性金融商品等等之
類的。真的很多講不完，我只能說多看，一定會有幫助。如果你覺得這裡面幹
話太多不想看的話，我只能說保重。
股東會年報：這個也一定很少人去看，但是這個也很重要，說不定很多人還不知道有這東
西，這是公司整理出，去年一整年的公司營運狀況。裡面有產業狀況、競爭
對手、上中下游關係、公司處於那個產業鏈、董監事的薪酬金額及佔盈餘的
比例、審計公費等等之類的。也是滿滿的重點跟廢話並存的重要資料。也是
用來判斷公司未來產業狀況的重要依據。一樣重點很多，要多看多累積經驗
，就會得到很多資訊。
其實財報分析不是件輕鬆的事情，要看的東西很多，不過裡面沒有那麼多讓你看不懂
的名詞，但是需要一點經驗累積，我在買進一間公司的時候，我看的東西是非常多的，甚
至於我連董事會議事錄、內部控制制度、公開發行說明書、購置資產要點等等之類的，只
要能在公司網站能查的到的東西，我都會去翻一下。我是為了投資這家公司，所以我會盡
量去了解該公司。就像你要跟人合資開一家店，難道你都不會去了解一下，而只是把錢丟
出去嗎??你一定會三不五時去店裡看一下，在外面看一下，翻一下帳冊，狠一點還要找個
會計師查一下帳，那為什麼你投資一家公司，卻不去盡量了解他。
在來提一下很多人都會疑惑的，就是會計師能不能在股市賺到錢，答案是很難說，因
為會計師不能買自已查的公司，連自已的親戚都不行，而且做的好的會計師錢都賺很多錢
，也不見得要在股市上賺，房子說不定都買好幾間，我有些朋友在四大會計師事務所的，
在投資方面反而很保守，很怕被卷進去內線交易。但如果他們能好好作財報分析，在透過
人脈了解一下公司狀況，我相信絕對賺翻。
到最後在碎念幾句，經驗是累積出來的，當你不懂的時候，那就只能多看，久了你就
會了，我以前也是研究一家公司要看很久，但現在所有報表一翻，我大概就都能知道那些
是重點，就可以直接看，不用像前期花那麼多時間。以上給大家參考。
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水至清，則無魚；人至賤，則無敵。
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※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 220.142.64.204 (臺灣)
※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1632149847.A.76B.html
Kobe5210大，講到了另一個重點上了，財報在某種程度上也代表了公司老闆的誠信。
※ 編輯: d2623 (220.142.64.204 臺灣), 09/20/2021 23:12:05
我知道可以藏，但是太誇張的話，會計師一般不會拿未來跟他賭，藏都是藏還可以接受的
的會計事項。
大哥你饒了我吧!打這一堆，我都快掛了，還要在研究上色，我這篇才1000P幣，只能勉強
換個天堂M的預登序號，又不是YOUTUBE，還有廣告收益的動力，就放過我吧!!
※ 編輯: d2623 (220.142.64.204 臺灣), 09/20/2021 23:42:51
其實他的現流表問題也不小，前一年營業活動的現金收入正數，隔一年變負數，營收還爆
增。營收爆增，結果營業活動的現金流入為負數，太詭異了。
一樣以雅新94年財報來看，增加了100E的營收，結果93年的營業活動的收入重正15E，到
94年變負13E，336E的營收，一年365天，結果1塊錢也沒收回來，還倒貼了7E的現金出去
，錢阿錢阿，你到底跑去那了? 大哥可以解答一下我的疑惑嗎?
※ 編輯: d2623 (220.142.64.204 臺灣), 09/21/2021 02:11:18
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